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Los inversores están ansiosos por encontrar el conjunto adecuado de métricas para evaluar el rendimiento y el posible crecimiento de una empresa. El flujo de caja libre a la equidad (FCFE) es una de las muchas formas de evaluar el valor de la empresa. A menudo se utiliza como una alternativa al modelo de descuento de dividendos, ya que ese modelo ha demostrado ser difícil de aplicar en la práctica.

Un FCFE útil depende de que las cifras iniciales de flujo de efectivo libre sean precisas y transparentes. Aunque el flujo de caja libre (FCF) indica muy bien qué tan bien una compañía puede pagar deudas, invertir en crecimiento y capear fluctuaciones económicas menores, la forma en que se calcula está sujeta a manipulación. Como FCF es un indicador de cómo se está gastando el dinero en este momento en lugar de la inversión de capital, las empresas que buscan inversión pueden subestimar el gasto de capital y los costos de I + D, ninguno de los cuales forma parte de los cálculos de FCF. Los métodos por los que se registran las cuentas por cobrar también se pueden manipular para aumentar FCF aparente.

Estos trucos pueden hacer que sea difícil obtener una lectura precisa en FCF de una empresa sin realizar un análisis exhaustivo. Esto puede afectar lo que los cálculos de FCFE pueden decirle a un analista. Una vez que se alcanza un nivel de confianza en las cifras de FCF, el FCFE ayuda a cuantificar los rendimientos probables para los inversores en ese negocio.

El cálculo se expresa como Ingreso neto - Gasto neto de capital - Cambio en el capital de trabajo neto + Nueva deuda - Reembolso de la deuda. Este es entonces un reflejo relativamente preciso del dinero disponible para pagar dividendos a los inversores una vez que se tienen en cuenta la reinversión en el negocio y los costos de desarrollo, y por lo tanto una valoración de la empresa moderadamente confiable para los posibles inversores.

Si bien dicho cálculo es solo un indicador y no una manera infalible de calcular la próxima gran inversión, saber cómo calcular FCFE puede ayudar a evitar que las empresas que no cuentan con los recursos suficientes para crecer en el futuro. futuro.