10 REIT más grandes: descripción general (SPG, PSA)

10 REIT más grandes: descripción general (SPG, PSA)

Los 10 mayores REIT en los Estados Unidos todos entregaron una apreciación de las acciones durante el año pasado y nueve aumentaron en dos dígitos. Teniendo en cuenta que los REIT no están diseñados para la revalorización de acciones, están diseñados para el rendimiento de dividendos, esta es una clara indicación de que algo no funciona en el mercado en general. Un mercado que se mueve en una sola dirección no es saludable; indica que un factor externo está sesgando los resultados. En este caso, culpen a las tasas de interés bajas récord prolongadas. (Para obtener más información, consulte Consejos clave para invertir en REIT .)

Cuando las tasas aumentan, el mercado de valores tendrá que mantenerse por sí mismo, lo cual será difícil porque el pago de las deudas será más costoso para muchas compañías que tomaron prestado dinero barato. Esto conduce a la depreciación de las acciones en todos los ámbitos, lo que a su vez conduce a una reducción del gasto de los consumidores y la deflación.

Todo esto afecta a los REIT. Si bien es probable que todos los REIT reciban un golpe, algunos presentarán excelentes oportunidades de compra, especialmente dado que mientras tanto se obtendrán rendimientos de dividendos relativamente generosos. (Para más información, lea: Residential, Healthcare and Office REITS .)

De los 10 REIT enumerados a continuación, estoy optimista en cinco y bajista en los demás en los próximos 1-3 años. Pero primero, sepa esto: debido a las condiciones económicas actuales, hoy no es un momento ideal para invertir en ninguno de estos REIT. Es probable, aunque no garantizado, que verá puntos de entrada mucho mejores antes de fin de año. (Para más información, lea: Los 10 principales REIT para 2015 .)

Todos los números a continuación hasta el 13 de abril de 2015.

Almacenamiento público

El autoalmacenaje no es una industria que tendrá un gran impacto cuando la realidad se establece. La mayoría de las personas que tienen sus artículos almacenados los mantienen allí, simplemente porque no tienen nada. más para colocarlos.

Almacenamiento Público (PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ha mostrado un crecimiento consistente en los últimos tres años fiscales. (todos los números en miles):

Almacenamiento público

FY2012

FY2013

FY2014

Ingresos

$ 1, 842, 504

$ 1, 981, 746

$ 2, 195 , 404

Ingresos netos

$ 939, 258

$ 1, 052, 453

$ 1, 144, 204

( Fuente: Yahoo Finance )

Otras métricas importantes :

Rendimiento del dividendo

2. 80%

Posición corta

1. 80%

Proporción deuda / patrimonio

0. 07

Flujo de caja operativo (ttm)

$ 1. 61 mil millones

(Fuente: Yahoo Finance )

PSA sufriría un golpe temporal si el mercado se desplomaba, pero sus números subyacentes son fuertes.

HealthIT REIT

Los baby boomers se jubilan a razón de 10, 000 por día. Esto no significa que irán directamente a una instalación para personas mayores; la mayoría disfrutará de la vida de jubilado durante una década o dos antes de que un hogar de ancianos se convierta en un pensamiento.Sin embargo, siempre es mejor entrar antes de que algo se convierta en una tendencia.

Healthcare REIT, Inc. (HCN HCNWelltower Inc68. 00-0. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ha mostrado un crecimiento consistente en los ingresos de los últimos tres años años, y ha sido constante en la línea de fondo (todas las cifras en miles):

REIT de Cuidado de la Salud

FY2012

FY2013

FY2014

Ingresos

$ 1, 765, 979 > $ 2, 847, 945

$ 3, 305, 879

Ingresos netos

$ 298, 030

$ 145, 959

$ 502, 595

Otras métricas importantes:

Rendimiento del dividendo < 4. 20%

Posición corta

4. 60%

Ratio de deuda a patrimonio

0. 80

Flujo de caja operativo (ttm)

$ 1. 14 mil millones

Equity Residential

Equity Residential (EQR

EQREquity Residential69. 21 + 1. 47%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) adquiere, desarrolla y gestiona propiedades multifamiliares. Palabra clave: multifamiliar. Si la economía no está en el camino correcto, entonces es solo cuestión de tiempo antes de que el mercado bursátil se ponga al día. Esto probablemente lleve a que las grandes empresas despidan a los empleados para reducir los costos y reducir los ingresos. Esto, a su vez, ve a los ex empleados tomando trabajos peor remunerados y optando por condiciones de vida más baratas. En este escenario, EQR aún recibiría un golpe porque no sería visto como un vuelo hacia la seguridad, pero en realidad, presentaría un excelente valor. Equity Residential ha mostrado un crecimiento consistente en los últimos tres años fiscales, y se ha mantenido cómodamente rentable (todas las cifras en miles): Equity Residential

FY2012

FY2013

FY2014 < Ingresos

$ 1, 747, 502

$ 2, 387, 702

$ 2, 614, 748

Ingresos netos

$ 841, 719

$ 1, 830, 613

$ 631 , 308

Otras métricas importantes:

