Si bien puede no ser tan emocionante como ser dueño de acciones en compañías de tecnología emergente o oportunidades potenciales de reestructuración, existe un alto nivel de comodidad al poseer acciones de compañías conocidas que tienen grandes capitalizaciones de mercado. Estas acciones pueden experimentar fuertes caídas en el mercado, pero la historia ha demostrado que la mayoría de las acciones de gran capitalización finalmente se recuperan junto con el mercado bursátil en general.

No es suficiente que los inversores simplemente compren grandes capitalizaciones, independientemente de su valor corporativo. La valoración siempre importa. Los inversores que prestan atención a la valoración y que compran grandes empresas cuando operan a precios de ganga (en parte mediante el uso del coeficiente Enterprise Value a EBIT (EV / EBIT)) deberían ser capaces de armar una cartera de grandes empresas conocidas que superará al mercado con el tiempo.

Por el contrario, pagar las acciones de gran capitalización actualmente populares puede llevar a resultados por debajo de la media. Como dijo una vez el legendario inversionista bursátil Philip Fisher: "concéntrese en comprar estas compañías cuando no estén en su favor, es decir, cuando, ya sea por las condiciones generales del mercado o porque la comunidad financiera en este momento tenga ideas erróneas sobre su verdadero valor, las acciones se están vendiendo a precios muy por debajo de lo que serán cuando se entienda mejor su verdadero mérito. "

Desamparado salvajemente

National Oilwell Varco (NOV NOVNational Oilwell Varco Inc35. 50 + 6. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ) es un ejemplo de una gran compañía que ahora está locamente desfavorecida con Wall Street. Como los precios del petróleo y el gas han disminuido en el año pasado, la demanda de equipos de perforación de petróleo y gas de National Oilwell ha disminuido. Las principales compañías petroleras y pequeñas compañías de exploración y producción han anunciado reducciones drásticas en los gastos de capital y la actividad de perforación, lo que a su vez ha perjudicado los negocios en National Oilwell. es muy poco probable que el sector de la energía cond las ideas permanecerán en sus niveles deprimidos actuales para siempre. Cuando los mercados de petróleo y gas se recuperen, la demanda de equipos de perforación naturalmente se recuperará. National Oilwell podría ver cómo se recuperan sus ventas y ganancias, lo que podría impulsar el precio de sus acciones a lo largo del tiempo.

El CEO Clay Williams señaló en la última llamada de ganancias de la compañía que la demanda podría comenzar a recuperarse incluso antes de que los precios del petróleo lo hagan. Dijo a los inversionistas que los niveles de gasto actualmente reducidos del sector de petróleo y gas no son sostenibles, porque apoyan las operaciones en curso agotando sus inventarios de insumos y equipos que tienen en el estante, o asaltando plataformas inactivas para piezas, componentes y tubería de perforación A medida que las compañías de servicios de yacimientos se agoten gradualmente, eventualmente se perderán las oportunidades de canibalizar sus flotas existentes, y esperamos que las órdenes comiencen a fluir de nuevo a NOV, dado que el petróleo y el gas siguen siendo una empresa altamente intensiva en capital y NOV es uno de sus mayores fabricantes de capital y proveedores de tecnología."

La compañía con una capitalización de mercado de $ 15 mil millones ahora cotiza con un índice EV / EBIT de solo 6. Como la compañía puede demorar algún tiempo en recuperar sus acciones, actualmente tiene un precio a un nivel de negociación. También pagan un dividendo generoso: los inversores pueden disfrutar de un dividendo del 4,6% mientras esperan que mejoren las condiciones del mercado de petróleo y gas.

Mind the Gap

Muchos de nosotros probablemente manejamos en una tienda operada por The Gap (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ) al menos varias veces a la semana. The Gap opera 3, 280 tiendas bajo las placas de nombre Gap, Gap Kids, Old Navy y Banana Republic, con la mayoría de sus operaciones en los Estados Unidos. Pero la compañía se ha visto afectada por varios errores de comercialización y emitió un decepcionante informe de ventas de septiembre y una guía débil para el resto de 2015. Mientras que Old Navy continuó con su desempeño positivo, las ubicaciones centrales de Gap y Banana Republic arrojaron resultados débiles. La gerencia de Gap dijo que estaban tomando los pasos necesarios para mejorar el desempeño en el futuro. A principios de este año, la compañía instaló un nuevo equipo de comercialización para ayudar a detener su caída en las ventas.

The Gap está implementando medidas de reducción de costos y planea cerrar hasta 175 ubicaciones de tiendas. El minorista espera que sus ganancias comiencen a repuntar el próximo año una vez que se haga sentir el impacto de los nuevos esfuerzos de comercialización y la eliminación de los gastos relacionados con la construcción de sus plataformas internacionales de venta por Internet. Además, la compañía continúa utilizando el flujo de caja libre para recomprar acciones, lo que debería ayudar a impulsar sus ganancias por acción en 2016. The Gap paga un dividendo, con acciones que rinden 3. 45% a su precio actual, por lo que los inversores recogerá algo de flujo de efectivo mientras Gap actúa de forma conjunta. La compañía de capitalización de mercado de $ 10 mil millones se está negociando actualmente con una relación EV / EBIT de solo 6,1, por lo que es una ganga en sus niveles actuales.

The Bottom Line

Para muchos inversores individuales, existe un alto nivel de comodidad en la posesión de acciones de gran capitalización. Al encontrar acciones que están en desacuerdo y con precios en niveles de negociación (mediante el uso de ratios EV / EBIT), los inversores también podrían superar al mercado con el tiempo.