Desde su creación en 1984, el número total de clases de acciones en la industria de fondos mutuos ha aumentado a aproximadamente 24,000, o un promedio de alrededor de tres por fondo para los 8,000 fondos existentes. . Ahora hay acciones A, B y C para inversores minoristas, así como varias clases de acciones institucionales y sin carga. Pero el número de clases de acciones parece haber crecido rápidamente más allá de toda razón en algunos casos, ya que ahora hay fondos y familias de fondos que tienen disponibles de nueve a 18 clases. Entonces, ¿qué es lo que realmente está impulsando la creación de tantas clases de acciones?

Hype de clase de acciones

Al principio, las diferentes clases de acciones de fondos mutuos se dividieron simplemente en tres categorías básicas. Las acciones A evaluaron un cargo de venta en el momento de la compra, mientras que B-shares tuvo un calendario de cargos de rescate de back-end junto con tarifas anuales más altas. Las acciones C se convirtieron en una forma de pagar un pequeño cargo por adelantado y otro pequeño en el extremo posterior si el inversionista canjeó las acciones dentro de un cierto período de tiempo, como 18 meses. Luego comenzaron a aparecer otras clases de acciones para instituciones y asesores basados ​​en honorarios y el número de clases de acciones aumentó constantemente. (Para obtener más información, consulte: Fondos mutuos comúnmente encontrados en planes de jubilación .)

La mayoría de los expertos en fondos dicen que la cantidad de clases de acciones disponibles en este momento se debe más a los esfuerzos de marketing que a cualquier otra cosa. Muchas de estas clases de acciones están supuestamente orientadas a un segmento específico del mercado, como los ahorradores de jubilación. Un gran número de compañías de fondos han introducido acciones "R" para atender a este grupo, pero los fondos subyacentes que se incluyen en esta clase de acciones no son diferentes de sus primos anteriores, excepto que muchos de ellos vienen con costos y tarifas adicionales.

Por ejemplo, John Hancock salió con una clase de acciones "R" en 2003, que cobraba 50 puntos básicos cada año por lo que calificaba como "gastos de marketing" con otros 25 puntos básicos autorizado a ser cargado si es necesario para cubrir ciertos "otros servicios" a los accionistas. Sin embargo, la mayoría, si no todos, de estas tres cuartas partes del porcentaje de los ingresos irán a parar a los bolsillos de los corredores que venden estos fondos, o bien a los administradores del plan de jubilación o al empleador que patrocine el plan. Esto puede dar como resultado una corriente ordenada de ingresos del tráiler para aquellos que trabajan entre bastidores. En muchos casos, los participantes del plan no saben que están pagando estos honorarios, incluso si se les proporcionó un prospecto en algún momento. Y, por supuesto, cuando John Hancock presentó esta nueva línea de acciones, omitió mencionar la nueva estructura de tarifas en su publicidad. (Para obtener más información, consulte: Estos son los fondos principales para jubilación de John Hancock .)

Una tendencia común

John Hancock no está solo en lo que se refiere a las clases de acciones múltiples. El Strategic Bond Fund ofrecido por American Funds tiene una enorme cantidad de 18 clases de acciones, y varias están dirigidas a inversores de jubilación. MFS tiene 13 clases de acciones y Putnam Investments las respalda con nueve. La mayoría de estas clases de acciones se han ajustado a sus mercados objetivo específicos, tales como corredores, asesores basados ​​en honorarios, participantes en planes de jubilación e inversores minoristas.

David Snowball, quien publica el sitio web The Mutual Fund Observer, dice que las diversas clases de acciones son realmente buenas herramientas de marketing. Cita las ventajas que compañías de fondos como American Funds pueden ofrecer a quienes trabajan con planes de jubilación como ejemplo. "Le permiten a usted, como administrador del plan, sentir que recibe algo especial, por ejemplo, la clase R3, no las acciones R2 comunes que tienen sus competidores. Y permiten que la compañía de fondos ajuste sus gastos a diferentes partes del mercado. Los fondos estadounidenses son la operación de retención y retención de activos más finamente ajustada que pueda imaginar. "(Para obtener más información, consulte: American Funds vs. The Vanguard Group .)

En un esfuerzo por explicar el razonamiento detrás de la estrategia utilizada por American Funds, Snowball se refirió a la estrategia adoptada por Oakland El gerente de atletismo Billy Beane en 2002. "Es un poco como una operación de Moneyball. No están tratando de ganar juegos al firmar al toletero más grande: están tratando de encontrar pequeñas cosas que se inclinen a su favor por una fracción. "Y aunque la ventisca de las clases de acciones de fondos puede dejar a los inversionistas un poco desconcertados, parecen estar funcionando bastante bien para las compañías de fondos, ya que la cantidad de activos bajo administración en todas las formas de acciones ha seguido creciendo a medida que pasan los años.

Conclusión

A pesar de la confusión que comúnmente crean, la cantidad de clases de acciones que ofrecen las familias de fondos mutuos probablemente continuará creciendo con el tiempo, ya que las compañías de fondos buscan apuntar a nuevos segmentos específicos del mercado. (Para obtener más información, consulte: Asesoramiento de FAs: explicando los fondos mutuos a un cliente .)