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El aumento en el riesgo de la tasa de interés generalmente significa que la economía es sólida con una actividad financiera considerable. Cuando una economía está cerca de la plena capacidad de utilización con un fuerte crecimiento y las presiones inflacionarias comienzan a acumularse, el riesgo de tasa de interés aumenta. En este entorno, los inversores necesitan mayores rendimientos del capital y es más probable que los bancos centrales eleven las tasas de interés para controlar la inflación.
Efectos del riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés tiende a ser bajista para bonos de mayor duración. Con el riesgo de tasa de interés, se vuelve más difícil evaluar adecuadamente los flujos de efectivo futuros. Para obligar a los inversores a comprar, los rendimientos deben ser mayores en estos instrumentos para compensar el mayor riesgo. El riesgo de la tasa de interés también puede estimular la actividad financiera ya que las personas buscan pedir dinero prestado y fijar las tasas de interés antes de que las tasas aumenten.
Oportunidades y riesgos
Las tasas de interés más altas son en general alcistas para los bancos que otorgan préstamos a largo plazo mientras toman prestado a corto plazo. El riesgo de tasa de interés aumenta este diferencial. También es optimista para las empresas de capital intensivo cuyas valoraciones aumentan con tasas más altas. Por lo general, es un viento de cola positivo para los activos de renta fija a corto plazo cuando el riesgo es menos pronunciado y para las empresas que invierten en estos activos, como corredoras de bolsa y compañías de seguros.
Por otro lado, los sectores sensibles a las tasas de interés, como las sociedades de responsabilidad limitada (MLP), los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) y otras acciones que pagan dividendos sufren además de los bonos de larga duración. Los sectores que son propensos a la especulación excesiva con valuaciones ricas pueden experimentar un viento en contra negativo ya que las tasas de interés más altas tienden a enfriar los apetitos de riesgo de los inversores.
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La tasa de interés utilizada para definir la tasa de rendimiento "libre de riesgo" es la :
A. tasa de descuento. segundo. Tasa de letras del Tesoro a 90 días. do. tasa de cinco años de la nota del Tesoro. re. tasa de fondos federales. Respuestas: bLa tasa de la cuenta del Tesoro a 90 días se usa porque no hay riesgo de crédito, y el vencimiento es tan corto que no hay liquidez ni riesgo de mercado.