a:

Los convenios de los bonos pueden limitar el monto de los arrendamientos que una compañía puede tener porque los contratos de arrendamiento son una forma de deuda. Tomar más deudas es una forma de riesgo a los ojos de los tenedores de bonos, y por lo tanto los convenios de bonos generalmente restringen la cantidad de deuda que una compañía puede asumir. Esta restricción a veces puede venir en la forma de una relación de deuda a capital máxima que la empresa no puede superar. Si la relación deuda-capital de la compañía excede el nivel acordado, esto podría constituir un incumplimiento del contrato y el tenedor del bono tiene derecho a buscar un remedio legal.

Ocasionalmente, las compañías pueden tratar de ocultar los arrendamientos de su balance general alegando que son arrendamientos operativos en lugar de arrendamientos de capital, lo que les permite eludir los acuerdos de la relación de bonos. El arrendamiento se trataría como un arriendo de capital si se cumple uno de los siguientes criterios: hay una transferencia de propiedad; hay una opción de compra de oferta en el alquiler; la vida del arrendamiento es más del 75% de la vida económica del activo; o el valor presente de los pagos del arrendamiento es más del 90% de su costo. Para evitar tratar el arrendamiento como un arriendo de capital, la compañía puede estructurar el arrendamiento de modo que no califique técnicamente como arrendamiento de capital al ajustar la vida de arrendamiento, los pagos de arrendamiento u otros aspectos del arrendamiento. Por supuesto, los bonistas son conscientes de esto y, a menudo, tienen convenios que tendrán en cuenta los arrendamientos fuera de balance.

Obtenga más información acerca de la deuda fuera del balance en nuestro artículo: Descubriendo deudas ocultas .

Joe Nguyen respondió esta pregunta frecuente.