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La tasa de crecimiento anual compuesto, o CAGR, para abreviar, mide el rendimiento de una inversión durante un cierto período de tiempo. La tasa interna de rendimiento, o IRR, también mide el rendimiento de la inversión, pero es más flexible que la CAGR.

CAGR

El concepto de CAGR es relativamente sencillo y solo requiere tres entradas principales: el valor inicial de una inversión, el valor final y el período de tiempo. Las herramientas en línea, incluida la calculadora CAGR de Investopedia, escupirán la CAGR al ingresar estos tres valores. La CAGR es superior a los rendimientos promedio porque considera la suposición de que una inversión se compone a lo largo del tiempo. Una limitación es que asume un rendimiento uniforme durante el período de tiempo medido, solo teniendo en cuenta un valor inicial y un valor final cuando, en realidad, una inversión suele experimentar altibajos a corto plazo. La CAGR también está sujeta a manipulación ya que la variable para el período de tiempo es ingresada por la persona que la calcula y no es parte del cálculo en sí. Considere la siguiente inversión:

Valor inicial = 1, 000

Valor final = 2, 200

Periodo de tiempo (n) = 4

[(Valor final) / (Valor inicial)] ^ ( 1 / n) - 1

En el caso anterior, el CAGR es 21. 7%

IRR

IRR también es una tasa de rendimiento, pero es más flexible ya que considera múltiples flujos de efectivo y períodos. Mientras que CAGR simplemente usa el valor inicial y final, en realidad las entradas y salidas de efectivo ocurren cuando se trata de inversiones. La TIR también se puede utilizar en finanzas corporativas cuando un proyecto requiere salidas de efectivo por adelantado, pero luego genera entradas de efectivo a medida que la inversión da sus frutos. Considere la siguiente inversión:

Período de tiempo	Flujo de caja
0	-1000
1	400
2	500
3	600 < 4
700	En el caso anterior, usando la función de Excel "IRR" obtenemos 36. 4%.

Diferencias entre CAGR e IRR

La distinción más importante es que CAGR es lo suficientemente simple como para poder calcularse a mano. Por el contrario, las inversiones y proyectos más complicados, o aquellos que tienen muchas entradas y salidas de efectivo diferentes, se evalúan mejor utilizando IRR. Para volver a la tasa de IRR, una calculadora financiera, Excel o un sistema de contabilidad de cartera es ideal. El ejemplo anterior utilizó Excel para calcular la TIR, pero el cálculo en una calculadora financiera es similar.

The Bottom Line

El CAGR ayuda a enmarcar un retorno de inversiones durante un cierto período de tiempo. Tiene sus beneficios, pero existen limitaciones definidas que los inversores deben conocer.Con múltiples flujos de efectivo, el enfoque de IRR generalmente se considera mejor que CAGR.