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A pesar de que la métrica de la tasa interna de retorno es popular entre los gerentes comerciales, tiende a exagerar la rentabilidad de un proyecto y puede llevar a errores de presupuesto de capital basados ​​en una estimación demasiado optimista. La tasa interna de rendimiento modificada compensa este defecto y le da a los gerentes más control sobre la tasa de reinversión asumida a partir de los flujos de efectivo futuros.

Principales desventajas de la Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​

Un cálculo de IRR actúa como una tasa de crecimiento de capitalización invertida; tiene que descontar el crecimiento de la inversión inicial además de los flujos de efectivo reinvertidos. Sin embargo, la TIR no muestra una imagen realista de cómo los flujos de efectivo se vuelven a inyectar en los proyectos futuros.

Los flujos de efectivo a menudo se reinvierten a costa del capital, no a la misma tasa a la que se generaron en primer lugar. IRR supone que la tasa de crecimiento permanece constante de un proyecto a otro. Es muy fácil exagerar el valor futuro potencial con cifras IRR básicas.

Otro problema importante con la TIR ocurre cuando un proyecto tiene diferentes períodos de flujos de efectivo positivos y negativos. En estos casos, la TIR produce más de un número, causando incertidumbre y confusión.

Ventaja de la Tasa Interna de Retorno Modificada (MIRR)

El MIRR permite a los gerentes de proyecto cambiar la tasa de crecimiento reinvertido asumida de etapa en etapa en un proyecto. El método más común es ingresar el costo promedio estimado de capital, pero hay flexibilidad para agregar cualquier tasa específica de reinversión anticipada.

Además, el MIRR está diseñado para generar una solución, eliminando el problema de múltiples IRR.