¿Cuándo se considera una pérdida de ingresos y ganancias? Cuando esos resultados, aun cuando se combinen con una perspectiva más prometedora de la esperada, no demuelen ni siquiera los pronósticos más optimistas de los analistas. Y ahí es donde el gigante de los semiconductores Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se encuentra después de la compañía con sede en Santa Clara, California el jueves informó los resultados de ganancias del cuarto trimestre fiscal 2015 que, a pesar de las expectativas de los analistas sobre ingresos y ganancias, causaron una disminución de casi 5% en sus acciones durante la sesión posterior a la hora.

Mientras que el mayor fabricante de chips del mundo continúa haciendo un trabajo sólido en la evolución de su negocio, disminuyendo su dependencia de la caída de las ventas de computadoras personales, parece ser el ritmo de su transición, particularmente en su Centro de Datos e Internet. de los segmentos de cosas, no está dando los resultados inmediatos que los inversores esperaban. Pero estas acciones no son costosas hoy. Y para los inversores dispuestos a ser pacientes, las acciones de Intel están ahora en un nivel en el que es demasiado barato para ignorarlo.

Resultados del cuarto trimestre: bolsa mixta de bueno y no tan bueno

Para el trimestre que terminó en diciembre, Intel entregó ganancias de $ 4. 3 mil millones, o 74 centavos por acción y excediendo las expectativas de Wall Street de 63 centavos. Si bien el número de ganancias fue bueno en términos absolutos, sin embargo, marca una disminución anual de $ 200 millones en el ingreso operativo, alcanzando $ 4. 3 mil millones. Ingresos del cuarto trimestre de $ 14. 91 mil millones, que también superaron los pronósticos de Street, crecieron solo un 1%, mientras que los ingresos de su grupo de computación de clientes clave bajaron un 1%.

Lo que en verdad enfureció a los inversores, sin embargo, fue la actuación de Intel en sus segmentos de alto crecimiento. Son los ingresos del centro de datos, el actual mayor impulsor de crecimiento de Intel, recaudados en $ 4. 3 mil millones, contra estimaciones de $ 4. 4 mil millones. No importaba que el negocio de PC, a pesar de su declive secular a largo plazo, excediera las expectativas, registrando ingresos de $ 8. 8 mil millones. El margen bruto fue otro signo de preocupación, descendiendo 1. 1% tanto secuencialmente como año tras año.

El CEO de Intel, Brian Krzanich, no carecía de confianza, sin embargo, dijo: "Nuestros resultados para el cuarto trimestre marcaron un final fuerte para el año y fueron consistentes con las expectativas", dijo Krzanich. Agregando, "Nuestros resultados de 2015 demuestran que Intel está evolucionando y nuestra estrategia funciona. Este año, seguiremos impulsando el crecimiento al potenciar la infraestructura para un mundo cada vez más inteligente y conectado".

El optimismo de Krzanich parece estar justificado en la guía de Intel . Para el trimestre actual que finaliza en abril, Intel espera ingresos en el rango de $ 13. 5 mil millones a $ 14. 5 mil millones, ligeramente más alto en el punto medio de las estimaciones de consenso de $ 13. 73 mil millones. Los inversores no estaban impresionados, sin embargo.

The Bottom Line

Los resultados de Intel no fueron tan malos como lo indicaría el efecto en el precio de sus acciones. Lo que es más, con sus $ 16. 7 mil millones de fusiones con el ex rival Altera cerrando durante el trimestre que acaba de terminar, hay muchas explicaciones posibles para la debilidad del margen. Y teniendo en cuenta que uno de los beneficios de Altera es que aumentará el rendimiento del Data Center, la paciencia sigue siendo la mejor estrategia para las acciones de Intel, que tienen un precio de 12 veces las estimaciones, cinco puntos por debajo del índice S & P 500 (SPX).