Septiembre de 2016 marcará un cambio importante tanto para Standard & Poor's 500 como para los MSCI Indices, ya que ambos crearán una nueva categoría de activos para REIT en lugar de agruparlos con acciones financieras. Esta nueva categoría representa un paso importante en el centro de atención de los REIT y es probable que genere una afluencia de dinero nuevo.

Los REIT han ido creciendo en popularidad durante varios años, y su escisión en un sector separado en el índice muestra cuán lejos han llegado desde el colapso de la hipoteca subprime en 2008. Pero ¿qué significa realmente este nuevo sector en el índice para los inversores? ? (Para más información, consulte: REIT: ¿sigue siendo una inversión viable? )

REIT 101

Los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) son acciones que invierten en propiedades inmobiliarias residenciales, comerciales e industriales. Deben pasar al menos el 90% de los ingresos que generan a los inversores, lo que los ha convertido en instrumentos atractivos para los clientes hambrientos de rendimiento que buscan un mejor rendimiento de su dinero que el que pueden encontrar en los mercados de bonos. No es probable que sean golpeados tan duro como los bonos cuando las tasas comienzan a subir, porque muchos de sus costos de operación ya están fijos y sus precios no es probable que tomen una caída tan fuerte cuando los precios de los bonos comienzan a caer.

Los REIT también han proporcionado una medida de diversificación del mercado accionario, lo que los ha convertido en alternativas populares para inversionistas de capital que buscan diversificar sus carteras, obtener mayores rendimientos y aún así disfrutar de la revalorización del capital a largo plazo. correr. Pero los principales compradores de REIT siguen siendo inversores que buscan mayores rendimientos.

"La base de compradores para este tipo de activos es diferente a la de los sectores que se consideran principalmente como jugadas de apreciación del capital", dijo Savita Subramanian, directora de acciones y estrategias cuantitativas de Merrill Lynch, al asesor financiero . IQ . Y si bien admitió que los REIT pueden ver un aumento temporal en la popularidad, "a largo plazo, nuestro sentido es que permanecerán infraponderados en la cartera promedio y no se transformarán en correlaciones mucho más ajustadas del mercado de acciones. "(Para la lectura relacionada, vea: Cómo evaluar un REIT. )

Gina Beall, analista de inversiones líder en Savant Capital Management, dice que el aspecto no correlativo de los REIT ha disminuido constantemente durante la última década. Ella está de acuerdo en que los REIT probablemente verán un aumento de dinero nuevo de los índices este otoño, pero que probablemente no excedan su ponderación del 3% por mucho. Ella le dijo a Financial Advisor IQ que "las correlaciones REIT han aumentado lo suficiente como para diluir gran parte de su atractivo para nosotros, particularmente en relación con el crecimiento en el número de fondos alternativos que llegan al mercado con correlaciones relativamente bajas."

Muchos asesores que también ven los REIT como un subsector de acciones en lugar de una clase de activos alternativa están hablando con sus clientes sobre estos instrumentos como una tenencia de acciones agresiva en lugar de una jugada de alto rendimiento. Jim Holtzman de Legend Financial Advisers le dijo a Financial Advisor IQ que "Tenemos REIT, pero nos aseguramos de que nuestros clientes no los consideren tanto un diversificador como un juego de acciones tácticas en el mercado. borde de sus carteras actuales. Estamos dispuestos a exponer a nuestros clientes a acciones inmobiliarias. Pero no estamos dispuestos a hacer grandes apuestas de mercado con este tipo de fondos específicos del sector ". Su empresa solo recomienda que los clientes asignen de 5 a 7. 5% de sus activos a este sector.

The Bottom Line

Los REIT vienen con su propio conjunto de riesgos y recompensas, pero la mayoría de los asesores y analistas no los consideran una fuente importante de diversificación de las acciones. (Para más información, consulte: 5 Tipos de REIT y cómo Invierta en ellos. )