¿Cómo puedo calcular el error de seguimiento de un ETF o fondo mutuo indexado?

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¿Cómo puedo calcular el error de seguimiento de un ETF o fondo mutuo indexado?
Anonim
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Calcule el error de seguimiento de un fondo indexado de intercambio comercial (ETF) o fondo mutuo realizando un cálculo del porcentaje de desviación estándar. Sin embargo, un método más simple es simplemente restar el índice o el retorno de referencia del rendimiento de la cartera. Por ejemplo, si un índice o índice de referencia gana un 2% en el transcurso de un año, pero un fondo mutuo índice que rastrea el índice gana un 3% durante el mismo período de tiempo, entonces el error de seguimiento para ese fondo mutuo es del 1%.

El error de seguimiento puede ser un factor importante en la administración de la cartera, aunque los inversores a menudo pasan por alto esta medida. Todos los fondos de índice no funcionan exactamente igual, ni todos coinciden perfectamente con el índice o punto de referencia para el que están diseñados. El error de seguimiento es simplemente el importe por el cual el rendimiento de un fondo, según lo indicado por su Valor liquidativo (NAV), varía con respecto al rendimiento real del índice. Los analistas recomiendan considerar el error de seguimiento como un factor al tomar la decisión de elegir un fondo de índice sobre otro.

El término "error de seguimiento" puede ser engañoso. El error de seguimiento no es necesariamente negativo, ya que la desviación del índice puede ser positiva para los inversores si su fondo elegido supera al índice. Sin embargo, una de las principales razones por las que los inversores observan el error de seguimiento es el hecho de que el análisis histórico muestra que, en promedio, muchos más fondos indexados rinden menos, en lugar de superar, al índice subyacente.

Las variaciones entre los fondos indexados pueden ser significativas, con un fondo superando a un índice hasta en un 5%, mientras que otro fondo destinado a rastrear el mismo índice lo supera en casi un 5%. Las desviaciones en los retornos entre los fondos y un índice subyacente tienden a ser mayores para los fondos del sector en comparación con los fondos del mercado general, como los que siguen el índice S & P 500.

El valor liquidativo de un fondo indexado tiende naturalmente a ser más bajo que su índice de referencia porque los fondos tienen tarifas, mientras que un índice no lo hace. Una alta relación de gastos para un fondo puede tener un impacto significativamente negativo en el rendimiento del fondo. Sin embargo, es posible que los gestores de fondos superen el impacto negativo de las comisiones del fondo y superen al índice subyacente realizando un trabajo superior al promedio de reequilibrio de la cartera, gestionando dividendos o pagos de intereses o préstamos de valores. El error de seguimiento se puede ver como un indicador de qué tan activamente se administra un fondo y su correspondiente nivel de riesgo.

Más allá de los honorarios del fondo, otros factores pueden afectar el error de seguimiento de un fondo. Un factor importante es la medida en que las tenencias de un fondo coinciden con las tenencias del índice subyacente o del índice de referencia. Muchos fondos se componen simplemente de la idea del administrador del fondo de una muestra representativa de los valores que componen el índice real.También suelen existir diferencias en la ponderación entre los activos de un fondo y los activos del índice.

Los valores ilíquidos o poco negociados pueden aumentar el error de seguimiento, ya que esto comúnmente lleva a precios de negociación cuando el fondo compra o vende dichos valores que difieren significativamente del precio de mercado debido a los mayores diferenciales de oferta y demanda. La volatilidad de un índice también puede afectar el error de seguimiento.