Una disminución del 14% en las ganancias no siempre genera aplausos, pero cuando usted es The Coca-Cola Company (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% > Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y su ritmo de mejora está dentro del calendario, los inversores están dispuestos a mostrar paciencia. Y ese parece ser el escenario en juego el martes después de que el mayor fabricante de refrescos del mundo -a pesar de registrar un declive de 14% año tras año en las ganancias- superó las expectativas de ganancias de Wall Street por quinto trimestre consecutivo.

Como la mayoría de las compañías multinacionales, el fuerte dólar estadounidense devaluó las ventas en el extranjero de Coke. Y como esperaban los analistas, China se mantuvo débil. A pesar de todo eso, Coke, que hace dos años instituyó un plan de cinco puntos para revitalizar el crecimiento y aumentar las ganancias, mostró el martes que sus fundamentos están intactos. Entonces, mientras KO - a 27 veces los ingresos, en comparación con un P / E de 20 para el índice S & P 500 - no grita negociación hoy, los resultados de las ganancias de Coke sugieren que es seguro. Y eso puede ser lo suficientemente bueno para los inversores en el futuro previsible. Repasemos los números. (Lea también:

¿Coca Cola perdió su popularidad? )

P4 No era burbujeante, pero tampoco era plano

Para el trimestre que finalizó en diciembre, la empresa con sede en Atlanta informó una ganancia ajustada de 38 centavos por acción, que, a pesar de la caída 14% año tras año, superó las estimaciones de Wall Street por un centavo. Debido a la caída de las ventas de refrescos, los ingresos alcanzaron los $ 10 mil millones, marcando una caída interanual del 8. 2%, pero suficiente para hacer estimaciones de Street de $ 9. 91 mil millones de ingresos.

El consejero delegado Muhtar Kent dijo en un comunicado que estos resultados se debieron en gran parte a la reestructuración de la compañía. "Es importante destacar que este crecimiento de primera línea fue liderado por nuestro mercado estrella de América del Norte, que entregó su rendimiento anual más fuerte en tres años", dijo Kent.

El intento de la compañía de ser más diversificado también fue evidente en los resultados. Satisfacer los hábitos cambiantes de consumo / consumo de los consumidores ha sido un desafío no solo para Coke, sino también para sus rivales más cercanos como PepsiCo, Inc. (PEP

PEPPepsiCo Inc109. 26-0. 87% Created with Highstock 4. 2 6 ) y Dr Pepper Snapple Group, Inc. (DPS DPSDr Pepper Snapple Group Inc84. 47-1. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Coca-Cola, que ahora vende jugos, bebidas energéticas y té, disfrutó de mejores resultados de lo esperado en sus bebidas sin gas. (Para obtener más información, consulte: La evolución de la marca Coca-Cola .) Y para disminuir su riesgo en China y lograr un mayor enfoque, la compañía dice que volverá a franquiciar sus operaciones de embotellado de China para sus socios chinos: China Foods y Swire Beverage Holdings. Esto viene inmediatamente después de que Coke cambiara sus operaciones de embotellado a socios en Europa y África.Queda por ver qué aportan los efectos de estas reorganizaciones.

The Bottom Line

Los resultados de Coke no fueron deslumbrantes, pero sí demostraron el impacto que un equipo de gestión de calidad puede tener no solo en los resultados trimestrales, sino también en la confianza implícita de los accionistas dispuestos a dar más tiempo a la gerencia para ejecutar . En consecuencia, aunque las acciones de KO no se moverán bruscamente al alza en estos números, la desventaja por el momento parece limitada. Y con el mercado aparentemente listo para castigar cualquier cosa con fundamentos pobres, las acciones de KO parecen seguras.