Los fondos bursátiles de bonos combinados (ETF), también conocidos como fondos tácticos, ofrecen una combinación de categorías de bonos y estrategias en un único envoltorio, con el objetivo de cubrir el nivel de riesgo en las carteras. concentrado en un solo tema de inversión. Por ejemplo, un fondo que posea bonos del Tesoro a largo plazo (Bonos del Tesoro) es vulnerable a los descensos de precios en un entorno de tasas de interés en alza. Para mitigar el riesgo de tasa de interés de los bonos del Tesoro a largo plazo, un ETF de bonos combinados podría emparejar bonos del Tesoro con bonos de alto rendimiento, que tienden a funcionar bien cuando las tasas de interés están subiendo en una economía en crecimiento. Los siguientes fueron los tres mejores fondos de bonos combinados de alto rendimiento al 16 de marzo de 2016.

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The WisdomTree Emerging Markets Local Debt ETF

Como el fondo de mayor rendimiento en el grupo en 5. 21%, el ETF de deuda local de WisdomTree Emerging Markets (NYSEARCA: ELD ELDWT EM Local Db37. 70 + 0. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) adopta un enfoque de gestión activo con una cartera que combina bonos con grado de inversión y alto rendimiento de emisores soberanos y corporativos en mercados emergentes economías. Las tenencias sin cobertura están denominadas en monedas locales. La tenencia más grande del sector en la cartera son los bonos gubernamentales de mercados emergentes al 85. 87%, y las tres mayores tenencias por país son México con 10. 48%, Polonia con 10. 42% y Brasil con 9. 82%.

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El fondo tenía activos bajo administración (AUM) por un total de $ 372. 44 millones y un volumen promedio de negociación de $ 6 millones por día, en base a los 45 días hábiles posteriores, a marzo de 2016. Su índice de gastos de 0. 55% es relativamente bajo para los fondos siguiendo un estilo de gestión activo, y cuando se combina con un margen de negociación delgado de 0. 18%, hace que este fondo sea económico de mantener y negociar. El vencimiento promedio ponderado de la cartera es 7. 89 años, y la duración es 5. 2. ELD tuvo un rendimiento anualizado de tres años de 8.8% negativo y un rendimiento anual de 5.28% como del 16 de marzo de 2016.

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The Market Vectors ETF de bonos de mercados emergentes ETF

Como el segundo ETF bursátil de bonos de mercados emergentes en el grupo, la cartera del ETF de Market Vectors Emerging Markets Aggregate (NYSEARCA: EMAG) también tiene deuda de grado de inversión y alto rendimiento de emisores soberanos y corporativos. El fondo asigna una parte de su cartera a las tenencias denominadas en dólares estadounidenses, lo que reduce la exposición a las monedas locales. Los bonos del gobierno representan el mayor sector con una tasa de 35. 74%, seguido de deuda soberana con 20. 09%. Medida por país, la deuda de México es la mayor tenencia en 10. 05%, seguida de las Islas Caimán en 8. 18%.

EMAG tiene un rendimiento de distribución de 4. 66%, un vencimiento medio ponderado de 6.77 años y duración de 4. 8. Su índice de gastos es el más bajo en este grupo en 0.49%, pero puede ser compensado por un margen comercial promedio amplio de 1.69%, que resulta del bajo volumen de negociación del fondo de este grupo. $ 18, 850 por día. El rendimiento anualizado trienal del fondo es negativo 2. 7%. La ganancia anual hasta la fecha fue del 3.97% al 16 de marzo de 2016.

El ETF de Vanguard para bonos intermedios a corto plazo

Para inversionistas que buscan un fondo mixto de alto rendimiento con menor exposición a las monedas locales, el Vanguard Intermediate- Term Bond ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 53 + 0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) mantiene 88. 57% de sus tenencias en los Estados Unidos. La tenencia más grande del fondo es US Treasury en 51. 5%. El saldo del AUM del fondo de $ 8. 18 mil millones se asignan a una combinación diversa de bonos corporativos, de agencia, soberanos y supranacionales de grado de inversión, y todas las posiciones representan menos del 1% de la cartera.

El vencimiento promedio ponderado es 7. 23 años y la duración es 6. 3. La combinación de exposición a mediano plazo y tenencias de grado de inversión genera un rendimiento de distribución de 2. 65%, y el comercio diario promedio de $ 46 millones mantiene una propagación comercial promedio de 0. 5%. El estrecho margen y una relación de gastos de 0. 1% hacen que este fondo sea uno de los menos costosos de poseer y comerciar en el universo de ETF. BIV tuvo un rendimiento anualizado durante los tres años anteriores a 2016 de 2. 67% y una ganancia anual de 2. 96% al 16 de marzo de 2016.

Principales conclusiones

Los fondos de bonos combinados permiten a los inversores para mezclar diferentes estrategias de renta fija en un solo contenedor ETF. Como resultado, estos fondos pueden tener rendimientos alcistas ligeramente más bajos que los ETF de un solo tema. El beneficio, sin embargo, es que los temas de inversión diversificados tienden a limitar la volatilidad a la baja cuando las condiciones económicas están funcionando en contra de una de las estrategias que se utilizan en una cartera mixta.