Uno de los beneficios clave que las rentas vitalicias pueden proporcionar a los inversores es un flujo garantizado de ingresos de por vida. Pero esta garantía tiene un costo, porque el inversionista efectivamente pierde el control del dinero en ellos a cambio de la garantía de ingresos. Por lo tanto, las compañías de fondos mutuos han intentado competir con rentas vitalicias mediante la creación de fondos de pago administrados que también proporcionan flujos de ingresos, aunque no están garantizados. Pero estos fondos han demostrado ser una venta difícil para los inversionistas que quieren las garantías de ingresos que vienen con anualidades.

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Cómo funcionan

Los fondos mutuos de pagos administrados son fondos de ingresos que están diseñados para proporcionar a los inversores pagos mensuales iguales. Un ejemplo de esto es el Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), que tiene el objetivo de proporcionar un pago del 4% a los inversores. El fondo tiene un rendimiento actual de 3. 76%, y una inversión de $ 100, 000 en el fondo proporcionaría a los inversores un pago mensual de aproximadamente $ 313. Charles Schwab Corp. también administra tres fondos de pago, un fondo de pago moderado (SWJRX), un fondo de pago mejorado (SWKRX) y un fondo de pago máximo (SWLRX). (Para obtener más información, consulte: ¿Está comprando anualidades o fondos mutuos? )

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Cuando las tasas de interés son bajas como lo son ahora, estos fondos intentarán proporcionar rendimientos en el rango del 1% al 5%. Cuando las tasas son más altas, apuntan a rendimientos en el rango del 8%. Los fondos de pago administrados de Fidelity Investment difieren de su competencia en que están diseñados para agotar el capital del inversor antes de la fecha objetivo del fondo. El pago mensual del inversor se determina por la cantidad de tiempo que queda hasta que se alcance la fecha objetivo y el rendimiento del fondo en el ínterin.

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La pregunta que deben hacer los asesores es si estos fondos pueden proporcionar pagos superiores a los contratos de anualidades comparables. Inmediateannuity. com muestra que una pareja que invierte $ 100, 000 en un contrato de renta vitalicia inmediata podría recibir $ 430 por mes, siempre y cuando uno de ellos esté vivo. Obviamente, este sería un mejor trato que el que podría proporcionar el fondo de Vanguard, suponiendo que la compañía de seguros se mantenga solvente.

Sin embargo, los pagos inmediatos de anualidades generalmente no aumentarán con la inflación, a menos que un corredor COLA esté disponible en el contrato. Los fondos administrados de pago tienen más probabilidades (aunque no están garantizados) de aumentar con la inflación, ya que esto normalmente va acompañado de un aumento en las tasas de interés. Sus rendimientos flotarán con los mercados en lugar de permanecer constantes. Por supuesto, no pueden proporcionar una garantía de ingresos estable y pueden perder el capital. Pero también les permiten a los inversores acceder a su principal si lo necesitan, lo que es virtualmente imposible de hacer con una anualidad una vez que el pago haya comenzado. Pero los inversores de pagos gestionados tienen acceso diario a su dinero, ya que las acciones se pueden vender en efectivo en cualquier momento.(Para obtener más información, consulte: Quién se beneficia de anualidades de jubilación .)

Los impuestos son otro tema a considerar. El pago de una anualidad consistirá en una combinación de rendimiento de capital e intereses que se grava como ingreso ordinario. Los ingresos de un fondo de pago administrado pueden ser una combinación de rendimiento del capital, intereses, dividendos y ganancias de capital a largo y corto plazo. Los inversores pueden pagar impuestos a diferentes tasas en cada tipo de ingreso recibido.

Los inversores generalmente buscan fondos de pago administrados por tres razones. Algunos no están seguros acerca de la estabilidad financiera de las compañías de anualidades, mientras que otros citan los costos de inversión y la falta de liquidez como cuestiones clave. "Las compañías de fondos mutuos están tratando de comprender lo que los clientes quieren en un producto de ingreso mensual. Sus objetivos de tener altos ingresos y administrar la volatilidad pueden estar reñidos entre sí ", dijo Omar Aguilar, CIO de renta variable de Charles Schwab Investment Management a Investment News .

The Bottom Line

A pesar de las ventajas que ofrecen sobre los contratos de anualidades, los fondos administrados de pago han tardado en alcanzar a los inversores. Los ingresos generados a partir de estos fondos a menudo son inferiores a los de un contrato de renta vitalicia comparable, y su falta de garantías de capital e ingresos también significa un mayor riesgo. (Para obtener más información, consulte: Anualidades: cómo encontrar la adecuada para usted .)