El sector de los metales y la minería es en gran medida contracíclico, lo que significa que supera al mercado en tiempos económicos adversos, pero no le va tan bien cuando la economía es buena. Cuando el mercado de valores cae o la inflación aumenta, muchos inversores recurren a los metales, que perciben como que tienen un valor intrínseco más que solo valor en papel. Sin embargo, los inversores tienden a sacar su dinero de los metales y volver al mercado bursátil cuando regresan los alcistas. Por lo tanto, el sector de metales y minería mantiene una cierta relación inversa con el mercado en general. Para aquellos que desean invertir en metales y minería pero que cubren su exposición, la técnica más efectiva es comprar valores en un sector más cíclico, como la tecnología o los servicios financieros.
La relación de un sector individual con el mercado en general se mide por algo conocido como el coeficiente beta. El mercado más amplio está representado por un coeficiente beta de 1. Por lo tanto, cuanto más sincronizados estén los movimientos de precios de un sector o de una seguridad con el mercado en general, más cercano estará su coeficiente beta a 1. Un sector o seguridad que se mueva en el mismo dirección como el mercado más amplio, pero en menor grado tiene un coeficiente beta de menos de 1, mientras que un sector o seguridad que se mueve con el mercado pero en mayores incrementos tiene un coeficiente beta mayor que 1. Sectores o valores que se mueven inversamente con el mercado tener coeficientes beta negativos
El oro, la plata y otros metales preciosos tienen coeficientes beta negativos. Tienden a ver los mayores aumentos de precios cuando el mercado en general está en medio de una recesión. Por lo tanto, muchos inversores usan metales preciosos como cobertura contra valores tradicionales que tienen relaciones positivas, lo que significa que también tienen coeficientes beta positivos, con el mercado en general.
Sin embargo, para los inversores cuyo principal vehículo de inversión son los metales y la minería, lo contrario es una estrategia de inversión viable. Esto significa que las inversiones cíclicas con coeficientes beta positivos altos, como los valores de servicios financieros y tecnológicos, constituyen buenas coberturas contra las inversiones contracíclicas con coeficientes beta negativos, como el oro y la plata. Dicho de manera más simple, los metales y los valores cíclicos son excelentes coberturas uno contra el otro porque uno tiende a funcionar bien cuando al otro le está yendo mal.
Otro método efectivo para cubrir la exposición al sector de metales y minería es invertir en acciones y bonos con sede en EE. UU., Lo que equivale a tomar una posición larga en dólares estadounidenses. Históricamente, el precio de los metales preciosos se ha movido inversamente a la fortaleza del dólar; cuando el dólar declina frente a otras monedas, el oro y otros metales aumentan su precio, y viceversa.Al invertir también en un dólar fuerte, los comerciantes fuertemente invertidos en metales y minería tienen protección para cuando sus metales disminuyen su valor.
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