The Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGold Sachs Group Inc.243. 49-0. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) está configurado para informe los resultados de ganancias del primer trimestre fiscal 2016 antes de la campana de apertura del martes. Las existencias de GS bajaron un 12% hasta la fecha y cerraron el viernes a $ 158. 57, baja 1. 45%, lo que se suma a los descensos en seis meses de más del 14% en comparación con un aumento de 1. 8% en el año hasta la fecha en el índice S & P 500 (SPX) y una disminución del 4% en lo que va del año en el Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

El gigante bancario de inversión con sede en Nueva York ha tenido problemas en medio del entorno de baja tasa de interés que ha presionado sus ingresos y ganancias. Para complicar las cosas, el negocio de comercio de renta fija, divisas y materias primas de Goldman (FICC), que representa la mayor parte de sus ganancias, ha sufrido descensos promedio del 23% año tras año en los últimos tres trimestres. Y los analistas se están preparando para descensos cercanos al 60% en el negocio de FICC en el primer trimestre fiscal.

Expectativas para el trimestre

Para el trimestre que finalizó en marzo, Wall Street espera que Goldman entregue ganancias por acción de $ 2. 45 en ingresos de $ 6. 73 mil millones, en comparación con el trimestre del año anterior cuando el banco ganó $ 5. 94 por acción en ingresos de $ 10. 62 mil millones. Para el año completo que termina en diciembre, se prevé que las ganancias aumenten un 21% año tras año a $ 14. 77 por acción, mientras que los ingresos de $ 30. 72 mil millones marcarían una disminución del 9. 2% con respecto al período del año anterior.

La industria financiera está en transición. Los cambios en la economía han obligado a las personas y las empresas a adoptar la tecnología para invertir. Las luchas en el negocio comercial de Goldman y el hecho de que la compañía se haya resistido a escalar en esa área, a diferencia de algunos pares, indicaría que la compañía aún tiene que adaptarse a estos cambios. (Véase también: Prepárese para vender Goldman Sachs .)

Pero Goldman, que ha comenzado a recortar los gastos de capital y presuntamente depende más de los banqueros junior que los trabajadores senior mejor pagados, se enfrenta a esta realidad . Algunos de sus recortes incluyeron el traslado del personal de soporte de áreas de altos alquileres a ubicaciones más económicas. Los analistas ahora esperan que los gastos operativos del primer trimestre bajen hasta un 37%, que sería el más bajo en una década. Queda por ver si estos recortes serán suficientes para compensar la caída de los ingresos. (Ver también: Lo que Goldman Sachs's Online Lending Signals For Banking.)

The Bottom Line

Aparte de eso, las acciones de GS cuestan 10 veces las estimaciones adelantadas en comparación con un P / E de 17 para el El índice S & P 500 (SPX) - hoy no es caro. Y no solo las acciones se negocian casi un 27% desde su máximo de 52 semanas, la calificación de compra consensuada y el objetivo de precio promedio de 12 meses de los analistas es $ 187 implica una prima del 18% desde el cierre del viernes.Agregue un 1. 62% de rendimiento por dividendo y un sólido flujo de caja, y el stock de GS puede convertirse en un candidato de bajo riesgo / alta recompensa para los próximos 12 a 18 meses.