Todo estaba bien en China hasta que las acciones comenzaron a desplomarse, y continuarían cayendo si no hubiera sido por la intervención del gobierno, que incluía la prohibición temporal de las ventas en corto con potencial para arrestos, un hiato para las OPI, arrojando un buen dinero después de malo para apuntalar las acciones, alentando a los inversores a comprar acciones a pesar de las deudas excesivas y desacelerando el crecimiento, y presionando a los bancos estatales para que presten a las empresas en quiebra.

Mientras todo esto ocurría, China también tenía grandes esperanzas de obtener derechos especiales de giro y convertirse en una moneda de reserva, pero el FMI ha declarado que no es probable que haya cambios antes de septiembre de 2016.

Las dos situaciones anteriores llevaron al gobierno chino a devaluar su moneda en casi un 2% frente al dólar estadounidense. Esto podría no parecer un gran movimiento, pero la movida diaria más grande antes del 11 de agosto de 2015 fue de 0.16%. Desde 2005, el Renminbi se ha revalorizado un 25% frente al dólar estadounidense, lo que le dio al gobierno chino margen para moverse. ¿Pero importará? (Para la lectura relacionada, ver: ¿Cómo gestiona China su oferta de dinero? )

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China es la segunda economía más grande del mundo, y muchas personas consideraron que superaría a los Estados Unidos como la economía más grande del mundo en algún momento de este siglo. Si observara las tendencias a largo plazo, el apalancamiento excesivo y la sobreconstrucción para mostrar el crecimiento del PIB, podría haber llegado a la conclusión de que esto no se llevaría a cabo. (Para obtener más información, consulte: ¿Ahora es el momento para las acciones chinas? )

Estados Unidos se encuentra en una situación económica inestable en este momento, pero Estados Unidos también tiene una forma de encontrar su camino de regreso a la prosperidad. Cuando se combina el ingenio estadounidense con sus vastos recursos naturales, Estados Unidos sigue siendo el favorito para ser la economía más grande del mundo a lo largo del siglo 21 ^st . Sin embargo, habrá momentos muy difíciles por delante debido a las fuerzas deflacionistas.

Si bien China podría no alcanzar niveles deflacionarios, no es un escenario imposible. Actualmente, las estimaciones indican que China crecerá al 7% en 2015, pero esto parece muy poco probable. La única forma en que China crece al 7% es si el gobierno chino encuentra una manera de sesgar el número. La única razón por la que China creció un 7% en la primera mitad se debe a que los servicios financieros tuvieron un desempeño excepcionalmente bueno, ya que las acciones se dispararon al alza. Las acciones ya no se disparan. (Para más información, consulte: ¿Deberían los inversionistas ser bajistas con respecto a China? )

Mire a julio como una pequeña muestra para la economía china. Las exportaciones disminuyen 8. 3% y las ventas de automóviles caen 7%. Una de las razones por las que el gobierno chino devaluó su moneda fue hacer que sus productos fueran asequibles para los compradores internacionales.(Para la lectura relacionada, vea: Cómo invertir en la industria automotriz de China .)

También en julio, los bancos estatales prestaron un total de $ 240 mil millones. La última vez que los bancos estatales le prestaron esa cantidad fue en 2008. ¿Qué te dice eso? También considere que todas las compañías chinas que poseen deuda en dólares estadounidenses serán golpeadas. (Para obtener más información, consulte: China posee deuda estadounidense, pero ¿cuánto? )

Cómo jugarla

Es posible que este astuto movimiento del gobierno chino genere un rebote temporal en las acciones chinas. , lo que llevará a la falsa creencia de que la economía china es capaz de una recuperación sostenible en forma de v en una economía global en la que los bancos centrales luchan desesperadamente contra la deflación.

A largo plazo, no hay dudas de que las acciones chinas se dirigirán al sur una vez más. Y nuevamente, el gobierno chino probablemente se movilizará para apuntalar el mercado. Esto puede conducir a una experiencia comercial irregular. Eventualmente, el gobierno chino se quedará sin municiones y las fuerzas naturales tomarán el control, llevando a las acciones chinas mucho más bajas que donde están actualmente. (Para más información, consulte: ¿Por qué la moneda china? Tangos con el USD .)

Irónicamente, los chinos son conocidos por su paciencia, pero a pesar de la alta probabilidad de que la economía china se recupere en el futuro gracias a la demografía tendencias (ciudades de nivel 2 y nivel 3 que se modernizan + población masiva de consumidores), el gobierno chino quiere extender la burbuja económica actual el mayor tiempo posible. Desde una perspectiva de inversión, existe una opción mucho mejor. (Para obtener más información, consulte: Los 3 ETF principales para invertir en China .)

Las monedas comerciales podrían no generar el mismo tipo de potencial de crecimiento que se vería al poner en corto las acciones chinas, pero dará lugar a muchos menos dolores de cabeza. Eso puede sonar extraño teniendo en cuenta que las monedas se consideran de alto riesgo e impredecibles, pero casi todo en el mundo está trabajando a favor del dólar de los Estados Unidos en este momento. (Para obtener más información, consulte: Indicadores económicos de China, impacto en los mercados .)

Antes de este evento, teníamos al BCE y al BOJ imprimiendo dinero como si no hubiera un mañana, que coincidió con el evento previsto de desapalancamiento en los Estados Unidos - esto llevaría a un fortalecimiento del dólar. Ahora tenemos al gobierno chino devaluando su moneda, lo que fortalece aún más al dólar de los Estados Unidos.

Esto no es una recomendación. Si desea invertir en el dólar de los Estados Unidos, haga su propia investigación antes de hacerlo. Mi opinión es que el dólar de EE. UU. Se moverá más alto en el futuro cercano. También creo que las acciones chinas solo pueden sostenerse en el gobierno por un tiempo limitado. El problema aquí es que el momento es difícil, lo que lo convierte en una operación de alto riesgo.

The Bottom Line

El gobierno chino está haciendo todo lo que está en su poder para ganar tiempo. Antes de la primera ola del colapso en el Índice Compuesto de Shanghai, el gobierno chino engañó a todos para que creyeran que tenía una casa llena, pero los inversores están empezando a ver que no era más que un farol de piedra fría.(Para obtener más información, consulte: ¿Qué tan infravalorado es el Yuan? )

Dan Moskowitz actualmente posee acciones en LABD.