Inversores que se han aferrado a Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) las acciones de los últimos 14 años han sido recompensadas con un espectacular aumento de 6.000%. Aunque es probable que los inversores no vean otro aumento de 60 veces en las acciones de Netflix, la compañía continúa siendo una de las jugadas de crecimiento a largo plazo más convincentes en el mercado, si los inversores están dispuestos y son capaces de soportar un viaje muy difícil. Su tabla de cotizaciones del último año parece un modelo para una nueva montaña rusa en un parque de atracciones Six Flags. La acción ha entusiasmado a los inversores con escaladas rápidas a máximos históricos, y los ha llevado a descensos que los dejan sin corazón, a veces todo en un solo día.

La mayoría de los analistas coinciden en que Netflix está avanzando en una trayectoria de crecimiento sin precedentes hasta la próxima década. Sin embargo, no hay consenso cuando se trata de valorar su crecimiento futuro. Incluso hay preguntas sobre el valor de la empresa, que puede ser una de las razones por las que las acciones son tan volátiles. Los inversores que planean unirse a la diversión pueden querer cerrar los ojos durante los próximos 10 años. Pero a ellos les gustaría lo que ven cuando los abren nuevamente. Las siguientes son las razones por las cuales Netflix es una jugada a largo plazo.

La administración de Netflix tiene una visión a largo plazo

Según una encuesta de usuarios de Internet, Netflix ha superado a YouTube como el proveedor líder de videos de transmisión. Con más de 44 millones de suscriptores en los Estados Unidos y otros 30 millones en todo el mundo, Netflix supera con creces a sus competidores más cercanos en el espacio de entretenimiento digital, Amazon y Hulu, por un amplio margen. La compañía continúa alcanzando sus objetivos de crecimiento de suscriptores en los EE. UU. Y en los mercados globales. A fines de 2015, Netflix prestaba servicios a 190 países. A pesar de que está gastando mucho en expansión y contenido, está sobresaliendo en los crecientes ingresos y la expansión de los márgenes de ganancia. A partir de febrero de 2016, el mercado de EE. UU. Está llevando la mayor parte del margen de beneficio, pero la administración espera que el mercado global lo mantenga para 2020. Para entonces, se espera que los suscriptores globales superen en número a los suscriptores de EE. UU. cientos de millones.

Se espera que Netflix gaste más de mil millones de dólares en contenido en 2016, continuando con su estrategia de contenido primero de ofrecer programas originales de alta calidad para atraer suscriptores adicionales. Es una estrategia que, hasta ahora, ha mantenido a raya a sus competidores. Además de crear su propio contenido, que incluye éxitos como "House of Cards" y "Orange is the New Black", la compañía también ha licenciado contenido original de Walt Disney Company. La capacidad de Netflix para ofrecer contenido de calidad que se puede transmitir en cualquier momento y en cualquier lugar le da una gran ventaja a sus competidores digitales, así como a las opciones de cable lineal limitado, especialmente en el mercado global en crecimiento.

Calculando el valor de mercado actual y futuro de Netflix

A su precio de $ 88 a febrero de 2016, Netflix tiene una capitalización bursátil de $ 38 mil millones. Pero hace solo dos meses, cuando la acción cotizaba a su máximo histórico, su capitalización bursátil rondaba los $ 50 mil millones. Entonces, ¿cuál es? Esto es lo que el mercado ha estado luchando en los últimos meses, ya que whipsawed la acción como una muñeca de trapo. El verdadero problema para los inversionistas es calcular cuánto del crecimiento futuro de la compañía se ha cotizado en las acciones, y cuánto espacio debe tener la acción para crecer en su valoración futura. Los puntos de vista de los analistas son mixtos, y algunos consideran que la empresa es justa o está sobrevalorada, mientras que otros ven una brecha entre su valor patrimonial y su máximo valor intrínseco. Con su trayectoria de crecimiento, no es demasiado difícil imaginar las ventas de Netflix más del doble en los próximos cinco años, lo que fácilmente podría llevar una capitalización de mercado de $ 70 mil millones a un precio de $ 160.

Será un viaje accidentado hacia la cima

La mejor razón para hacer de Netflix un juego a largo plazo es que muchos inversionistas no pueden soportar su volatilidad en el corto plazo. Debido a que Netflix comanda una prima por su promesa futura, sus acciones tienden a ser más volátiles que el mercado de acciones en general. En el declive del mercado de valores, fue castigado mucho más duro que otras acciones. El nerviosismo de la acción también se puede atribuir a la cercanía con la que el mercado rastrea los datos de los suscriptores de la compañía porque esta es la medida clave de su progreso para alcanzar los objetivos de crecimiento. Cuando el crecimiento de los suscriptores disminuye o se acerca al objetivo de la compañía, los inversionistas tienden a bajar el precio de las acciones. Entre el rendimiento bursátil de Netflix y la reacción del mercado ante el crecimiento de los suscriptores, los inversores deberían esperar un viaje largo y lleno de baches hasta la cima.

No hay nada en el horizonte que parezca que podría retrasar la trayectoria comercial de Netflix. Con la excepción de una nueva tecnología disruptiva, Netflix será el proveedor dominante de servicios de transmisión digital en el mundo. Para entonces, todos sus mercados serán rentables y los márgenes de ganancias continuarán expandiéndose. Netflix también será un importante productor de contenido de clase mundial, lo que impulsará su dominio sobre otros proveedores. La caída en el precio de sus acciones puede ser la mejor oportunidad de compra que los inversionistas a largo plazo tienen en un momento, pero aún así deben abrocharse el cinturón de seguridad.