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La sección de operaciones del estado de flujos de efectivo reconcilia los ingresos netos y los flujos de efectivo al agregar los gastos no monetarios y el efectivo producido por los cambios en el capital de trabajo. Los aumentos en los activos corrientes y las disminuciones en los pasivos corrientes se consideran un uso de efectivo que empuja hacia abajo los flujos de efectivo de las actividades de operación en relación con el ingreso neto. Para crear una estrategia que evite disminuciones en el efectivo de las operaciones, las empresas deben enfocarse en maximizar los ingresos netos y optimizar los índices de eficiencia.

El estado de flujo de efectivo comienza con el ingreso neto, que es igual a la ganancia reportada en el estado de resultados. Como primera entrada del estado de flujos de efectivo, la disminución de los ingresos netos es un factor importante que causa una disminución en los flujos de efectivo de las operaciones de un período al siguiente. El ingreso neto refleja las ventas y los gastos de una empresa en un período determinado y proporciona a los inversores una imagen del rendimiento operativo de la empresa.

Las ventas decrecientes o la compresión de márgenes tienen un impacto negativo en la rentabilidad. Las ventas pueden verse negativamente afectadas por las cambiantes condiciones económicas, la pérdida de poder de fijación de precios, el tiempo dentro del ciclo de vida de un producto o la mala ejecución operativa. Estos cambios pueden atribuirse a la disminución de la demanda agregada en la economía, la entrada de nuevos competidores o la ineficaz actividad de ventas y comercialización. La compresión de margen puede ocurrir como resultado de la pérdida de poder de fijación de precios antes mencionada, aunque también puede ser atribuible a una administración de gastos pobre internamente.

Los usos más significativos del efectivo de la sección de actividades operativas generalmente son los cambios en el capital de trabajo. Los aumentos y disminuciones de ciertos activos y pasivos corrientes se reflejan en el estado de flujo de efectivo. El crecimiento en los activos o la disminución en los pasivos de un período a otro constituye un uso de efectivo y reduce los flujos de efectivo de las operaciones.

La administración del capital de trabajo se evalúa mediante los índices de eficiencia, como la rotación de inventario, los días de ventas pendientes y los días pendientes de pago. La rotación del inventario se calcula al encontrar la razón o las ventas en un período a los inventarios al final del período. Una menor rotación de inventario generalmente indica una administración de inventario menos efectiva. Una gestión de inventario deficiente amplía el nivel de existencias en el balance en cualquier momento dado. Este es un uso de efectivo que disminuye los flujos de efectivo de las operaciones.

Días de ventas pendientes mide la rapidez con que una empresa recolecta efectivo de los clientes. Esta métrica se calcula multiplicando el número de días en un período por la proporción de cuentas por cobrar a ventas de crédito en el período. Si los días de ventas pendientes crecen, indica malas prácticas de cobro por cobrar.Esto lleva a activos circulantes más altos, que constituyen un uso de efectivo que disminuye los flujos de efectivo de las actividades operativas.

Días pendientes de pago mide la rapidez con que una empresa paga a sus proveedores. Se calcula multiplicando los días en el período por la relación de cuentas por pagar al costo de los ingresos en un período. Cuando los días pagaderos disminuyen, el tiempo que tarda una empresa en llegar a un acuerdo con sus proveedores disminuye. Esto reduce las cuentas por pagar en el balance general. La reducción de pasivos corrientes es un uso de efectivo, y esto disminuye los flujos de efectivo de las operaciones.