Si bien la mayoría de las noticias cubren los deportes y la política en un lenguaje en gran parte intuitivo que atiende a un público amplio, las noticias del mercado de valores suelen entregarse a un grupo demográfico más educado y rico que se supone conocedor de jerga de inversión, más aún en las actualizaciones que informan los éxitos trimestrales y anuales de una empresa que cotiza en bolsa.

Para comprender mejor lo que lee, exploraremos brevemente los términos que comúnmente encuentra en las noticias del mercado, específicamente cuando una empresa anuncia sus ganancias. Este artículo ilustrará dónde verá estas palabras, lo que significan y lo que representan para una empresa, usando extractos de un informe de noticias de ganancias que cubre una empresa ficticia, Hemlock Incorporated.

Anuncio de ganancias

Hemlock Incorporated anunció sus resultados del segundo trimestre fiscal después de que los mercados cerraron, reportando ganancias no-GAAP por acción de 67 centavos, un aumento del 17% del último trimestre, junto con un ingreso neto de $ 250 millones, un aumento de $ 235 millones. La guía de ganancias de Hemlock Incorporated estuvo dentro del rango, con EBITDA, ingreso neto de operaciones continuas y flujo de efectivo libre más allá del extremo superior de sus respectivos rangos de orientación.

Los puntos destacados del segundo trimestre de 2016 incluyen:

• Efectivo y equivalentes de efectivo de $ 128 millones.
• EBITDA aumento del 19% desde el primer trimestre.
• Flujo de caja libre de $ 35 millones, por encima de los $ 32 del primer trimestre. 7 millones
• Deuda total aumentó de $ 95 millones a $ 100 millones.

Sin embargo, a pesar de la ganancia del 17% en el EPS, Hemlock Incorporated se perdió muy por debajo de la estimación de ganancias del analista de 71 centavos. Junto con el aumento de la deuda total de Hemlock, algunos analistas se quedan cuestionando la capacidad de la compañía para pagar su deuda en el futuro.

4 términos comunes

El ingreso neto en su definición más básica se refiere a las ganancias o ganancias totales de una compañía. En pocas palabras, el ingreso neto es la diferencia calculada al restar todos los gastos (incluidos los impuestos) de los ingresos. Cuando los ingresos netos de una empresa aumentan, normalmente es el resultado de un aumento de los ingresos o del recorte de los gastos. No hace falta decir que un aumento en el ingreso neto generalmente se percibe como algo positivo y factores en el rendimiento de una acción.

Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) se calculan restando los gastos de operación de los ingresos y agregando la depreciación y amortización a la ganancia operativa (también conocida como EBIT). El EBITDA puede usarse como un proxy para el flujo de efectivo libre (FCF) porque representa los gastos no monetarios de depreciación y amortización.

En el estado de resultados, el EBITDA es un rubro por encima del ingreso neto que excluye otros gastos no operativos, así como los gastos por intereses e impuestos.Algunos podrían argumentar que, en comparación con el ingreso neto, el EBITDA pinta una imagen más burda de la rentabilidad. Mientras que algunos defensores del EBITDA argumentan que es una visión menos complicada de la salud financiera de una empresa, muchos críticos afirman que simplifica en exceso las ganancias, lo que puede generar valores engañosos y mediciones de la rentabilidad de la empresa. Como nuevo inversor, es importante conocer la distinción entre mediciones similares porque el mercado permite a las empresas publicitar sus números de formas que de otra forma no se regularían.

Por ejemplo, a menudo las empresas darán a conocer sus números utilizando medidas GAAP o no GAAP. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) o Principios Contables generalmente aceptados, describen las reglas y convenciones para informar información financiera. Es un medio para estandarizar los estados financieros y garantizar la coherencia en los informes.

