Deuda. Déficit. Los dos términos más cargados en todas las macro finanzas, sus connotaciones inspiran legislación y decisiones ejecutivas que nos afectan a todos. Sin embargo, cada año, puede encontrar algunos candidatos al Congreso que no conocen la diferencia entre estos dos conceptos importantes. (Por desgracia, incluso son elegidos a veces.)

Una distinción con diferencia

A pesar de comenzar con una sílaba común y tener significados engañosamente similares, las palabras ni siquiera tienen la misma etimología. "Deuda" deriva del latín para "deber", "déficit" de la palabra "falta" o "falta"; literalmente, lo opuesto a "hacer". "Solo eso debería darte una pista sobre la diferencia entre ellos. La deuda es dinero adeudado, el déficit es dinero neto recibido (si es negativo). Esa es la versión corta, pero tiene algo de exposición.

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Vamos a abordar la deuda primero, ya que es nominalmente más grande. La deuda federal de los Estados Unidos es de $ 18. 3 billones, el déficit $ 1 billón, y nunca será al revés. El primero es una cuenta corriente de por vida, mientras que el segundo es una cantidad calculada durante un período particular. Si la deuda federal aumenta en $ 100 mil millones mañana, eso nos daría un total de $ 18. 4 billones, donde permanecerá hasta el siguiente aumento o disminución (sin incluir intereses). Por lo tanto, no es como si todo se restableciera a cero cuando termine el período actual. Con el déficit, por otro lado, estamos viendo un cierto intervalo. Escuchará términos como "el déficit federal para el tercer trimestre de 2013". Decir "la deuda nacional para el tercer trimestre de 2013" no tiene sentido. La deuda se mide en un momento particular en el tiempo, déficit durante un período de tiempo. Para traducir al lenguaje de los estados financieros, la deuda es deficitaria, ya que el balance general es el estado de resultados.

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Buena deuda y mala

La deuda podría ser la cifra más inquietante, pero no necesita indicar una economía débil. Es importante entender que la deuda, el dinero que se debe, es, por definición, negativa y nunca puede ser positiva. Mientras un país necesite financiar algo costoso, ya sea la nómina de las fuerzas armadas o el sistema de autopistas interestatales, ese país necesitará emitir algún tipo de deuda.

La deuda de una nación es dinero que toma prestado, i. mi. obligaciones que deben pagarse en alguna fecha. Esa fecha suele ser fija; dependiendo de si el dinero está en la forma de letras del Tesoro (menos de un año), notas del Tesoro (1-10 años), bonos del Tesoro (más allá) o uno de los muchos valores que emite el gobierno federal. Puede parecer paradójico, pero el gasto generalmente aumenta la deuda del gobierno, mientras que los ingresos lo reducen. Un buen número de economistas argumentará que la deuda también debería incluir los billones de dólares en circulación, todo en fiduciario, nada de lo respaldado por algo tangible, y su valor establecido por nada más sustancial que un consenso público.

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Incluso si no tomamos en cuenta la moneda, la capacidad de pago del gobierno de los Estados Unidos se convierte así en un círculo vicioso o virtuoso. La "plena fe y crédito" del gobierno es tan fuerte que hace que esas letras del Tesoro y obligaciones relacionadas sean lo suficientemente atractivas como para atraer a los inversores, lo que a su vez fomenta los problemas posteriores de la deuda. Donde se vuelve problemático es cuando el Tesoro de los Estados Unidos termina prestando dinero no solo a inversores privados sino a la Reserva Federal, pagando el bolsillo derecho con lo que está a la izquierda, por no hablar de los gobiernos extranjeros. Esa deuda de hecho está creciendo. La deuda federal en poder del público actualmente se encuentra en el nivel más alto (relativo al PBI) desde 1950.

Excedente más un signo menos

En cuanto al déficit, es simplemente la versión negativa del superávit. Tome los ingresos de una nación (o de un estado, una empresa o un hogar), reste sus gastos, haga. Por supuesto, con una compañía privada lo llamamos pérdida (o ganancia cuando es positivo). Pero el paralelo está ahí. El objetivo (TGT TGTTarget Corp57. 89-2. 36% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) gastó $ 1. 6 mil millones más de lo que tomó el año pasado, la peor muestra entre las empresas con sede en Estados Unidos. Por un amplio margen, también. Pero un minorista general tiene objetivos financieros diferentes a los de una nación soberana. Para este último, aumentar los ingresos es relativamente fácil. Solo aplique la fuerza, aumentando los impuestos. Teóricamente, debería ser fácil para los ingresos nacionales superar el gasto, y así "ganar" un país con un superávit. Sin embargo, una autoridad fiscal que aumente impuestos indiscriminadamente pronto encontrará a sus ciudadanos en rebelión. Mientras tanto, los clientes de Target pueden simplemente comprar en Kohl's (KSS KSSKohl's Corp40. 69-4. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Todo es relativo

Estados Unidos tiene el mayor déficit presupuestario del mundo. Kuwait y Brunei tienen los superávits presupuestarios más grandes del mundo, y si la migración neta entre esos países y los Estados Unidos es una indicación, el último de ellos sigue siendo el lugar más deseable para vivir. Si te estás preguntando cómo puede ser eso, el juego tiene más que simplemente tener gastos que superan los ingresos. El argumento libertario parece ser que ambos números deben ser lo más bajo posible, y si eso significa que el último termina un poco más grande que el anterior, que así sea.

La economía de los Estados Unidos es tan grande -22% del total mundial, a pesar de que los Estados Unidos representan solo el 4% de la población mundial- que su déficit, aunque el más grande en la Tierra en términos absolutos, está firmemente en el medio del paquete en términos relativos. De manera algo impresionante, los EE. UU. Son exactamente en la mediana: 108 de las 215 entidades informantes.

Echemos un vistazo similar a la deuda nacional. Una vez más, teniendo en cuenta el tamaño y la solidez de la economía nacional, los Estados Unidos se vuelve menos atípico que cuando observamos números brutos. Estados Unidos tiene la 39ª deuda más grande del mundo en relación con el producto interno bruto, con un 71%.Grecia es más del doble que eso, y Japón más que triple.

El déficit de la línea de base

puede ser inocuo o benigno, al menos a nivel nacional. Incluso cuando se compara con un excedente. La deuda es inevitable, dado que una economía no puede funcionar realmente sin prestatarios y prestamistas. La magnitud de cada uno no necesariamente tiene que ver con el otro, pero tiene mucho que ver con el tamaño de la economía subyacente. La deuda es la acumulación de años de déficit (y el excedente ocasional). La próxima vez que veas un programa de televisión mirando boquiabierto al Reloj Nacional de la Deuda, o escuches que la eliminación de nuestro déficit nacional es la prioridad de la que depende nuestro sustento colectivo, sabré ser escéptico