Es beneficioso para los suscriptores vender acciones por debajo de la tasa mínima si les permite liquidar una posición en un valor que es probable que pierda valor y provoque pérdidas. Hay muchos acuerdos diferentes por los cuales los suscriptores acuerdan distribuir acciones en nombre de los emisores. Puede ser sobre la base de mejores esfuerzos, cuando el suscriptor tiene derecho a devolver las acciones al emisor si no puede venderlas. Ha habido casos en los que la suscripción de acuerdos ha resultado lucrativa y sin riesgos, por lo que los suscriptores han aceptado realizar un inventario de las acciones que no se han vendido. En algunos de estos casos, los suscriptores han experimentado pérdidas sustanciales.
Un ejemplo de cuándo fue beneficioso para un suscriptor vender acciones por debajo de la tasa mínima fue cuando Shearson Lehman Brothers y Salomon Brothers suscribieron una oferta de lo que entonces se conocía como acciones de British Petroleum (BP) en el otoño de 1987. Esta oferta no se suscribió sobre una base de mejores esfuerzos. La mayoría de los seguidores esperaban que la privatización de la empresa petrolera exitosa aumentara su valor sustancialmente. Shearson Lehman Brothers y Salomon acordaron comprar las acciones a $ 5. 68, pero debido al colapso de los mercados financieros el 19 de octubre, las acciones de BP en la apertura rápidamente cayeron por debajo de $ 5. El valor total de la oferta fue de casi $ 12 mil millones. Esto también afectó a las acciones de Morgan Stanley y al banco de inversión canadiense Wood Gundy.
Eventualmente, el Banco de Inglaterra intervino y garantizó comprar las acciones por $ 1. 20, y luego terminaron en manos del gobierno kuwaití. En 1989, BP compró una parte de las acciones por $ 4. 32 mil millones, dejando a los kuwaitíes con una ganancia de $ 300 millones.
¿Puede vender en corto acciones que se están negociando por debajo de $ 5? Mi agente dice que no puedo.
Las ventas en corto pueden ser muy riesgosas tanto para el inversionista como para el corredor. Los corredores a menudo le dicen a los inversores que solo las acciones por encima de $ 5 pueden venderse en corto. Aunque esto puede ser cierto para su firma de corretaje en particular, no es un requisito establecido por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera o la SEC.
¿Los suscriptores hacen garantías para vender una emisión IPO completa?
Los suscriptores representan el grupo de representantes de un banco de inversión cuya principal responsabilidad es completar los procedimientos necesarios para aumentar el capital de inversión de una empresa que emite valores. Los aseguradores no necesariamente hacen garantías sobre la venta de una oferta pública inicial (IPO).
¿Puedo vender acciones de fondos mutuos por debajo de su monto mínimo de compra inicial sin ser penalizado?
Sí. Puede comprar y vender libremente acciones de un fondo mutuo independientemente de cualquier requisito de un monto inicial mínimo de compra o la aplicación de una comisión de reembolso. En este sentido, la inversión es completamente líquida, ya que los inversores en cualquier fondo mutuo tienen acceso irrestricto a su dinero.