La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) recibió la autorización para regular los swaps basados en la seguridad (SBS) por el Título VII de la Ley Dodd-Frank. Dodd-Frank se promulgó para mejorar la transparencia y la eficiencia de los mercados de derivados mientras se reducía el riesgo sistémico. Los swaps basados en valores se basan en valores individuales o en un pequeño grupo o índice de valores.
La SEC comparte la autoridad de regulación sobre las operaciones de swap con la Commodity Futures Trading Commission. La CFTC regula los swaps para tasas de interés, swaps de productos básicos y swaps de divisas.
Los swaps se han negociado históricamente en el mostrador, pero Dodd-Frank busca mover las transacciones swap a clearing y trading centralizado. Dodd-Frank requiere que SBS se negocie en una bolsa de valores nacional o en una instalación de ejecución de swap. Dodd-Frank impone una certeza del requisito de compensación para el intercambio de swaps. Esto requiere controles de crédito previos al comercio para garantizar que los miembros compensadores extiendan crédito suficiente para que se libere una operación. Sin este requisito, hay una mayor posibilidad de intercambios fallidos con un amplio riesgo de contraparte. A partir de 2014, el mayor volumen de swaps se comercializó en una instalación de ejecución propiedad de Bloomberg.
En enero de 2015, la SEC anunció las reglas adoptadas para exigir que los repositorios de datos de SBS se registren en la SEC y requieran derechos especiales de giro (SDR) para cumplir con el informe público de información relacionada con el intercambio. El Reglamento SBSR establece el proceso para informar swaps y la información que los SDR deben divulgar al público. Esta regla requiere que los participantes en el mercado informen las operaciones de intercambio a un SDR dentro de las 24 horas posteriores a la transacción, incluidas las categorías de cierta información primaria y secundaria. Los SDR deben informar públicamente la información de la transacción de canje inmediatamente después de la recepción, excepto en circunstancias limitadas. A los SDR se les otorga flexibilidad en el formato y el método para informar la información de intercambio.
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