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Los comerciantes e inversores que buscan limitar las posibles pérdidas pueden usar varios tipos de órdenes que pueden hacer que entren y salgan del mercado en momentos en que no pueden realizar un pedido de forma manual. Las órdenes stop-loss y stop-limit son dos tipos de órdenes que pueden lograr esto. Pero es fundamental entender la diferencia.

Órdenes de pérdida de pérdida

Hay dos tipos de órdenes de pérdida de pérdida:

1) Las órdenes stop-venta protegen posiciones largas activando una orden de venta en el mercado si el precio cae por debajo de un cierto nivel. La suposición subyacente detrás de esta estrategia es que si el precio cae hasta este punto, puede seguir cayendo mucho más, por lo que la pérdida se limita a la venta a este precio.

Ejemplo:

Frank posee 1, 000 acciones de ABC. Compró las acciones a $ 30 por acción, y ha aumentado a $ 45 por los rumores de una posible compra. Él quiere asegurar una ganancia de al menos $ 10 por acción, por lo que coloca una orden de venta a $ 41. Si la acción vuelve a caer por debajo de este precio, la orden se convertirá en una orden de mercado y se llenará al precio de mercado actual, que puede ser más (o más probable, menor) que el precio de stop-loss de $ 41. En este caso, Frank podría recibir $ 41 por 500 acciones y $ 40. 50 por el resto. Pero él obtendrá la mayor parte de su ganancia.

[Si desea obtener el mismo tipo de confianza y conocimiento que Frank utiliza en este ejemplo para obtener ganancias, consulte el curso de Convertirse en comerciante de Investopedia Academy.]

2) Comprar - las órdenes stop son conceptualmente las mismas que las paradas de venta, excepto que se usan para proteger posiciones cortas. Un precio de orden de compra-parada será superior al precio de mercado actual y se disparará si el precio sube por encima de ese nivel.

Órdenes Stop-Limit

Estas órdenes son similares a las órdenes stop-loss, pero como su nombre lo indica, existe un límite en el precio al que se ejecutarán. Hay dos precios especificados en una orden stop-limit; el precio de stop que convertirá el pedido en un pedido de venta y el precio límite. En lugar de que la orden se convierta en una orden de mercado para vender, la orden de venta se convierte en una orden limitada que solo se ejecutará al precio límite o mejor. Por supuesto, no hay garantía de que este pedido se llene, especialmente si el precio de las acciones está subiendo o bajando rápidamente. Las órdenes de límite de detención a veces se usan porque si el precio de la acción u otro valor cae por debajo del límite, entonces el inversionista no quiere vender y está dispuesto a esperar a que el precio vuelva al precio límite.

Ejemplo:

Las acciones de ABC de Frank nunca caen al precio de stop-loss, pero siguen aumentando y, finalmente, llegan a $ 50 por acción. Cancela su orden de stop-loss en $ 41 y pone una orden de límite de tope en $ 47 con un límite de $ 45. Si el precio de la acción cae por debajo de $ 47, el pedido se convierte en una orden de límite de venta en vivo. Si el precio de las acciones cae por debajo de $ 45 antes de que se complete el pedido de Frank, el pedido permanecerá sin cubrir hasta que el precio vuelva a subir a $ 45.

Muchos inversores cancelarán sus órdenes limitadas si el precio de las acciones cae por debajo del precio límite, porque las colocaron únicamente para limitar su pérdida cuando el precio bajaba. Como perdieron la oportunidad de salir, simplemente esperarán a que el precio vuelva a subir y quizás no quieran vender a ese precio límite en ese punto, porque las acciones pueden seguir subiendo. Si Frank no pudo salir a $ 45 o más y el precio de las acciones vuelve a ser de $ 40, entonces puede ser prudente cancelar el pedido, porque si vuelve a subir a $ 45, puede continuar.

Al igual que con las órdenes de compra-stop-loss, las órdenes de compra-stop-limit se usan para ventas cortas donde el inversionista está dispuesto a arriesgarse a esperar que baje el precio si la compra no se realiza al precio límite o mejor .

Beneficios y riesgos

Las órdenes de stop-loss y stop-limit pueden proporcionar diferentes tipos de protección para los inversores. Las órdenes de Stop-loss pueden garantizar la ejecución, pero no el precio. Y el deslizamiento de precios ocurre con frecuencia en la ejecución. La mayoría de los pedidos de venta directa se realizan a un precio inferior al precio de ejercicio; la cantidad de diferencia depende de cuán rápido el precio baja. Un pedido puede llenarse por un precio considerablemente más bajo si el precio se desploma rápidamente.

Las órdenes de límite de detención pueden garantizar un límite de precio, pero la operación no se puede ejecutar. Esto puede ensillar al inversor con una pérdida sustancial en un mercado rápido, porque el precio límite puede no llenarse antes de que el precio del mercado caiga por debajo de esa cantidad. Si surgen malas noticias sobre una compañía y el precio límite es de solo $ 1 o $ 2 por debajo del precio de stop-loss, entonces el inversionista debe retener las acciones por un período indeterminado antes de que el precio de la acción suba nuevamente. Ambos tipos de pedidos pueden ingresarse como órdenes de día o bien hasta cancelar (GTC).

Elegir qué tipo de orden usar esencialmente se reduce a decidir qué tipo de riesgo es mejor tomar. El primer paso para usar cualquiera de los tipos de orden correctamente es evaluar cuidadosamente cómo se comercializa la acción. Si la acción es volátil con un movimiento de precio sustancial, entonces una orden de límite de detención puede ser más efectiva debido a su precio garantizado. Si la operación no se ejecuta, entonces el inversionista solo tendrá que esperar un corto tiempo para que el precio suba nuevamente. Una orden de stop-loss sería apropiada si, por ejemplo, surgen malas noticias sobre una compañía que arroja dudas sobre su futuro a largo plazo. En este caso, el precio de las acciones puede no volver a su nivel actual durante meses o años, si es que alguna vez lo hace, y los inversores, por lo tanto, serían sabios al reducir sus pérdidas y tomar el precio de mercado de la venta.Una orden stop-limit puede producir una pérdida considerablemente mayor si no se ejecuta.

Otro factor importante que debe tenerse en cuenta al realizar cualquier tipo de pedido es dónde establecer el stop y limitar los precios. El análisis técnico puede ser una herramienta útil aquí, y los precios de stop-loss a menudo se colocan en niveles de soporte técnico o resistencia. Los inversores que colocan órdenes de stop-loss en acciones que están subiendo constantemente deben tener cuidado de dar a las acciones un poco de espacio para retroceder, porque si establecen su precio de stop demasiado cercano al precio actual del mercado, pueden ser detenidas debido a un relativamente pequeño retroceso en el precio. Entonces se perderían la próxima gran oleada cuando el precio comience a subir nuevamente.

The Bottom Line

Las órdenes Stop-loss y stop-limit pueden proporcionar diferentes tipos de protección para inversores tanto largos como cortos. Las órdenes stop-loss garantizan la ejecución, mientras que las órdenes stop-limit garantizan el precio. Para obtener más información sobre estos y otros tipos de operaciones de inversión, consulte a su corredor o asesor financiero.