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People's United Financial (PBCT PBCTPeople's United Financial Inc18. 42-0. 38% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es la compañía tenedora de People's United Bank, un banco regional con sede en Bridgeport, Connecticut. Aquí se presentan las principales actividades comerciales de People's United y su reciente desempeño financiero, que debería ayudarlo a determinar si sus acciones son una inversión inteligente.
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Core Business
People's United es un banco tradicional que ofrece servicios bancarios, como la extensión de créditos de consumo e hipotecas, y recibir depósitos de clientes individuales e institucionales. Estos servicios se entregan a través de 412 sucursales, la mayoría en Nueva Inglaterra, con énfasis en Connecticut, la ciudad natal de la compañía. A fines de 2014, aproximadamente el 61% de los préstamos totales de la compañía eran para clientes de Nueva Inglaterra.
(Obtenga más información en Todo sobre banca).
El banco también ofrece servicios tales como administración de inversiones, seguro de vida y financiamiento de arrendamiento a través de sus subsidiarias. Estos servicios están menos concentrados geográficamente que las operaciones bancarias principales de la compañía. Por ejemplo, la compañía estima que aproximadamente el 97% de sus negocios de financiamiento de arrendamiento proviene de clientes fuera de Nueva Inglaterra.
El negocio de People's United se basa en la diferencia, o "spread", entre el interés que paga en los depósitos de los clientes y el interés que recibe de los préstamos de los clientes. Esta fuente básica de ganancia se conoce como el margen de interés neto de la compañía.
Rendimiento reciente
Los cambios en el margen de interés neto han sido un factor principal del desempeño financiero de People's United. Desde finales de 2014 hasta julio, el margen de interés neto de la compañía disminuyó a 2. 88% de 3. 09% sobre una base anualizada.
(Obtenga más información en ¿Qué margen de interés neto es típico para un banco?)
En su mayor parte, la disminución fue atribuible a las operaciones bancarias tradicionales de People's United, que la compañía representa en su segmento de operaciones bancarias minoristas. Entre 2013 y 2014, los ingresos netos atribuibles a la banca minorista disminuyeron en $ 23. 3 millones, o 49. 2%. La disminución fue impulsada por una disminución de $ 34 millones (7. 4%) en el ingreso neto por intereses, de $ 3. 1 millón (20. 1%) de aumento en la provisión de la compañía para pérdidas crediticias y $ 12. Disminución de 9 millones (7. 1%) en ingresos no financieros. Disminuciones similares ocurrieron entre 2012 y 2013, en las que los ingresos netos de la banca minorista disminuyeron en $ 33 millones (41%), impulsados por $ 44. Disminución de 6 millones (8. 9%) en el margen de intereses.
El margen de interés neto decreciente es principalmente el resultado de las tasas de interés extraordinariamente bajas de los últimos años.Con la tasa de fondos federales rondando 0% desde diciembre de 2008, People's United -junto con la industria bancaria en su conjunto- ha visto una presión a la baja correspondiente sobre los ingresos por intereses de su cartera de préstamos. En teoría, los bancos podrían compensar este decreciente ingreso por intereses al disminuir el interés pagado sobre sus depósitos. En la práctica, sin embargo, esta estrategia es más fácil decirlo que hacerlo: reducir las tasas demasiado rápido arriesga alienar a los clientes, mientras que hacerlo demasiado despacio corre el riesgo de erosionar aún más las ganancias. Al igual que muchos otros prestamistas, People's United se ha visto atrapado en este dilema.
A pesar de estos desafíos, People's United Financial ha visto su capitalización de mercado aumentar significativamente. Desde que comenzó a cotizarse a alrededor de $ 12 a principios de 2013, las acciones de la compañía han aumentado a más de $ 15, lo que equivale a una capitalización de mercado de aproximadamente $ 4. 79 mil millones, o aproximadamente 19 veces las ganancias estimadas de este año. El aumento en el precio de las acciones indica una expectativa de que la compañía se beneficiará de un futuro aumento en las tasas de interés.
The Bottom Line
Como compañía tenedora de People's United Bank, People's United Financial se ha visto afectada por las bajas tasas de interés desde la crisis financiera. A pesar de las recientes caídas en los ingresos netos y el margen de interés neto, la capitalización bursátil de la compañía ha aumentado sustancialmente en los últimos años, lo que puede indicar que los participantes del mercado esperan que la empresa se beneficie de un aumento en las tasas de interés. Con muchos comentaristas que esperan que la Reserva Federal eleve las tasas de interés en un futuro cercano, puede ser útil mantener a People's United Financial en su radar.
Divulgación: en el momento de la publicación, Jason Fernando no tenía posiciones en las acciones mencionadas en este artículo. Él no tiene la intención de negociar las acciones mencionadas en este artículo dentro de las 48 horas de su publicación.
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