Tabla de contenido:
Si un bono tiene un rendimiento negativo, significa que el tenedor de bonos pierde dinero en la inversión, aunque esto es relativamente inusual. Si un bono tiene un rendimiento negativo depende en gran medida del tipo de rendimiento que se calcula. Dependiendo de los propósitos del cálculo, el rendimiento de un bono puede determinarse usando las fórmulas de rendimiento actual o rendimiento hasta el vencimiento (YTM).
Rendimiento actual
El rendimiento actual de un bono es una fórmula simple que se utiliza para determinar la cantidad de intereses pagados anualmente en relación con el precio de venta actual. Para calcular, simplemente divida el pago anual del cupón entre el precio de venta del bono.
Por ejemplo, suponga que un bono de $ 1, 000 tiene una tasa de cupón del 7% y actualmente se vende por $ 700. Como el bono paga $ 70 anuales en intereses, el rendimiento actual es del 10%.
Usando esta fórmula, es casi imposible que un enlace tenga un rendimiento negativo. Incluso si el precio es sustancialmente superior a la media, un bono que paga cualquier interés siempre tiene un rendimiento actual positivo. Para que un bono tenga un rendimiento de corriente negativo, tiene que pagar un interés negativo.
Rendimiento al vencimiento
El cálculo de la YTM es una fórmula de rendimiento más integral porque incorpora el impacto financiero del precio de venta del bono y el valor nominal. El valor nominal de un bono es el monto que la entidad emisora debe pagar al tenedor del bono al vencimiento. El YTM de un bono, por lo tanto, representa la tasa de rendimiento que un inversionista puede esperar si el bono se mantiene hasta su vencimiento. Debido a que el cálculo de YTM incorpora el pago al vencimiento, el bono tiene que generar un rendimiento total negativo para tener un rendimiento negativo. Para que el YTM sea negativo, un bono premium tiene que venderse por un precio tan superior al par que todos sus pagos futuros de cupones no podrían superar con creces la inversión inicial.
Por ejemplo, el enlace en el ejemplo anterior tiene un YTM de 16. 207%. Si en cambio se vendió por $ 1, 650, sin embargo, su YTM se desploma a -4. 354%.
Subasta al revés: Japón vende bonos negativos
Por primera vez en su historia, Japón vendió bonos del gobierno a 10 años con rendimientos negativos, lo que significa que las tasas de interés negativas que introdujo el banco central en enero han sido transferidas a los inversores.
3 Países con rendimientos negativos de los bonos y tasas de interés
Las tasas de interés negativas y los rendimientos de los bonos son un fenómeno relativamente nuevo, ya que a los prestamistas se les cobra el capital depositado, mientras que a los deudores se les paga para pedir prestado.
¿Los bonos de alto rendimiento son mejores inversiones que los bonos de bajo rendimiento?
La mayoría de los bonos generalmente realizan pagos periódicos, conocidos como pagos de cupones, al tenedor de bonos. El contrato de un bono, que se conocerá cuando el comprador compre el bono, especificará los pagos del cupón que pagará el bono. Diferentes compañías emitirán diferentes bonos para recaudar capital financiero, y la calidad de cada bono está determinada por la calidad de la empresa emisora, que depende de la capacidad de la empresa para pagar todos los pagos de cupones y el princi