a:

Las tasas de crecimiento son una medida importante para evaluar datos financieros y económicos. Las tasas de crecimiento anual son más comúnmente citadas que las tasas de crecimiento trimestrales en el análisis de capital y la valoración de las acciones. La dependencia de las tasas de crecimiento trimestrales puede llevar a los analistas a malinterpretar las fluctuaciones temporales como tendencias predominantes. Los cambios trimestrales tampoco captan los efectos de la estacionalidad, que son muy importantes para algunas empresas.

El tiempo de ciertos eventos, la incidencia de los gastos no recurrentes o las simples fluctuaciones en el rendimiento se magnifican por los menores volúmenes de ventas en un trimestre en relación con un año completo de resultados financieros. Esto es especialmente cierto para las empresas más pequeñas que pueden tener un número limitado de clientes, productos o proveedores. Analizar el crecimiento trimestral hace que sea difícil aislar la tendencia de las circunstancias. Muchas industrias experimentan patrones de demanda estacional. Los minoristas con fuertes ventas de vacaciones son un buen ejemplo de estacionalidad. Un minorista que experimenta una disminución de los ingresos en el trimestre de marzo en comparación con el trimestre de diciembre no necesariamente informa un bajo rendimiento. Si los resultados financieros en cada uno de estos trimestres son superiores en relación con los períodos del año anterior, las tasas de crecimiento secuencial negativas serían engañosas. Aunque el crecimiento trimestral puede tener un valor explicativo y es aceptable desde el punto de vista contable, el crecimiento año tras año proporciona una imagen más completa de las tendencias de rendimiento operativo.

Las tasas de crecimiento anual también son útiles para considerar el desempeño financiero en el contexto de otros datos financieros importantes. Las tasas de interés, el rendimiento sobre los activos (ROA), el rendimiento de las inversiones (ROI), el rendimiento sobre el capital (ROE), los rendimientos de dividendos y otras métricas importantes se expresan sobre una base anual. Cuando los inversores quieren evaluar los ingresos, el ingreso neto o las tasas de crecimiento del flujo de efectivo de una determinada compañía, las tasas de crecimiento año tras año enmarcan estos datos en el mismo contexto que otras estadísticas de inversión importantes. Centrarse en las tasas anuales mantiene a los inversores de acuerdo con la terminología y los principios del mercado de valores más utilizados.