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El retorno esperado y la desviación estándar son dos medidas estadísticas que se pueden usar para analizar una cartera. El rendimiento esperado de una cartera es la cantidad anticipada de rendimientos que una cartera puede generar, mientras que la desviación estándar de una cartera mide la cantidad en que la rentabilidad se desvía de su media.

Retorno esperado

Retorno esperado mide la media o el valor esperado de la distribución de probabilidad de los rendimientos de la inversión. El rendimiento esperado de una cartera se calcula multiplicando el peso de cada activo por su rendimiento esperado y agregando los valores para cada inversión.

Por ejemplo, una cartera tiene tres inversiones con un peso del 35% en el activo A, del 25% en el activo B y del 40% en el activo C. El rendimiento esperado del activo A es del 6%, el esperado el rendimiento del activo B es del 7% y el rendimiento esperado del activo C es del 10%. Por lo tanto, el rendimiento esperado de la cartera es 7. 85% (35% * 6% + 25% * 7% + 40% * 10%).

Desviación estándar

Por el contrario, la desviación estándar de una cartera mide cuánto se desvía la inversión del promedio de la distribución de probabilidad de las inversiones. La desviación estándar de una cartera de dos activos se calcula al cuadrar el peso del primer activo y multiplicarlo por la varianza del primer activo agregado al cuadrado del peso del segundo activo multiplicado por la varianza del segundo activo. Luego, agregue este valor a 2 multiplicado por el peso del primer activo y el segundo activo multiplicado por la covarianza de los retornos entre el primer y el segundo activo. Finalmente, tome la raíz cuadrada de ese valor y se calcula la desviación estándar de la cartera.

Por ejemplo, considere una cartera de dos activos con pesos iguales, varianzas de 6% y 5%, respectivamente, y una covarianza del 40%. La desviación estándar se puede encontrar tomando la raíz cuadrada de la varianza. Por lo tanto, la desviación estándar de la cartera es 16. 6% (√ (0. 5² * 0. 06 + 0. 5² * 0. 05 + 2 * 0. 5 * 0. 5 * 0. 4 * 0. 0224 * 0. 0245)).