Los fondos negociados en bolsa se han convertido rápidamente en un vehículo popular para inversionistas, asesores financieros e instituciones para lograr diversos tipos de objetivos de inversión y obtener un retorno competitivo de su capital con costos mínimos. Pero si bien estos vehículos ofrecen diversificación, selección profesional de valores y liquidez, también tienen su propio conjunto de inconvenientes potenciales que los inversionistas deben conocer antes de comenzar a usarlos. Estos son algunos de los posibles riesgos que enfrentan los inversores de ETF cuando utilizan estos instrumentos.

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• Riesgo de mercado total: a diferencia de los fondos de inversión gestionados que pueden seguir estrategias específicas para reducir las pérdidas de mercado, la mayoría de los ETF son simplemente fusiones de todos los valores en un índice financiero como el S & P 500 o valores intercambiar. Esto significa que sus acciones de ETF subirán y bajarán de precio en tándem directo con el índice de referencia subyacente. Si disminuye en valor a la mitad, entonces vas a caer con él. No habrá un administrador de fondos disponible para tratar de amortiguar la caída. (Para obtener más información, consulte: Liquidez de ETF: por qué es importante .)
• Riesgo de nombre: asegúrese de hacer su tarea en cualquier ETF que compre, para que sepa exactamente qué tipo de valores tiene. y el sector o subsector en el que invierte. Si le gustan las acciones de salud en general, asegúrese de obtener un ETF de índice general que invierta en varios subsectores de este mercado. Si busca exposición en un subsector específico, entonces tómese el tiempo para investigar los tipos de empresas que posee a fin de asegurarse de que realmente está obteniendo la porción del mercado que está buscando.
• Riesgo sectorial especializado: aunque la mayoría de los ETF invierten directamente en un índice de mercado o en una bolsa de valores, también hay una clase de ETF que invierten directamente en productos como el oro o el petróleo. Estos ETF pueden o no rastrear directamente el producto básico que desea seguir y, en muchos casos, su estructura es mucho más compleja que los ETF que poseen acciones y bonos. Los ETF apalancados o inversos son algunos de los más riesgosos de poseer; aunque pueden aprovecharse para aumentar su valor el doble de lo que el mercado declina, a menudo no producen estos resultados y deben evaluarse cuidadosamente antes de comprar. (Para obtener más información, consulte: Los riesgos de invertir en ETF inversos .)
• Riesgo fiscal: a menudo esto va de la mano con el riesgo sectorial especializado. Si posee ETF que invierten en oro u otros productos básicos o divisas, entonces no espere recibir tratamiento de ganancias de capital en sus ventas. El IRS dice que los metales preciosos se consideran "coleccionables" a los efectos de los impuestos a la inversión, y pagará una tasa estándar del 28% sobre todas las ganancias en esta área, independientemente de su período de tenencia.Los ETF que dejan de comerciar también pueden generar ganancias imponibles no deseadas cuando se liquidan.
• Riesgo predeterminado: este riesgo pertenece principalmente a ETN, donde los prestatarios básicamente no tienen suerte si el banco emisor se declara insolvente. Esto se debe a que los ETN son esencialmente nada más que un pagaré del emisor; no son valores tangibles en el sentido tradicional y no pagan dividendos ni intereses tangibles. Si el banco emisor se arruga, también lo hacen los ETN. Sin embargo, este riesgo es bastante raro en otros tipos de ETF.
• Riesgo de exclusión: cada año, aproximadamente 100 ETF dejan de cotizar en cualquier bolsa. Si posee acciones de un ETF que se liquida, recibirá dinero en efectivo por sus acciones y deberá informarlo como una venta con una ganancia o pérdida acorde. También puede quedar atrapado con algunos de los costos de transacción cuando esto sucede. Si recibe un aviso de que su ETF va a dejar de cotizar, entonces probablemente sea prudente vender sus acciones en el mercado de inmediato en lugar de soportar el proceso de liquidación. (Para obtener más información, consulte: Ventajas y desventajas de ETFs .)
• Riesgo de sobreinversión: si un ETF abre un nuevo subsegmento del mercado, entonces una avalancha de dinero de nuevos inversores puede sobreinflar el precio de la acción por un período de tiempo. Pero las áreas que los nuevos ETF están abriendo ahora pueden no ser tan líquidas como los sectores más convencionales que cubren los ETF actuales. Asegúrese de que el mercado cubierto por su nuevo subsector ETF le proporcione suficiente liquidez.
• Riesgo de negociación: este puede ser el mayor riesgo al que se enfrentan muchos inversores de ETF. Cuando compra un fondo abierto y paga un cargo de venta, probablemente estará mucho menos inclinado a entrar y salir de ese fondo de manera regular. Pero los ETF pueden comprarse y venderse a bajo costo en cualquier momento, y quienes los poseen pueden verse tentados a comenzar a comerciar con ellos para intentar aumentar sus ganancias. Numerosos estudios han demostrado que las estrategias de sincronización del mercado raramente funcionan.

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The Bottom Line

Los ETF ofrecen muchas ventajas a los inversores que buscan una selección profesional de cartera, diversificación y liquidez. Sin embargo, al igual que con cualquier tipo de inversión, vienen con algunas limitaciones que deben ser entendidas. Debe informarse previamente sobre ellos y considerar consultar a un asesor financiero para aprender las mejores prácticas. (Para obtener más información, consulte: ¿Por qué los ETF son populares entre los inversores ricos? .)

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