Un bono convertible es un bono emitido por una corporación que, a diferencia de un bono común, le da al tenedor de bonos la opción de canjear el bono por acciones de la compañía que lo emitió. Esto le da al tenedor de bonos tanto una inversión de renta fija con pagos de cupones como el potencial de beneficiarse de un aumento en el precio de las acciones de la compañía. Sin embargo, el valor adicional de la opción de conversión significará que el pago del cupón en el bono será menor que el de un bono equivalente sin opción de conversión.
Una emisión de bonos convertibles, como la de otros bonos, indicará el vencimiento y el cupón del bono. Un bono convertible también tiene información sobre la opción de conversión, o cuántas acciones se recibirán por el bono si se convierte.
Por ejemplo, tome un bono convertible que se vende por $ 1, 000. Tiene un cupón anual del 7% y puede convertirse en 100 acciones en cualquier momento. Cada año, el tenedor de bonos recibirá $ 70 ($ 1, 000 x 7%) siempre que el bono no se haya convertido en acciones. Si el tenedor de los bonos convirtiera el bono en acciones, ya no recibiría el pago del cupón (interés), y el valor de la inversión se movería con el precio de las acciones.
Según el número de acciones que se recibirán en la conversión y el precio pagado por el bono, se puede calcular el precio efectivo de compra de acciones. En el ejemplo anterior, el precio efectivo que el tenedor de bonos paga por las acciones sería el precio pagado dividido por la cantidad de acciones recibidas, o $ 10 ($ 1, 000/100). El inversor solo convertirá el bono en acciones si el precio actual de la acción es más alto que el precio de compra efectiva de acciones.
Un inversor, sin embargo, convertiría un bono en acciones si el valor de las acciones ascendía a $ 20. Él o ella recibirían 100 acciones y el valor de mercado de las acciones sería de $ 2,000. Por otro lado, si el precio de la acción fuera de $ 5, un inversionista conservaría el bono y recibiría los pagos del bono porque si se convierte, el el valor de mercado de las acciones sería de solo $ 500.
(Para obtener más información sobre bonos convertibles, lea Bonos convertibles: una introducción , Tutorial básico de bonos y Conceptos avanzados sobre bonos .)
Un bono corporativo que poseo acaba de ser llamado por el emisor. ¿Cómo puede una compañía quitarme legalmente mi bono? ¿Cómo funcionan estas disposiciones de llamadas?
Las emisiones de bonos pueden contener lo que se conoce como provisión de llamadas, que es un derecho otorgado a la compañía emisora que le permite reembolsar al titular del bono el valor nominal de su bono (quizás incluyendo una prima de llamada pequeña) a discreción de la compañía Todas y cada una de las disposiciones de llamadas aplicables a una emisión de bonos se incluirán en el contrato de la emisión de bonos, por lo tanto, asegúrese de comprender los detalles del contrato de fideicomiso
¿Cuáles son los factores clave que harán que un bono se negocie como un bono premium?
Aprende sobre el factor principal que puede causar que los bonos se negocien con una prima, incluyendo cómo las tasas de interés nacionales afectan los pagos de cupones de bonos.
¿Qué es un bono convertible 'reventado'?
Aprende sobre bonos convertibles reventados; estos son valores híbridos con precios de conversión significativamente más altos que los precios de mercado de sus acciones subyacentes.