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Por lo general, el precio de una acción aumenta cuando se hace pública una oferta pública de acciones de la compañía. Una oferta pública es una oferta que un fondo, un grupo inversor o una empresa realiza para más del 5% de las acciones de la compañía. Debe hacerse públicamente en base a las regulaciones escritas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Bullish Catalyst

Las acciones suben después de una oferta pública porque debe estar por encima del precio de mercado para obligar a los accionistas a vender. Los accionistas también estarían renunciando al control de la compañía a cambio de vender. La oferta pública básicamente crea un piso para el precio de las acciones. Una vez que se establece un piso, tiende a atraer a otros postores e inversionistas activistas.

Por ejemplo, supongamos que el stock XYZ se cotiza a $ 25 por acción. Una empresa de la competencia más grande, ABC, llena de efectivo, puede querer ampliar su cuota de mercado y creer que la opción más barata sería comprar la empresa XYZ. La empresa ABC hace una oferta pública de adquisición de la compañía por $ 40 por acción.

Batallas de toma de control

Los accionistas deben votar sobre la oferta. En previsión de este nuevo comprador, las acciones comenzarían a subir inmediatamente. Si el mercado cree que otros postores pueden intervenir, el precio puede incluso subir por encima de los $ 40 por acción. Los operadores a corto plazo también se apresuran, ya que sus pérdidas se definen debido a la oferta pública.

A menudo, la oferta pública es el primer paso en una guerra de ofertas para la compañía, creando un poderoso catalizador alcista para el precio de las acciones. Estas batallas de adquisición pueden convertirse en intensas luchas, especialmente en entornos de mercado donde las tasas de interés son bajas y las grandes corporaciones pueden recaudar dinero a bajo costo.

Condiciones favorables para adquisiciones

En estos entornos, el crecimiento es tibio. Es suficiente para generar ganancias estables para las grandes corporaciones bien capitalizadas, pero no lo suficientemente fuerte como para generar tasas de interés más altas debido al temor a una economía sobrecalentada. El efectivo se acumula en los balances que no está generando rendimientos significativos. La actividad financiera prolifera en este entorno, ya que las grandes empresas con balances sólidos pueden recaudar dinero a precios baratos.

Dado el entorno económico débil, existe demasiada incertidumbre para emprender proyectos arriesgados si su éxito depende de una economía dinámica. En cambio, es más probable que tomen un camino más conservador para comprar a un competidor con operaciones rentables. Esto realmente no contribuye a la actividad económica en el largo plazo, pero conduce a valoraciones más altas en el corto plazo.

Los años posteriores a la Gran Recesión fueron un período prolongado con bajas tasas de interés y un crecimiento débil.Algunas de las adquisiciones más grandes de la historia ocurrieron durante este período de tiempo, incluidas Charter Communications y Time Warner Cable, Sanofi-Aventis y Genzyme, Nasdaq OMX / ICE y NYSE, y American Airlines y US Airways. Además de estas ofertas, se rumorean ofertas de alcance aún mayor.