El café siempre es solo un complemento de la dieta y, afortunadamente, nunca es un alimento básico. A medida que van los productos comestibles, el café no es tan vital para la nutrición humana como lo es el trigo o el azúcar. Sin embargo, el café comercia en un volumen enorme, en grandes cantidades. El contrato estándar es de 18¾ toneladas, y algunas veces se venden decenas de miles de contratos al día. Lo que significa que los movimientos de centavo pueden crear y destruir fortunas.

El café se comercializa principalmente mediante contratos de futuros, que en esencia son apuestas sobre lo que el precio del café será dentro de unos meses. Por ejemplo, en marzo de 2015, el café se vendió por $ 1. 2645 por libra (que es el más barato en más de un año). Entonces, por $ 47, 418.75, puede reclamar un contrato estándar como el suyo y tomar posesión de suficientes granos para llenar una piscina.

Pocos comerciantes hacen esto en la práctica. En su lugar, compran y venden contingentes sobre lo que creen que el precio del café será más adelante (por lo tanto, "futuros"). Los precios de futuros a menudo tienen solo un parecido pasajero con los precios en vivo. En cambio, los precios de futuros son una estimación colectiva de cuánto y en qué dirección se moverán los precios del café en el corto plazo.

Los contratos de futuros de café se producen cinco veces al año: cada marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Al momento de escribir esto, los precios contractuales restantes de 2015 son, respectivamente, $ 1. 322, $ 1. 3545, $ 1. 384 y $ 1. 424. Y los aumentos no se detienen allí. Llegan al máximo a $ 1. 5215 en diciembre de 2017. Por cierto, esos precios han disminuido un par de centavos desde sus máximos. En cuanto a los contratos para 2018 y más allá, todavía no han llegado al mercado.

¿Qué significa esto? Entre otras cosas, significa que los jugadores en el mercado creen que el café aumentará 5 ¢ ¢ por libra en los próximos dos meses. En un aspecto, ese movimiento es insignificante: menos de un octavo de un centavo por taza. No es como si alguien fuera a percibir una pizca al llenar sus Keurigs por la mañana. Por otro lado, un aumento de 5 ¢ puede marcar una gran diferencia para los productores y los especuladores. Los titulares de contratos de café obtienen un precio garantizado ahora, apostando por lo que podría suceder o dejar de suceder entre ahora y el vencimiento del contrato. Si el mundo repentinamente decide cambiar al té y el precio del café cae a la mitad, las personas que tienen contratos prometen el derecho de vender café a $ 1. 322 una libra estará extasiada. La gente del otro lado de los contratos, que luego estará obligada a comprar café por mucho más de lo que valdría, se molestará, por decirlo suavemente.

El riesgo es una calle de doble sentido, por supuesto. Si Hemileia vastatrix (el hongo responsable de la roya del café, una plaga mortal) ataca, los precios deberían dispararse, dando a los compradores una ganga y los vendedores un ímpetu para patearse.En su nivel más fundamental, e ignorando los costos de transacción, el comercio de futuros de café es lo más parecido a un juego de suma cero que encontrará en el mercado. Una parte se beneficia en la medida exacta que la otra sufre.

En cuanto al mecanismo real para negociar futuros de café, en América del Norte, dicha negociación se realiza en las Bolsas Mercantiles e Intercontinentales de Nueva York. Dada la volatilidad de los contratos de futuros de café, este no es un lugar donde jueguen los amateurs, al menos no los que tienen éxito. La mayoría de las corredurías tienen un volumen voluminoso para explicar el riesgo de todos los futuros agrícolas a sus clientes, y dado el estado del café como más lujo que necesidad; su futuro es particularmente volátil. Todos los agentes tienen requisitos de margen, lo suficientemente altos como para enfatizar el punto de que usted podría perder todo su saldo en poco tiempo incluso con un modesto cambio de precio. De hecho, para la mayoría de los corredores en línea, ofrecer cuentas de futuros no vale la pena. Además, es difícil, al menos en teoría, mitigar el riesgo cuando su misma estrategia de inversión requiere abrazar el riesgo.

Lo que nos lleva al teorema fundamental de la inversión: si hay una mercancía, hay otra seguridad que está hecha de ella. Tal como el billete de banco de Barclays Bank iPath Pure Beta Coffee (CAFE CAFEBarclays Bank iPath Pure Beta Coffee Exchange Notas negociadas 2011-18. 4. 41 Ser -A- Lnk Barclays Cap Coffee Pure Beta Tr Id11. 54-1 .91% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que consiste en la deuda del banco emisor en forma de contratos de futuros de café. Este ETN está formulado para estar siempre en diferentes fechas de caducidad, lo que ahorra a todos tener que realizar la entrega física de todo ese café, 18¾ toneladas a la vez. Un plan de inversión colectiva de futuros de café no es un método perfecto para reducir el riesgo, que iPath ETN ha perdido el 70% de su valor desde su creación en 2011, pero sí reduce la exposición a los caprichos de cualquier contrato de futuros dado.

The Bottom Line

La sabiduría común con la mayoría de las inversiones es que haces que tu dinero entre, no sale. (Si eso suena demasiado aforístico e insuficientemente literal, lo que significa es que es más importante comprar activos infravalorados que exprimir a su eventual comprador a un precio tan alto como sea posible). Sabiendo que un contrato de futuros de café está subvaluado requiere previsión bordeando clarividencia. Para la mayoría de los inversores, es mejor permanecer en el extremo menos profundo del mercado.