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Desde la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley, un número significativo de compañías públicas han decidido hacerse privadas. Las razones por las cuales las compañías hacen esta elección son tan variadas como las propias compañías, pero el costo de cotizar en bolsa y tener que cumplir con las regulaciones de la SEC a menudo se cita como una razón para la privatización. (Para más información, consulte Policing The Securities Market: una descripción general de SEC .) Si usted es accionista de una empresa que se está privatizando, hay algunas cosas que debe saber antes de pensar en rechazando la oferta pública

Generalmente, las ofertas se hacen a los accionistas con una prima de los precios actuales de las acciones. Si usted es un accionista de una empresa que se está privatizando, y hay una oferta pública de acciones, puede obtener ganancias sustanciales vendiendo acciones. Aunque no hay una prima establecida que los adquirentes deseen pagar a una empresa privada, los accionistas razonablemente pueden esperar obtener una prima del 10% sobre el precio de mercado vendiendo sus acciones a los proveedores, a veces mucho más.

A menos que tenga un bloque sustancial de acciones de una empresa privada prospectiva, rechazar una oferta pública probablemente no sea un movimiento inteligente. Sin un bloque sustancial de acciones, su influencia en la administración es insignificante, por decir lo menos. Además, sus acciones se volverán cada vez menos líquidas a medida que el mercado para negociar las acciones de la compañía se adelgace. El efecto en usted, como un accionista individual con una posición relativamente pequeña, casi con certeza será una dificultad para vender la acción. Eventualmente, la acción puede volverse tan ilíquida que podría terminar aceptando cualquier oferta para vender sus acciones después de luchar para recibir un precio más alto cuando se realice la oferta.

Si realmente está molesto porque la compañía en la que invirtió se está haciendo privada, puede optar por impugnar la transacción propuesta en el tribunal, pero debe tener motivos razonables para el desafío. Por supuesto, la carga financiera de presentar un recurso ante el tribunal recae en el accionista disidente. Si los abogados de la compañía ven que pueden hacer que el desafío sea económicamente difícil para un disidente, pueden elegir arrastrar el desafío a los tribunales. Recuerde que los abogados corporativos y contadores corporativos cobran tarifas muy altas por su tiempo.

Para obtener más información, consulte ¿Cómo afecta la privatización a los accionistas de una compañía?