Es bien sabido que la diversificación de la cartera entre países se considera una mejor estrategia que invertir solo en un país. Sin embargo, el mercado de valores de los Estados Unidos está lleno de compañías que ganan dinero fuera de los Estados Unidos. La pregunta entonces es si es mejor invertir en un índice bursátil global o únicamente en el índice Standard and Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

El S & P 500 está compuesto por las 500 compañías más grandes que cotizan en la bolsa de valores de los Estados Unidos. Muchas de estas compañías son multinacionales que venden bienes y servicios fuera de los Estados Unidos, y las ventas en el exterior representaron el 33% de los ingresos del S & P 500 en 2014. Por lo tanto, al invertir en un ETF S & P 500, un inversor asigna esencialmente 33 % de su dinero a los mercados internacionales. El ETF Vanguard Total World Stock (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) invierte 43. 6% de sus activos en acciones internacionales mercados y 56. 4% en los mercados bursátiles de América del Norte. Suponiendo que los mercados internacionales no hacen negocios en América del Norte, la asignación de VT a los mercados internacionales es realmente 37. 78%.

Rendimiento del Fondo Índice Global vs. S & P 500

Vanguard vende fondos indexados internacionales y nacionales. Es mejor para fines comparativos comparar el rendimiento de dos fondos bajo la misma familia de fondos. Las acciones de inversores de Vanguard Total International Stock Index Fund ("VGTSX") invierten en mercados bursátiles internacionales tanto de mercados desarrollados como emergentes. La historia de precios de este fondo comienza el 29 de abril de 1996. Las Acciones del Inversor del Índice Vanguard 500 ("VFINX") siguen el Índice S & P 500. El rendimiento anualizado de 1996 a 2016 para el fondo internacional fue 4. 18%, en comparación con 7. 8% para el fondo S & P 500. La diferencia de rendimiento representada aquí no es leve. Durante varios períodos de cinco años, el fondo internacional solo superó al S & P 500 durante el período 2001-2005. La desviación estándar de ambos fondos es de alrededor del 20%. El intercambio de riesgo-beneficio favorece al fondo S & P 500.

Asignación óptima de cartera

La correlación entre el fondo internacional y el fondo S & P 500 es 0. 75. Por lo tanto, hay algún beneficio de diversificación ganado al invertir en ambos fondos. Debido a que el coeficiente de correlación es menor a uno, es óptimo invertir una porción de una inversión total en el fondo internacional. Usando un marco de media-varianza, un inversor puede calcular cuál debe ser la asignación óptima, en función de los datos históricos. Utilizando datos de precios y dividendos de 1996 a 2016, la ponderación óptima es una asignación del 75% en el fondo S & P 500 y una asignación del 25% en el fondo indexado internacional.Tal ponderación de la cartera reduce la desviación estándar de la cartera a 15. 5%, pero disminuye la rentabilidad ponderada a 6. 9%, en relación con una ponderación del 100% en el fondo S & P 500. La relación riesgo-rendimiento es 0. 45. Una ponderación del 100% en el fondo S & P 500 arroja un rendimiento del 7. 8% y una desviación estándar del 20%, que es una relación de riesgo-rendimiento de 0. 4. El el beneficio de diversificación de invertir el 25% en un fondo global mejora las características de riesgo-rendimiento de la cartera.

Un análisis histórico de 20 años indica que los inversores deben asignar un gran porcentaje al mercado de valores de los Estados Unidos. El porcentaje de asignación debe oscilar entre el 65% y el 80%, en términos de la asignación solo a acciones. La porción restante debe invertirse en un índice global. Históricamente, el mercado de valores de los Estados Unidos ha superado a los mercados bursátiles extranjeros, pero existe un beneficio de diversificación al invertir al menos una pequeña parte en los mercados extranjeros. Por lo tanto, sería prudente que los gerentes localicen fondos que inviertan en mercados globales que estén menos correlacionados con el mercado bursátil de los Estados Unidos. Si bien India y China son mercados populares en los que invertir, están demasiado estrechamente relacionados con el mercado de los EE. UU .; en su lugar, los inversores pueden considerar mercados más pequeños, como México y Vietnam.