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En un sentido amplio, los precios de las acciones bancarias son impulsados ​​por las mismas fuerzas que cualquier otra acción. Los principales factores abstractos incluyen el sentimiento general del mercado, las expectativas sobre el futuro, la valoración fundamental y la demanda de servicios bancarios. Los bancos son algo únicos porque la actividad del banco central, como la política de la Reserva Federal en los Estados Unidos, desempeña un papel verdaderamente importante en las operaciones bancarias.

La valoración de las acciones siempre debe reflejar la salud actual de una empresa y su potencial de crecimiento futuro. Para los bancos, esto significa poder hacer préstamos saludables, recibir intereses y comisiones sobre otras cuentas y limitar el riesgo de contraparte.

Valuation Components

Los inversores usan una amplia variedad de métodos de valoración (especialmente inversores fundamentales), pero hay varios componentes subyacentes que son universales o casi universales. Estos incluyen los riesgos asumidos, el crecimiento esperado, los rendimientos futuros descontados y el costo del capital.

Crecimiento

El crecimiento debe ser sostenible. La mayoría de los inversores fundamentales y de valor buscan dividendos y varias otras métricas contables para mostrar el potencial de crecimiento. Para los bancos en particular, la política monetaria influye en el crecimiento y la rentabilidad manipulando las tasas de interés. Algunas veces, como después de la crisis financiera de 2007-2008, los gobiernos incluso emiten directamente capital extra a los bancos para apuntalar el sector financiero.

Es probable que los bancos crezcan y produzcan ganancias atrayendo a los depositantes, otorgando préstamos sostenibles, emitiendo créditos en otras formas o realizando inversiones. Debido a que la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) garantiza a los depositantes hasta $ 250,000, se alivia gran parte del riesgo inherente para los bancos.

Riesgos

Las acciones del Banco están fuertemente influenciadas por tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de contraparte y el riesgo regulatorio.

Una gran mayoría de los activos y pasivos bancarios son sensibles a las tasas de interés. En términos generales, los bancos buscan maximizar la cantidad de intereses que generan de los préstamos y minimizar el interés que pagan por los depósitos. Tenga en cuenta que los depósitos son pasivos y préstamos - cuentas por cobrar - son activos para los bancos.

Los activos de un banco son tan buenos como los deudores con los que realiza transacciones. Cuando se realiza un préstamo hipotecario o de automóvil, los bancos realizan la suscripción para garantizar que el prestatario pueda pagar el préstamo. Sin embargo, la certeza de reembolso es muy difícil de entender para los inversores. Dos bancos, cada uno con $ 100 millones en préstamos por cobrar, pueden tener una exposición al riesgo de contraparte muy diferente.

La regulación del Banco es un tema controvertido. Muchos culpan a las regulaciones bancarias por la vulnerabilidad de los bancos estadounidenses antes de la Gran Depresión; aún otros culpan a la desregulación por la crisis financiera de 2007-08.De cualquier manera, los precios de las acciones bancarias son sensibles al impacto percibido de la influencia cambiante del gobierno.

Ganancias y rendimientos futuros

Los bancos con mayores relaciones precio-ganancias (P / E) o mayores valores de precio por libro (P / B) tienden a tener precios de acciones más altos. Dado que los bancos están altamente apalancados por naturaleza, es muy importante que el flujo de efectivo sea lo suficientemente significativo como para cubrir las obligaciones a corto plazo.

Costo de capital

El costo del capital es difícil de evaluar con los bancos, por lo que no está del todo claro cuánto se refleja realmente el costo del capital en la valoración bancaria. Esto se debe a que la mayoría de los bancos tienen una gran cantidad de instrumentos fuera de balance y, en los Estados Unidos, una relación crediticia especial con la Reserva Federal.

La principal fuente de capital bancario proviene de las cuentas de los depositantes. Durante entornos de baja tasa de interés, los bancos deben equilibrar el costo perdido del capital con la dificultad relativa de atraer nuevos depósitos.