Algunas de las principales razones por las que la relación deuda / capital (D / E) varía significativamente de una industria a otra, e incluso entre compañías dentro de una industria, incluyen diferentes niveles de intensidad de capital entre industrias y si la naturaleza del negocio hace que llevar un alto nivel de deuda sea relativamente más fácil de administrar.

Las industrias que generalmente tienen las mayores relaciones D / E incluyen servicios públicos y financieros. Los mayoristas y las industrias de servicios se encuentran comúnmente entre los que tienen los más bajos.

La relación deuda / patrimonio

La relación D / E es una medida básica utilizada para evaluar la situación financiera de una empresa. Indica la proporción relativa de capital y deuda que una empresa utiliza para financiar sus activos y operaciones. La relación revela la cantidad de apalancamiento financiero que está utilizando una compañía.

La fórmula utilizada para calcular la relación divide el pasivo total de una compañía por el monto total del capital accionario de la compañía.

Por qué varían los coeficientes de deuda / patrimonio

Una de las principales razones por las que las relaciones D / E varían es la naturaleza intensiva en capital de la industria. Las industrias intensivas en capital, como la refinación de petróleo y gas o las telecomunicaciones, requieren importantes recursos financieros y grandes cantidades de dinero para producir bienes o servicios.

Por ejemplo, la industria de las telecomunicaciones debe hacer inversiones sustanciales en infraestructura, instalando miles de millas de cables para brindarles servicio a los clientes. Más allá de ese gasto de capital inicial, el mantenimiento necesario, las actualizaciones y la expansión de las áreas de servicio requieren importantes gastos de capital adicionales. Las industrias como las telecomunicaciones o los servicios requieren que una empresa haga un gran compromiso financiero antes de entregar su primer bien o servicio y generar cualquier ingreso.

Otra razón por la que las relaciones D / E varían depende de si la naturaleza del negocio significa que puede administrar un alto nivel de deuda. Por ejemplo, las compañías de servicios públicos aportan una cantidad estable de ingresos; la demanda de sus servicios permanece relativamente constante independientemente de las condiciones económicas generales. Además, la mayoría de los servicios públicos operan como monopolios virtuales en las regiones donde hacen negocios, por lo que no tienen que preocuparse de que un competidor los corte del mercado. Dichas compañías pueden soportar grandes cantidades de deuda con una exposición al riesgo menos genuina que una empresa con ingresos que están más sujetos a fluctuaciones de acuerdo con la salud general de la economía.

Las proporciones de deuda / patrimonio más altas

El sector financiero en general tiene una de las proporciones más altas de D / E, pero considerado como una medida de exposición al riesgo financiero, esto puede ser engañoso.El dinero prestado es la acción de un banco en el comercio. Los bancos toman prestados grandes cantidades de dinero para prestar grandes cantidades de dinero, y generalmente operan con un alto grado de apalancamiento financiero. Las relaciones D / E superiores a 2 son comunes para las instituciones financieras.

Otras industrias que comúnmente muestran una relación relativamente más alta son las industrias intensivas en capital, como la industria de las aerolíneas o las grandes compañías manufactureras, que utilizan un alto nivel de financiamiento de la deuda como una práctica común.

Importancia de la deuda relativa y el patrimonio neto

La relación D / E es una medida clave utilizada para examinar la solidez financiera general de una empresa. Una relación creciente a lo largo del tiempo indica que una empresa está financiando su operación cada vez más a través de acreedores en lugar de emplear sus propios recursos, y que tiene una carga de tasas de interés fijo relativamente más alta sobre sus activos. Los inversores suelen preferir las empresas con bajos coeficientes D / E, ya que significa que sus intereses están mejor protegidos en caso de liquidación. Los coeficientes extraordinariamente altos no son atractivos para los prestamistas y pueden dificultar la obtención de financiamiento adicional.

El cociente promedio D / E entre las compañías S & P 500 es aproximadamente 1. 5. Un cociente inferior a 1 se considera favorable, ya que eso indica que una compañía depende más de la equidad que de la deuda para financiar sus costos operativos. Las relaciones superiores a 2 son generalmente desfavorables, aunque la industria y los promedios similares de la empresa deben tenerse en cuenta en la evaluación. La relación D / E también puede indicar cuán generalmente exitosa es una compañía para atraer inversionistas de capital.