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La frase "más de 100 intereses acumulados" se puede ver en referencia a la valoración de bonos y las cotizaciones de bonos. Significa que un bono ha sido emitido o revendido a la par, más cualquier interés adicional acumulado. Puede verlo al mirar los precios de los bonos cotizados o, más probablemente, en la contabilidad financiera al registrar la venta o la compra de un bono.

Un precio de la deuda cotizada sin ningún interés acumulado se conoce como precio de fianza limpio. Los precios de los bonos sucios incluyen intereses devengados. Un interés acumulado de más de 100 es el precio sucio de una emisión de bonos a la par. Para comprender por qué las transacciones de bonos se escriben de esta manera, es importante saber cómo se valoran y venden los bonos.

Citando los precios de los bonos

Los bonos normalmente emiten a la par, o el monto en dólares listado en la cara del bono en sí. Par también representa el valor principal que el tenedor del bono recibe al vencimiento. Por ejemplo, un bono de valor nominal de $ 1 000 emitido a la par se ha vendido por $ 1, 000. El tenedor de la nota al vencimiento recibe $ 1, 000.

Los precios de los bonos se cotizan como un porcentaje del valor nominal. Un bono que vende "a 100" significa que su pedido es el 100% del valor nominal. Si se emite o revende un bono por un valor superior a su valor nominal, se dice que se vende con una prima. Por el contrario, un bono emitido o revendido por debajo del valor nominal se vende con descuento. Un bono de 97 se vende con un descuento del 3% por debajo del par. Del mismo modo, un bono de 105 se está vendiendo a una prima del 5% por encima del par.

Cuando un bono se cotiza sucio, incluye el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros de los pagos de cupón del bono. El nivel de interés acumulado cotizado en el precio depende de la tasa de cupón y la duración hasta el vencimiento. Después de cada pago de cupón, los precios limpios y sucios son iguales por un tiempo.