Los precios del cobre siguen el flujo natural de la demanda industrial, respondiendo a los ciclos de crecimiento y contracción a largo plazo, así como a las fluctuaciones en la producción minera. Los mercados financieros mundiales entienden su poder para predecir los puntos de inflexión económicos, otorgándoles el apodo de "Dr. Cobre "en reconocimiento de su papel especial dentro de la jerarquía industrial.

El cobre afecta casi todos los aspectos de la producción industrial como un componente integral en la construcción de edificios, generación y transmisión de energía, productos electrónicos, maquinaria industrial y transporte. Como ejemplo, los automóviles ahora contienen un promedio de 4700 pies de cable de cobre, con un peso total que varía desde 44 libras en un automóvil pequeño hasta 99 libras en un SUV.

Historial de precios

Los futuros de cobre se asentaron en una banda comercial estrecha entre $. 60 y $ 1. 45 por libra a fines de la década de 1980 y permaneció dentro de sus límites hasta 2004 cuando despegó en una tendencia vertical ascendente. El rally llegó a $ 4. 16 en abril de 2006 y dio paso a un período de alta volatilidad que forjó un amplio patrón de doble techo entre el máximo del rally y el soporte cerca de $ 2. 880.

Se rompió en septiembre de 2008, en simpatía con otros mercados mundiales, y alcanzó un mínimo de cuatro años en $ 1. 250 solo dos meses después. Una fuerte ola de recuperación en febrero de 2011 elevó el precio del cobre a un máximo histórico que produjo un declive igualmente vertical en la segunda mitad del año. La disminución ha continuado en los últimos cuatro años, con el contrato ahora operando a menos de 80 centavos del mercado bajista.

Demanda de cobre e industrial

El aumento de los precios del cobre refleja un crecimiento económico en aumento, con países que construyen infraestructura a un ritmo rápido para satisfacer la demanda de nuevas fábricas, instalaciones comerciales y residencias. La caída de los precios del cobre indica una desaceleración del crecimiento económico o las condiciones recesivas, y los niveles de ocupación comercial e industrial disminuyen porque la oferta excede la demanda.

Los precios del cobre a menudo llevan los datos del PIB en ambas direcciones, lo que obliga a los mercados financieros a darse cuenta cuando el metal cae durante un período de gran crecimiento o aumenta durante un período de crecimiento lento. Este tipo de divergencia se produjo por última vez en 2011 después de que los futuros del cobre alcanzaron un máximo histórico de $ 4. 6250. La economía mundial crecía rápidamente en ese momento en la recuperación que siguió al colapso económico de 2008.

Influencia de China

El rápido crecimiento de las naciones BRIC en la última década impulsó los precios del cobre, con China a la cabeza, construyendo nuevas ciudades en medio de tierras agrícolas mientras realiza proyectos masivos de renovación a través de ciudades La tasa de crecimiento anual del PIB del país alcanzó un máximo de 14% en 2007, cayó a 9. 2% en 2009 y aumentó a 10.4% en 2010. Para fines de 2010, los analistas estaban convencidos de que el rápido crecimiento de China y BRIC continuaría por otra década.

Sin embargo, ese año marcó un pico cíclico, con un crecimiento constante a la segunda mitad de 2015 cuando alcanzó el 6,9%. Copper se dio cuenta de este cambio en el mar temprano, imprimiendo el máximo de 2011 y bajando bruscamente en una nueva tendencia bajista que aún está en progreso. Cruzó el último nivel de soporte por encima del mínimo del mercado bajista de 2008 en el cuarto trimestre de 2015, estableciendo una prueba importante.

Qué observar en 2016

Se espera que el crecimiento de China se estabilice en 2016, al mismo tiempo que Estados Unidos continúa su expansión económica lenta pero constante. La introducción de alzas de las tasas de la Reserva Federal podría poner en peligro el crecimiento de los Estados Unidos, pero la historia previa sugiere que pasarán varios años antes de que la economía se convierta en el próximo ciclo recesivo. Europa se convierte en el comodín en este escenario, con políticas monetarias moderadas del banco central que intentan impulsar las economías de la zona euro. Sus esfuerzos pueden estar funcionando, con un crecimiento que alcanzó un máximo de cuatro años en el cuarto trimestre de 2015.

El cobre debería ganar terreno cuando las cifras de crecimiento de China y BRIC se estabilicen. La tasa de crecimiento del 6. 9% de 2015 se puede usar como punto de referencia, con aumentos que tienen un impacto saludable en los precios. Las naciones occidentales podrían ayudar con una trayectoria de mayor crecimiento, pero es mejor ser cautelosos con respecto a ese resultado. Aun así, la normalización de las políticas del banco central puesta en marcha después del colapso económico puede apuntalar el complejo de productos básicos, señalando un fondo importante.

Los técnicos pueden ver los niveles clave de precios en los futuros de cobre o en el iPath Submercado de cobre Bloomberg ETN (JJC JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Subíndice de cobre en cobre ETN 2007-22. 10. 37 Ser -A- Bloomberg Copper Subíndice de cobre TR35 .55-0. 87% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), una popular jugada proxy de cobre. El contrato de futuros debe mantener el mínimo anterior en 1.2500 para atraer a los pescadores del fondo. Mientras tanto, el fondo se cotizaba solo a 6 puntos por encima del mínimo de 2008, cerca de 18 a fines de 2015, con una prueba de ese nivel que ocurriría en conjunto con los futuros de cobre.

The Bottom Line

El precio del cobre rastrea el crecimiento económico y la contracción debido a su uso en todo tipo de producción industrial y comercial. El metal marrón está actualmente inmerso en una tendencia bajista virulenta debido a la disminución de las tasas de crecimiento en China y otras naciones BRIC. Es probable que las alzas económicas en estos lugares y en las economías occidentales indiquen un mínimo negociable, respaldando posiciones largas que se benefician de varios años de mayores tasas de crecimiento.