Las acciones del gigante de aluminio Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47. 29 + 0. 36% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) perdieron algo de brillo el jueves, cayendo hasta un 4,6% a un mínimo intradía de $ 9. 17, después de que la compañía tuviera su calificación baja a neutral desde "comprar" en Bank of America / Merrill Lynch. Los analistas anticiparon un "camino más duro por delante" para la empresa de aluminio.

Alcoa también redujo su precio objetivo a 12 meses a $ 10. 50 desde $ 12. Las acciones de AA cerraron el jueves a $ 9. 47, abajo 1. 56%. ¿Alcoa, con sede en Nueva York, que sigue sufriendo por los precios débiles de las materias primas, sigue siendo una compra o una tenencia a largo plazo?

Alcoa no brilla, pero está lejos de ser aburrido

"La división planificada de la producción ascendente y el procesamiento descendente puede ser una ventaja a largo plazo para los accionistas, pero creemos que el proceso distrae a la gerencia," Bank of Los analistas de American / Merrill Lynch escribieron en una nota el jueves por la mañana. Alcoa, en septiembre de 2015, anunció planes para separar sus divisiones de minería, refinación y fundición de su unidad de fabricación. (Ver también: ¿Qué significa la ruptura de Alcoa para los inversores .)

Se espera que la transacción se cierre en la segunda mitad del año, pero "una demora podría ser prudente", señalaron los analistas. "En sus últimos 10K, Alcoa detalló los crecientes costos de fondos de pensiones que donamos '' cree que el [negocio] upstream podría soportar '', agregaron los analistas.

Si bien las preocupaciones de los analistas son válidas, especialmente cuando los precios del aluminio aún se negocian un 20% menos que el año pasado, estos vientos en contra no evitaron que Alcoa supere los estimados de ganancias de los analistas en el cuarto trimestre en enero. Esto a pesar de que la división de fundición de Alcoa registró una pérdida operativa de $ 40 millones, en comparación con una ganancia de hace un año de alrededor de $ 270 millones.

No obstante, los ingresos de Alcoa en su negocio de productos y soluciones de ingeniería crecieron un 26% año con año a un récord de $ 1. 41 mil millones. Esto, en comparación con el tercer trimestre cuando ese negocio registró una disminución del 2.6% en las ganancias operativas de $ 151 millones. Y cuando se combina con el aumento del 34% año tras año en los ingresos aeroespaciales, donde Alcoa ha realizado varias compras estratégicas, parece que la compañía va en la dirección correcta. (Véase también: El cuarto trimestre mixto de Alcoa todavía late .)

The Bottom Line

Alcoa aún está a 18 o 24 meses de presentar el tipo de crecimiento que ansían los inversores. Pero con la compañía a solo seis meses de su plan de transición destinado a recortar su dependencia del negocio de commodities, la paciencia sigue siendo la mejor estrategia, con las acciones de AA ahora operando un 80% por debajo de su valor histórico.