Los precios del petróleo siguen cayendo en picado, cayendo a mínimos de 13 años el jueves, teniendo en cuenta los precios de las acciones de varias compañías dependientes de la energía como Marathon Petroleum Corporation (MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62. 35 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). A medida que caen los precios de las acciones, los rendimientos de los dividendos aumentan. Y, en algunos casos, la disminución de la equidad lleva a las empresas que cuentan con rendimientos superiores a la media a la vanguardia del debate sobre el "mérito". Más específicamente, "¿Debería esta compañía pagar un dividendo, en lugar de pagar la deuda?" (Para más información, lea: Marathon Petroleum eleva el dividendo en casi un 30%)

La fecha ex-dividendo está aquí

En ese sentido, aunque la oferta de Marathon 40% en lo que va del año ha decepcionado a los inversores, el dividendo trimestral de 32 centavos de la compañía, cediendo aproximadamente 4. 00% anual, que es el doble del promedio de la industria, ha mantenido interesados ​​a los inversores. Pero por cuánto tiempo, especialmente cuando la compañía con sede en Ohio ha perdido las estimaciones de ganancias de Wall Street en tres trimestres consecutivos. Y esas fallas han llegado a pesar de las ventajas como refinador.

Es verdad, la compañía tiene sólidas capacidades de refinación que ayudan a compensar los precios débiles del petróleo, pero esos márgenes de refinación han comenzado a contraerse, lo que hace más difícil para Maratón hacer dinero. Las acciones de MPC se negociarán sin dividendo el viernes. La compañía pagará su pago trimestral de 32 centavos el jueves 10 de marzo a los accionistas registrados el 17 de febrero. Pero más allá del dividendo, hay muy poco que pueda entusiasmarse.

Marathon no está solo en sus luchas, sin embargo. El descenso del 32% en lo que va de año en Energy Select Sector SPDR Fund (XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ) habla del problema más amplio . En el caso de Marathon, que se ve atractiva en los mínimos de 52 semanas, es tentador perseguir las acciones aquí solo para aprovechar el rendimiento. Y con algunos expertos de la industria que pronostican que los precios del petróleo caerán a alrededor de $ 20, dar prioridad a los dividendos no tendría sentido.

Si eso sucediera, el término de solvencia probablemente precedería a toda discusión que involucre la redistribución del capital. En el caso de Marathon, que tiene una posición de deuda neta de alrededor de $ 4. 7 mil millones, sería mejor para los inversores no perseguir el rendimiento, que ha sido más que compensado por la disminución del precio de la acción del 40% y 25% de Marathon en los respectivos años y tres años. (Ver también, Las 5 acciones de Energy Best Buy-and-Hold.)

The Bottom Line

Persiguiendo los dividendos se ha convertido en una estrategia popular para los inversores que ahora buscan seguridad en un mercado altamente volátil. Pero el rendimiento solo, por alto que sea, no ofrecerá suficiente protección si los fundamentos del negocio están sufriendo. En el caso de Marathon, aunque la compañía no ha mostrado signos de angustia, en la medida en que excede la de cualquier otro nombre de energía en apuros, los inversionistas deben ser deliberados en el lugar donde depositan su confianza.No todos los dividendos de alto rendimiento valen la pena.