Cuando una empresa publica sus ganancias e incluye cifras que no corresponden a los PCGA, significa que quiere proporcionar a los inversores una descripción posiblemente más precisa de la salud de la empresa, como eliminar elementos únicos para suavizar las ganancias. Sin embargo, cuanto más lejos se desvía una empresa de los estándares GAAP, más espacio se asigna para cierta contabilidad creativa y manipulación (como en el caso del EBITDA). Al consultar a una empresa que publica números que no son PCGA, los nuevos inversores deben tener cuidado con estas declaraciones pro forma, ya que pueden diferir mucho de lo que los PCGA consideran aceptables.

Finalmente, EPS es una de las cosas más comunes que surgieron durante un anuncio de ganancias y proporciona a los inversores una visión del estado de las ganancias de una empresa y, a menudo, afecta el precio de las acciones después de un anuncio. El EPS se calcula tomando los ingresos netos, restando los dividendos preferidos (en aras de la simplicidad, supongamos que Hemlock Incorporated no ofrece dividendos sobre acciones preferidas), y tomando esa diferencia y dividiéndola por el número promedio de acciones en circulación.

En el caso de Hemlock, su EPS trimestral actual se calcula dividiendo su NI de $ 250 millones entre los 37 millones de acciones en circulación de la compañía. Cuando se informa, el EPS generalmente se compara con el EPS desde el trimestre anterior o año tras año. También se usa en cálculos de valoración básica como la relación P / E.

Efectivo disponible, dinero en el banco

La mayoría de las noticias analizan cómo las empresas administran su dinero, específicamente cuánto tienen en flujo de caja libre, deuda total y qué activos tienen disponibles en efectivo equivalentes, tales como bonos del gobierno a corto plazo que pueden vender para liquidar las deudas.

En el anuncio de Hemlock Inc., el flujo de efectivo libre está aumentando, lo que significa que una vez que se han establecido todos los gastos para mantener las operaciones continuas del negocio, la cantidad de efectivo que tiene a mano va en aumento. En el balance general de Hemlock, la compañía mantiene efectivo y equivalentes de efectivo de $ 128 millones, que se pueden convertir en efectivo si es necesario, especialmente en el caso de que su deuda total aumente y los ingresos reciban un golpe.

Al leer sobre el éxito o fracaso trimestrales de una empresa, preste atención a esos términos.La eficacia con que una empresa maneja el efectivo que posee y cómo paga sus deudas son ambos indicadores de su capacidad para crecer y agregar valor a las carteras de sus accionistas.

Planes y expectativas

A pesar de que Hemlock ha visto números saltar en varias áreas en el último trimestre, el hecho de que haya pasado por alto las estimaciones de los analistas no es un buen presagio para la confianza de los inversores. Las estimaciones de ganancias son expectativas pronosticadas de ganancias o ingresos basadas en proyecciones, modelos e investigaciones sobre las operaciones de la compañía y publicadas con mayor frecuencia por analistas financieros. Cuando la compañía publica sus ganancias previstas, es visto o escuchado en los medios como "guía". "

Incluso si una empresa ve un aumento en la rentabilidad, si las ganancias reales caen por debajo de las ganancias esperadas, el mercado se asegurará de que el precio de las acciones se ajuste a la nueva información (léase: disminuya el valor). Esto se debe a el hecho de que las estimaciones están integradas en el precio actual de una acción. Por lo tanto, cuando los inversores escuchan cómo una empresa "incumplió las expectativas" a pesar de que se informaron mayores ingresos, el mercado corrige el precio de las acciones en consecuencia.

The Bottom Line

Como cualquier otra cosa en la vida, aprender cómo funcionan los mercados financieros lleva algo de tiempo. Adoptar el enfoque más fácil y mantener un nivel de ignorancia puede ser peligroso, especialmente cuando la compañía tiene la prerrogativa de preservar la confianza de los inversionistas al usar tantos valores positivos como sea posible. Saber qué significa cada término, por qué se utilizan y comprender cómo afectan el precio de las acciones son solo algunas de las formas en que los principiantes pueden obtener un mejor conocimiento de los mercados financieros, así como habilidades de pensamiento crítico cuando se trata de noticias financieras.