Aunque no lo admitirían, la mayoría de los gestores de cartera adoptan un enfoque núcleo / satélite cuando gestionan sus carteras de acciones. La parte de la cartera que podría reflejar el mercado en general podría considerarse el "núcleo" y la parte de la cartera que se desvía del mercado en general se puede considerar como la porción "satélite". Cuando escuchas a los gerentes de portafolio decir que están operando en torno a sus holdings bancarios "centrales" -o actualmente están sobreponderados en acciones petroleras y acciones de tecnología con infraponderación, o tienen una pequeña inclinación a sus carteras-, básicamente están tomando el enfoque central / satelital.

Tutorial: Inversión de fondos negociados en bolsa

¿Pero qué pasa con el inversor medio? Los fondos cotizados (ETF) proporcionan una manera fácil de implementar un enfoque núcleo / satélite. Proporcionamos 10 razones por las cuales esta estrategia puede triunfar sobre las estrategias de administración de cartera solo con valores.

¿Cómo se ve la cartera? Los ETF proporcionan una forma sencilla de implementar un enfoque de estilo profesional para la administración de carteras. Los ETF forman el núcleo de la cartera y proporcionan diversificación. Luego, selecciona acciones individuales que se espera que superen el índice de referencia para formar los satélites alrededor de los ETF. Por lo general, un inversor puede colocar el 50% de su cartera de acciones en un ETF que represente un índice de mercado y un 50% en valores individuales. No existe una regla rígida sobre los porcentajes, pero cuanto mayor es el porcentaje de la cartera que se encuentra en la cartera principal, más se comportará la cartera general como el mercado general.

10 Razones para considerar una estrategia de inversión Core / Satellite usando ETFs Para los inversores que manejan sus propias cuentas, una estrategia núcleo / satélite combinando valores y ETFs a menudo es mejor que una cartera de valores solo por las siguientes razones:

1. Mejor diversificación Por lo general, el inversor promedio que compra acciones tiende a tener una cartera poco diversificada. A menudo hay una concentración en sectores o tipos de acciones con características de riesgo muy similares. El uso de un ETF para comprar una posición central proporciona una diversificación instantánea y reduce el riesgo general de la cartera. (Para obtener más información, lea La importancia de la diversificación .)

2. Rendimiento mejorado Es ampliamente aceptado que una gran parte (más del 50%, según la mayoría de las cuentas) de los administradores de dinero profesionales rinden menos que el mercado de valores. El inversor individual medio suele tener peores resultados. Un inversor que venda algunas acciones y las reemplace con una participación principal de ETF puede mejorar el rendimiento general de la cartera. (Para la lectura relacionada, consulte Aumente su cartera con ETF .)

3. Reequilibrio más fácil Un cambio en la combinación de activos de un inversor es más fácil de implementar cuando se usa un ETF como posición central.Si un inversor quiere aumentar su exposición a acciones, la compra de acciones adicionales de un ETF lo hace fácil sin tener que comprar acciones adicionales para las participaciones actuales. (Para obtener más información sobre el reequilibrio de la cartera, consulte nuestro artículo relacionado Reequilibrio de su cartera para mantenerse actualizado .)

4. Más fácil de monitorear y entender Cuantas más acciones en una cartera, más difícil es monitorear y administrar; después de todo, hay más decisiones de inversión que tomar y más factores a considerar. Con un ETF o fondo de índice que representa una posición central, se puede disminuir el número de acciones, lo que resulta en una cartera que es menos compleja y más fácil de entender.

5. Más eficiente en impuestos Una cartera que contiene todas las acciones tiende a generar más actividad de negociación a medida que cambian las perspectivas de mercado y de inversión. Con más actividad comercial, se realizarán más ganancias de capital y se pagarán más impuestos. Los ETF son muy eficientes en cuanto a impuestos y, con una mayor proporción de la cartera en un ETF de un solo núcleo, se generarán menos ganancias de capital. (Los inversores deben considerar el impacto de los impuestos en sus rendimientos. Asegúrese de leer Una mentalidad a largo plazo con el temido impuesto a las ganancias de capital para obtener más información.)

6. Costos de transacción más bajos Con menos acciones, habrá menos intercambios y menos comisiones. La pequeña comisión de gestión anual que los ETF llevan consigo se recupera fácilmente de los ahorros en comisiones. En una cuenta en un corredor de servicio completo, la reducción de comisiones podría ser dramática. Esta podría ser la razón por la cual a muchos asesores de inversión no les gustan los ETF. (Para obtener más información sobre los beneficios de ETF, lea Descubrimiento del ajuste de ETF .)

7. Una disminución en la volatilidad Para el inversor típico con un ETF que representa una tenencia básica, es probable que la cartera general sea menos volátil que una compuesta exclusivamente por acciones. (Aprenda a ajustar su cartera cuando el mercado fluctúe para aumentar su rendimiento potencial en Impacto de Volatility en Market Returns .)

8. Permite un mejor enfoque En cualquier cartera bien diseñada y diversificada, un inversor tendrá que invertir en sectores o acciones que no le gustan, pero que debe poseer para fines de diversificación. El uso de un ETF para una posición central proporciona la diversificación necesaria, lo que permite al inversor enfocarse en las acciones de sus sectores preferidos. (Para más información sobre los sectores, lea Sector Rotation: The Essentials .)

9. Puede implementar estrategias de inversión sofisticadas Las estrategias de inversión tales como estrategias de índices mejorados, presupuestos de riesgo, seguros de cartera, inclinaciones de estilo, estrategias de cobertura y recolección de pérdidas fiscales se vuelven más fáciles de implementar con un enfoque núcleo / satélite.

10. Mejora del conocimiento del inversor La implementación adecuada de una estrategia núcleo / satélite requiere un cierto grado de conocimiento y comprensión sobre el riesgo, los índices de mercado, los puntos de referencia y las técnicas de gestión de carteras. A medida que los inversores adquieren los conocimientos y la experiencia de aplicar una estrategia núcleo / satélite, el proceso los hará finalmente mejores inversores

Conclusión Con la introducción de los ETF, el uso de una estrategia núcleo / satélite se convierte en una una estrategia muy práctica para el inversor medio para implementar.No solo facilitará la gestión de inversiones, sino que la cartera subyacente también se diversificará mejor y es probable que el rendimiento futuro mejore.

Para obtener más información sobre las técnicas de administración de carteras, asegúrese de leer Mecanismos de administración de carteras de acciones .