UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (NYSEARCA: MORL MORLUBS London 2XMonthly Leveraged Intercambio de divisas largas Secciones de acceso 2012-16 10. 42 Lkd Market Vectors Glbl Mtg REIT Idx Ser A16. 12 + 0. 44% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene un rendimiento de dividendos a 12 meses a la baja de 20. 46% desde el 16 de agosto de 2016. Dado que los rendimientos de dividendos son cruciales para algunos participantes del mercado, los inversores pueden sentirse muy atraídos por la nota negociable en bolsa (ETN). Aunque MORL ofrece consistentemente altos rendimientos de dividendos en dígitos dobles y, a veces por encima del 20%, hay una razón principal por la que es capaz de ofrecer pagos de dividendos cautivadores.

UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN Resumen

MORL se emitió el 16 de octubre de 2012 y está estructurado legalmente como un instrumento de deuda no garantizado. Por lo tanto, la ETN conlleva riesgo crediticio, que depende de la solvencia crediticia de UBS, y cualquiera de los pagos realizados en MORL depende de la capacidad de UBS para satisfacer sus obligaciones de deuda. A partir del 16 de agosto de 2016, la ETN cobró un índice anual de gastos netos de 0. 40%, que es más del 50% por debajo del promedio de su categoría de capital de negociación apalancado.

MORL busca proporcionar resultados de inversión equivalentes al doble del rendimiento mensual del índice MVIS Global Mortgage REITs, su índice subyacente. Fue el primer producto de su tipo en ofrecer el apalancamiento dos veces en la industria REIT hipotecaria. Dado que ETN es un producto apalancado mensual, MORL tiene como objetivo proporcionar el doble del precio mensual y el rendimiento de rendimiento de su índice subyacente.

El índice MVIS Global Mortgage REITs es un índice ponderado por capitalización bursátil que rastrea el desempeño de las compañías más líquidas de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) que obtienen al menos el 50% de sus ingresos para negocios relacionados con hipotecas. Los componentes del índice tienen un límite de mercado de al menos $ 150 millones, un volumen comercial promedio diario de tres meses de al menos $ 1 millón y un volumen mensual promedio mensual de al menos 250, 000 acciones negociadas por mes.

Motivo por el que MORL ofrece un rendimiento de dividendos de dos dígitos

La industria REIT hipotecaria es conocida por su alta proporción de pago de dividendos y deriva sus ganancias comprando valores respaldados por hipotecas (MBS) o préstamos de dinero a las personas que compran bienes inmuebles. Dado que la Reserva Federal dejó la tasa de fondos federales objetivo en un rango entre 0.25 y 0. 50% en su reunión de junio de 2016, las compañías REIT hipotecarias pueden tomar préstamos a una tasa más baja, y deben invertir el dinero en MBS o prestar a los consumidores. En consecuencia, el aumento de los préstamos permite a las compañías REIT hipotecarias generar mayores ganancias y pagar atractivos dividendos.

El entorno de baja tasa de interés y las sólidas ganancias de REIT atribuidas al dividendo de MORL 20. 46% en agosto de 2016. Sin embargo, la capacidad de la ETN de ofrecer una rentabilidad por dividendo superior al 20% se debe principalmente a su apalancamiento. Dado que ETN ofrece el doble de la exposición apalancada al índice MVIS Global Mortgage REIT, MORL recibe el doble de los pagos de dividendos que cada uno de los integrantes del índice subyacente paga. Al 31 de julio de 2016, el índice subyacente de MORL tenía un rendimiento por dividendo de 11. 40% y MORL tenía un rendimiento por dividendo de más del 20%.

MORL Dividend Pattern

El ETN paga dividendos a sus tenedores mensualmente, lo que también se atribuye a sus altos rendimientos de dividendos. MORL paga un dividendo sustancial cada trimestre, que generalmente termina en los meses de enero, abril, julio y octubre. Sin embargo, durante los dos meses entre los grandes pagos trimestrales de dividendos, paga un dividendo menor. Por ejemplo, en 2015, MORL pagó un dividendo de 94. 9 centavos, 88. 58 centavos, 78. 53 centavos y 67. 02 centavos en enero, abril, julio y octubre, respectivamente. La ETN distribuyó $ 4. 03 por nota en 2015. Por lo tanto, el 81% de esa distribución se pagó durante esos cuatro meses. Del mismo modo, en 2016, la ETN tuvo altas distribuciones en enero, abril y julio, y se espera que pague un alto dividendo en octubre. A partir de agosto de 2016, MORL pagó 71. 96 centavos, 55. 83 centavos y 61.95 centavos en enero, abril y julio, respectivamente.