¿Cuál es la principal diferencia entre un especialista y un creador de mercado? No mucho.
Tanto el especialista en la Bolsa de Nueva York (NYSE) como el creador de mercado Nasdaq intentan aumentar la liquidez en sus respectivas bolsas y ofrecer operaciones más fluidas y eficientes.
Un especialista es un distribuidor que representa a una firma especializada en la NYSE, uno de los principales facilitadores del comercio en el intercambio. Un creador de mercado es un corredor-agente que facilita la negociación de acciones mediante la publicación de precios de oferta y demanda junto con el mantenimiento de un inventario de acciones. Es importante tener en cuenta que un especialista es un tipo de creador de mercado. La Bolsa de Nueva York tiene siete firmas especializadas, mientras que el Nasdaq tiene casi 300 creadores de mercado. El NYSE es un mercado basado en subastas en el que los comerciantes se reúnen en el piso del intercambio, utilizando pedidos telefónicos o pedidos electrónicos de persona a persona. El Nasdaq, por otro lado, es estrictamente un intercambio electrónico.
NYSE
Los especialistas que trabajan en la Bolsa de Nueva York tienen cuatro funciones que cumplir para garantizar un mercado justo y ordenado:
1. Subastador Debido a que la Bolsa de Nueva York es un mercado de subastas, las ofertas y solicitudes son enviadas por los inversionistas de forma competitiva. Estas ofertas y solicitudes deben publicarse para todo el mercado para asegurarse de que siempre se mantenga el mejor precio. Es el trabajo del especialista asegurarse de que todas las ofertas y solicitudes se informen de manera precisa y oportuna, que todas las transacciones comercializables se ejecuten y que la orden se mantenga en el piso. Además de registrar los precios diarios de compra y venta, el especialista también debe establecer el precio de apertura de las existencias todas las mañanas. Este precio puede diferir del precio de cierre del día anterior basado en noticias y eventos fuera de horario. El papel del especialista es encontrar el precio de mercado correcto en función de la oferta y la demanda.
2. Agente El especialista también puede aceptar órdenes limitadas retransmitidas por los inversores a través de intermediarios o transacciones electrónicas. Es responsabilidad del especialista asegurarse de que la orden se tramite de manera apropiada en nombre de los demás, utilizando la misma atención fiduciaria que los corredores una vez que el precio de la acción ha alcanzado los criterios de límite.
3. Catalizador
Debido a que los especialistas están en contacto directo con los ofertantes y vendedores de determinados valores, es su responsabilidad asegurarse de que existe suficiente interés para un stock en particular. Esto se lleva a cabo por especialistas que buscan inversores recientemente activos en los casos en que las ofertas y las solicitudes no se pueden combinar. Este aspecto del trabajo del especialista ayuda a inducir intercambios que pueden no haber sucedido si el especialista no hubiera estado allí para reunir compradores y vendedores.
4. Principal
En el caso en que hay un desequilibrio entre la oferta y la demanda en un valor en particular, el creador de mercado debe hacer ajustes comprando y vendiendo su propio inventario para igualar el mercado. Si el mercado está en un frenesí de compras, el especialista proporcionará acciones hasta que el precio se estabilice. Un especialista también comprará acciones para su inventario en el caso de una gran ola de ventas.
Nasdaq
Los creadores de mercado que trabajan en el mercado Nasdaq no están realmente en el intercambio. Son grandes compañías de inversión que compran y venden valores a través de una red electrónica. Estos creadores de mercado mantienen inventarios y compran y venden acciones de sus inventarios a clientes individuales y otros distribuidores.
Se requiere que cada creador de mercado en el Nasdaq ofrezca una cotización de dos caras, lo que significa que debe establecer un precio de oferta firme y un precio de oferta firme que están dispuestos a pagar.
En general, cada valor en el Nasdaq tiene más de un creador de mercado, con un promedio de 14 creadores de mercado para cada acción; esto proporciona liquidez y comercio eficiente. Los creadores de mercado son abiertamente competitivos y facilitan precios competitivos; como resultado, los inversores individuales generalmente obtendrán el mejor precio. Como esta competencia es evidente en los márgenes limitados entre las ofertas publicadas y las solicitudes, los creadores de mercado en el Nasdaq en algunos casos se comportarán muy similarmente a los especialistas en la Bolsa de Nueva York.
(Para obtener más información, consulte Descripción de la ejecución de pedidos y / o El cuento de dos intercambios: NYSE y Nasdaq .)
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¿Cuál es la diferencia entre un corredor y un creador de mercado?
Un corredor es un intermediario que tiene una licencia para comprar y vender valores en nombre del cliente. Los agentes de bolsa coordinan los contratos entre compradores y vendedores, generalmente por una comisión. Un creador de mercado, por otro lado, es un intermediario que está dispuesto y listo para comprar y vender valores a un precio rentable.
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Personas con información privilegiada a menudo tienen la bendición de poseer una parte importante de las acciones de una empresa. Esta propiedad compartida a menudo es en forma de propiedad de acciones directa o mediante opciones sobre acciones. Dado que estas personas internas poseen -o tienen la oportunidad de poseer- muchas acciones, les conviene comprar o vender las acciones cuando lo consideren necesario para obtener un beneficio.