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Las razones del rápido crecimiento del mercado de bonos de alto rendimiento incluyen la creación de nuevos tipos de emisiones, un período prolongado de tasas de interés artificialmente bajas y la ampliación geográfica del mercado.
Bonos de alto rendimiento
Los bonos de alto rendimiento son títulos de deuda emitidos por corporaciones con calificaciones inferiores a las de grado de inversión. Las calificaciones de grado de no inversión son inferiores a BBB-. La calificación de grado de no inversión es indicativa del nivel de riesgo de los bonos de alto rendimiento, donde hay una posibilidad significativamente mayor de que el emisor no pague los intereses o el capital adeudado al vencimiento de manera oportuna. Debido a este mayor nivel de riesgo, el emisor debe ofrecer una tasa de interés sustancialmente más alta para atraer a los inversores.
El crecimiento del mercado de bonos de alto rendimiento
A pesar de que los "bonos basura" se convirtieron en un nombre popular para los bonos de alto rendimiento, el mercado se ha convertido en una clase de activos líquidos extremadamente grande , poblado por una amplia gama de emisores e inversores. El mercado de alto rendimiento se ha duplicado en tamaño, a casi $ 2 billones, justo desde la crisis financiera de 2008. El crecimiento se ve impulsado en parte por los resultados de esa crisis, como el prolongado período de tasas de interés extremadamente bajas. Cuando las cuentas de depósito rinden casi nada, los inversores se ven obligados a considerar los rendimientos significativamente más altos disponibles de estos bonos, a pesar del mayor riesgo.
Otra parte del crecimiento del mercado ha sido su expansión fuera de los Estados Unidos, particularmente en Europa. En 1998, los EE. UU. Representaron el 90% del mercado de bonos de alto rendimiento. A partir de 2013, representaba menos del 50%.
El mercado también se ha expandido a través de "ángeles caídos", o empresas cuyo estado de bonos ha sido degradado de grado de inversión. La aparición de empresas como Ford Motor Company en el mercado de bonos de alto rendimiento aumentó en gran medida su aceptabilidad para los inversores.
Otros factores de crecimiento incluyen la creación de nuevos tipos de bonos, tales como "notas de aumento" y obligaciones de bonos garantizados, o CBO; estos son paquetes de bonos con diferentes características de madurez o crédito. Un factor más es la emisión de estos bonos según la Regla 144A, que los hace más fácilmente accesibles para los inversores institucionales.
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¿Los bonos de alto rendimiento son mejores inversiones que los bonos de bajo rendimiento?
La mayoría de los bonos generalmente realizan pagos periódicos, conocidos como pagos de cupones, al tenedor de bonos. El contrato de un bono, que se conocerá cuando el comprador compre el bono, especificará los pagos del cupón que pagará el bono. Diferentes compañías emitirán diferentes bonos para recaudar capital financiero, y la calidad de cada bono está determinada por la calidad de la empresa emisora, que depende de la capacidad de la empresa para pagar todos los pagos de cupones y el princi
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