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El término "inversionistas acreditados" está definido por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) como individuos con un patrimonio neto (sin incluir una residencia principal) superior a $ 1 millón, o individuos con un ingreso bruto de al menos $ 200,000 ($ 300,000 para el ingreso conjunto con un cónyuge) para cada uno de los dos últimos años. El individuo debe tener la expectativa de que el mismo nivel de ingresos continuará en el año actual. La definición de inversor acreditado está contenida en la Regla 501 de la Regulación D de la Ley de Títulos Valores de 1933 (Reg D).

La regla 506 del Reg D contiene una excepción al requisito del inversor acreditado, y establece que hasta 35 inversores no acreditados pueden invertir en una oferta de colocación privada. La regla 506 establece estándares sobre el tipo de inversionistas no acreditados que pueden participar, indicando que los inversionistas no acreditados deben tener conocimiento y experiencia en asuntos financieros y comerciales de manera que sean capaces de evaluar los méritos y riesgos de la colocación privada. Este es un estándar ambiguo, y puede ser difícil probar si hay un litigio posterior sobre una inversión de colocación privada. La Regla 506 además contiene información adicional divulgada si la colocación incluye inversores no acreditados. La información requerida es similar a la de las empresas públicas. Existe otra exención de inversor acreditado en la Regla 504, que permite a una compañía recaudar menos de $ 1 millón en un período de 12 meses, y no contiene restricciones para vender valores a inversores acreditados. Sin embargo, toda solicitud hecha bajo la Regla 504 debe cumplir con las regulaciones de valores estatales.

Reg D proporciona una exención a la SEC a los requisitos de registro para ubicaciones privadas. Las colocaciones privadas son compañías que ofrecen valores en ofertas no públicas que no están obligadas a cumplir con ciertas partes de las leyes federales de valores. Las empresas confían en Reg D para reclamar la exención de los requisitos de la SEC. Reg D permite a las empresas más pequeñas acceder al capital sin tener que pasar por el costoso proceso de una oferta pública.

La SEC generalmente limita las inversiones de colocación privada a inversores acreditados por riesgo. Las colocaciones privadas tienen mayor riesgo por un par de razones. Existe información limitada disponible sobre la compañía que emite los valores. No se han realizado verificaciones de antecedentes reglamentarios en la administración de la compañía. La información financiera no ha sido revisada por ninguna agencia reguladora, y no ha sido divulgada públicamente. Esto hace que sea difícil determinar la exactitud de la información financiera contenida en el memorando de oferta de colocación privada.La información limitada para una colocación privada hace que sea más difícil sopesar adecuadamente el riesgo de una inversión.

Otro factor que hace que las colocaciones privadas sean riesgosas porque los valores privados no tienen liquidez. Dado que los valores no se cotizan en bolsa, los inversores pueden verse obligados a mantener los valores durante mucho tiempo si no pueden encontrar un comprador adecuado para los valores. Los valores privados tampoco tienen liquidez, ya que solo pueden venderse a otros inversores acreditados, lo que reduce el grupo de posibles compradores.