Rendimiento del dividendo

2. 80%

Posición corta

N / A

Relación deuda-patrimonio

0. 97

Flujo de caja operativo (ttm)

$ 1. 32 mil millones

Ventas

Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64. 09-0. 02%

Creado con Highstock 4. 2. 6

) invierte en hospitales, centros de enfermería especializada, viviendas para personas mayores y edificios de oficinas médicas. También está siguiendo las tendencias actuales, como el envejecimiento de la generación de la posguerra. Ventas ha mostrado un crecimiento constante en las líneas superiores e inferiores durante los últimos tres años fiscales (todas las cifras en miles): Ventas FY2012

FY2013

FY2014

Ingresos

$ 2, 468, 509

$ 2, 809, 405

$ 3, 071, 479

Ingresos netos

$ 361, 775

$ 454, 889

$ 477, 186

Otras métricas importantes :

Rendimiento del dividendo

3. 10%

Posición corta

3. 60%

Ratio de deuda a patrimonio

1. 22

Flujo de caja operativo (ttm)

$ 1. 25 mil millones

Comunidades de AvalonBay

AvalonBay Communities Inc. (AVB

AVBAvalonBay Communities Inc183. 39 + 0. 78%

Creado con Highstock 4. 2. 6

) desarrolla, redesarrolla, adquiere, posee y opera comunidades multifamiliares. AvalonBay ha tenido un crecimiento constante en los ingresos en los últimos tres años fiscales, y ha sido constante en la línea de fondo (todos los números en miles): Avalon Bay FY2012

FY2013

FY2014

Ingresos

$ 1, 000, 627

$ 1, 462, 921

$ 1, 685, 061

Ingresos netos

$ 423, 562

$ 352, 771

$ 697 , 327

Otras métricas clave:

Rendimiento del dividendo

2.90%

Posición corta

3%

Relación deuda-patrimonio

0. 72

Flujo de caja operativo

$ 886. 64 Millones

Piense dos veces en estos

Llamada al mayor REIT, Simon Property Group Inc. (SPG

SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01%

Creado con Highstock 4. 2 .6

), no es algo popular de hacer. Pero este grupo depende de los centros comerciales, que en su mayoría están en desacuerdo con los estadounidenses en estos días. Cuando los minoristas sufren, también lo hace Simon Property Group, y no es probable que el futuro cercano presente un entorno que genere un fuerte gasto de los consumidores. También existe una relación deuda-capital de 3.49, que no es atractiva, y asumir este riesgo para un 2. 80% de rendimiento no se suma a una inversión ideal. Afortunadamente, Simon Property Group también cuenta con puntos de venta premium, que han tenido un buen rendimiento. General Growth Properties Inc. (GGP GGPGGP Inc19. 01-0. 47% Creado con Highstock 4. 2. 6

) posee, administra, arrienda y redesarrolla centros comerciales regionales de alta calidad , colocándolo en una situación similar a Simon Property Group, pero no cuenta con el segmento de puntos de venta favorable para cualquier ayuda. Además, mientras que el consumidor de high-end está volando en este momento, no durará mucho más ya que esta clase de gastadores depende en gran medida de las inversiones. General Growth Properties tiene una relación deuda-capital de 2. 03, y ofrece un rendimiento de 2. 30%. Veo que esta es una inversión de muy alto riesgo. Prologis, Inc. (PLD PLDPrologis Inc66. 54 + 0. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6

) posee, desarrolla, gestiona y arrienda propiedades de distribución industrial y minorista. Prologis tiene sólidos fundamentos, incluida una relación deuda-capital de tan solo 0.62, mientras que ofrece un rendimiento generoso de 3. 30%. Esta es una llamada bajista basada en la industria; no es específico de Prologis. Boston Properties Inc. (BXP BXPBoston Properties Inc123. 43 + 2. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6

) posee y opera oficinas en Boston, Washington, Nueva York, San Francisco, y Princeton, NJ. Tiene una relación de deuda a capital de 1.26 y ofrece un rendimiento de 1. 90%. Al igual que Prologis, esta llamada bajista es específica de la industria. Vornado Realty Trust (VNO VNOVornado Realty Trust74. 25 + 1. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6

) invierte en bienes raíces comerciales. Vornado Realty tiene una relación deuda-capital de 1.27 mientras que ofrece un rendimiento de 2. 30%. Un juego inmobiliario puro como este no es probable que funcione bien en un entorno deflacionario. The Bottom Line La información anterior solo debe verse como un punto de partida. No debe tomarse como un consejo de inversión. En mi opinión, todos los REIT recibirán un golpe cuando la deflación se convierta en realidad, pero esto debería presentar una oportunidad de compra en los nombres de mayor calidad. Y no siempre es una cuestión de calidad. En algunos casos, se relaciona con las tendencias de la industria. (Para la lectura relacionada, ver: ETF prometedores para 2015

.)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en ninguno de los nombres antes mencionados.