El gobierno chino ha estado advirtiendo a los osos que no aposten en contra de su moneda. Pero los osos no escucharon y no están muy felices en este momento. Mientras que algunos de ellos han visto que sus opciones caducan sin valor, otros todavía tienen posiciones cortas sin intención de reducirlas. Dado que la mayoría de los eventos tardan más de lo esperado en los mercados de divisas, todavía es demasiado pronto para decir quién está en el lado correcto de este intercambio. A continuación hay varias opiniones importantes para considerar.

Yuan Bulls

Hilmi Unver, un administrador de dinero suizo y jefe de inversiones alternativas en Notz Stucki & Cie, hace el siguiente comentario: "China quiere tener control sobre el yuan y hará lo que sea" puede garantizar que nadie más decida en qué dirección va. ¿Vale la pena luchar contra una gran economía y un creador de políticas que pueda sacarlo? No. "(Para obtener más información, consulte: ¿Por qué se vincula el Yuan chino? )

Las reservas de divisas de China han disminuido $ 790 mil millones desde junio de 2014, pero a $ 3. 2 trillones, esto es tres veces más grande que cualquier otro país. Como señaló recientemente Patrick Robert Chovanec de Silvercrest Asset Management, China no es un país deudor y, por lo tanto, no tendrá que lidiar con una crisis monetaria. Según Chovanec, los chinos secretamente querían que el yuan se deprecie frente al dólar estadounidense, razón por la cual se movió a una canasta de monedas, asumiendo que las alzas de las tasas de interés de la Reserva Federal llevarían a la apreciación del dólar estadounidense. Si el yuan se depreció, entonces se esperaba que ayudara a la economía china. El truco es que China todavía quiere seguir siendo competitiva en el mercado de divisas, por lo que no puede permitir que el yuan se deprecie demasiado. Para garantizar que la depreciación no fuera demasiado grande, el gobierno chino ha limitado las salidas de capital y ha utilizado anuncios para restablecer la confianza en la moneda. El yuan también se ha apreciado porque las perspectivas de numerosas alzas en las tasas de la Fed en 2016 han disminuido. Esto ha perjudicado al dólar de los Estados Unidos, lo que ha ayudado al yuan.

La siguiente opinión no pertenece a un toro yuanes, sino a alguien que no es tan bajista como la mayoría de las personas. Está advirtiendo a los demás que no sean demasiado bajistas con el yuan. Su opinión debe ser considerada porque ha sido el mejor pronosticador de yuanes en el último año según lo rastreado por Bloomberg. Su nombre y cargo: Roy Teo, estratega senior de ABN Amro Bank. Su advertencia se refería al yuan: "Cualquiera que tenga la esperanza de otra gran devaluación se decepcionará. "Sin embargo, Teo espera que el yuan caiga un 3% para fin de año. (Para más información, consulte: ¿Qué tan infravalorado es el Yuan? )

Yuan Bears

Con la economía china creciendo en su más lento pasado en 26 años y las exportaciones cayendo un 25% en febrero, algunos inversores pueden No entiendo por qué el yuan se mantiene.Esos posibles motivos se mencionaron anteriormente, incluida una Reserva Federal que es menos dura de lo esperado y las grandes reservas de China. Estas condiciones no influyen en todos los osos de yuanes.

Crescent Capital hizo una apuesta bajista sobre el yuan hace dos años. Sin embargo, se mantiene, ya que cree que el yuan podría disminuir hasta en un 70% en los próximos dos años.

Bill Ackman de Pershing Square Capital Management informó a los inversores en enero que sus apuestas bajistas de yuanes habían fallado. (Para obtener más información, consulte: Yuan chino es una moneda de reserva improbable .)

Adam Rodman, gerente de fondos de cobertura de Segra Capital Management, no tiene intención de reducir su apuesta en yuanes cortos ya que espera que la moneda depreciarse en los próximos 18 meses.

Sue Trinh, jefe de estrategia cambiaria en Royal Bank of Canada (RY RY Royal Bank of Canada79. 75 + 0. 42% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en Hong Kong , simplemente afirmó que el yuan está sobrevaluado frente al dólar estadounidense.

The Bottom Line

Los toros del yuan han sido correctos hasta ahora. El yuan se ha apreciado 1. 6% desde el 7 de enero, pero no se sabe cómo se desarrollará. (Para obtener más información, consulte: Cómo comprar Yuan chino .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en el yuan.