Los mercados financieros pasan por períodos de oportunidad y riesgo en un proceso continuo de descubrimiento de precios que se desarrolla a través del desarrollo de patrones. Estos ciclos muestran propiedades fractales, que se producen de forma independiente dentro de marcos de tiempo más pequeños y más grandes que se alinean con las estrategias comunes de negociación e inversión. Los agentes del mercado buscan el máximo beneficio con el menor riesgo posible mediante técnicas de fijación que ajusten la exposición a los ciclos que afectan sus estrategias actuales. (Para obtener más información, consulte: Market Cycles: The Key To Maximum Returns ).

El comercio de collares mide las técnicas actuales y se ajusta rápidamente a los cambios ambientales, una técnica de control muy similar al collar de su mascota favorita. Ajústelo estrechamente cuando el riesgo es excesivo y las oportunidades son difíciles de encontrar, y afloje cuando los mercados estén a su favor, con un objetivo claro de transición de un nivel de precios a otro. (Para la lectura relacionada, consulte: El ciclo de existencias: Lo que sube debe bajar ).

Cuello apretado o suelto va con las técnicas para sacar dinero del mercado. Los comerciantes de lados largos o cortos solo necesitan apretar sus collares cuando las tendencias favorables se debilitan, lo que produce condiciones o tendencias en la dirección opuesta. Los jugadores del mercado que se sienten igualmente cómodos con las estrategias de lado largo y corto necesitan ajustar sus collares en los rangos de negociación, pero aflojarlos durante los mítines y ventas.

Los operadores activos deben establecer collars todos los días, antes de abrir el mercado, y luego ajustar si las condiciones cambian a través de una reversión, ruptura u otro cambio en el comportamiento del mercado. Su primer trabajo al establecer un collar es decidir el nivel correcto de ofensa vs. defensa para esa sesión. A su vez, esto impacta cuatro variables que afectan su exposición general. Si esta es la primera vez que aplica un collar, anótelo y mírelo a menudo durante el día de negociación para confirmar que su análisis todavía tiene sentido. (Asegúrese de: No olvide su collar protector) .

Variables de collaring

Las condiciones de cuello flojo favorecen más posiciones, mayor tamaño, períodos de mantenimiento más largos y una estrategia de seguimiento de tendencias. Las condiciones ajustadas del collar favorecen menos posiciones, tamaño más pequeño, periodos de tenencia más cortos y una estrategia de negociación swing. Los aspectos técnicos a largo plazo rara vez cambian de posición en un día o una semana, por lo que las transiciones a través de collares sueltos y apretados no tienen por qué ser impactantes o incómodas. Lea cada día de mercado y realice pequeños ajustes, según las características técnicas que se detallan a continuación, pero difiera los grandes cambios para una revisión de fin de semana.

Los collares sueltos son compatibles con la exposición en los sectores de alto crecimiento, gran tecnología y pequeña capitalización, mientras que las paradas están más alejadas de la acción actual para mantenerse en posición a través de pequeñas sacudidas.El uso del margen aumenta sustancialmente en estas condiciones siempre que se comprenda claramente el riesgo adicional. El período de mantenimiento también se incrementa, lo que permite que las ganancias se ejecuten, mientras que las estrategias de escalamiento se utilizan para aumentar la exposición cada vez que se emiten nuevas señales de compra o venta.

Los collares ajustados respaldan la exposición en efectivo, ante todo, porque reducir las pérdidas se vuelve más importante que reservar las ganancias. La exposición al patrimonio rastrea el tipo de condiciones adversas en su lugar. Los períodos limitados de rango pueden respaldar juegos en utilidades, bonos y valores de alto rendimiento, mientras que las tendencias adversas deberían reducir la participación a cero a menos que sean igualmente hábiles en jugadas largas y cortas. En ese caso, el collar se afloja, favoreciendo estrategias agresivas de venta en corto. (Para obtener más información, consulte: Estrategia de volatilidad del mercado: collares ).

Mercados oportunistas

La sabiduría del mercado dice que el 80% de las ganancias anuales se registran en solo el 20% de los días que los mercados están abiertos. Es importante reconocer estas condiciones oportunistas tan pronto como sea posible y establecer un collar suelto para agarrar la fruta que cuelga bajo. La convergencia entre los tres índices principales, el S & P 500, el Nasdaq 100 y Russell 2000 marca un rasgo común en los entornos de gran oportunidad, por lo que su primer trabajo es comparar los índices entre sí, buscando la convergencia. (Como se describe en: Leer tendencias del mercado con análisis de convergencia-divergencia ). Esto toma tres formas:

• Los índices principales publican máximos más altos y mínimos más altos al unísono en las tendencias alcistas, o bajas y bajas más bajas al unísono en las tendencias bajistas.
• Las ganancias o pérdidas porcentuales entre los índices muestran una preferencia por las asignaciones de riesgo sobre el crecimiento sobre la seguridad en las tendencias alcistas y las asignaciones de seguridad sobre el crecimiento sin riesgo en las tendencias a la baja.
• Los principales índices se cierran por encima del aumento de los EMA de 50 y / o 200 días en las tendencias alcistas y por debajo del descenso de los EMA de 50 y / o 200 días en las tendencias a la baja. (Consulte Aprenda cómo funciona la gestión comercial con EMA de 200 días ).

El comportamiento convergente debe coincidir con la dirección de su exposición para soportar un collar suelto en esa sesión o durante esa semana, en línea con el período de espera de sus estrategias actuales. Esta es una distinción importante debido a que es probable que un período de mantenimiento de varias semanas encuentre una variedad de condiciones de mercado, lo que a su vez requiere que su collar aborde un rango más amplio de variables que un comercio diurno o un intercambio nocturno.

Otros factores técnicos añaden soporte a un collar suelto:

• Disminuye el índice de volatilidad del mercado CBOE (VIX) dentro de la mitad inferior de los límites del rango semanal en las tendencias alcistas y el aumento del VIX a máximos de varias semanas en las tendencias bajistas.
• Una lista amplia de nuevos máximos de 52 semanas para exposiciones largas y mínimos de 52 semanas para ventas en corto.
• Tecnología o liderazgo de pequeña capitalización para exposición prolongada y liderazgo de alto rendimiento o blue chip para ventas en corto.
• Sentimiento público positivo en las encuestas de Inteligencia de los Inversores y la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales para las tendencias alcistas y el sentimiento negativo en las tendencias a la baja.

Use el sentido común al considerar un collar suelto sin condiciones de apoyo.Por ejemplo, puede estar negociando un sector caliente que está actuando bien en un mercado difícil. Por supuesto, aplique un collar suelto siempre que la divergencia alcista permanezca vigente. Mantenga un ojo en VIX mientras opera estos rebeldes porque el aumento de VIX, especialmente cuando se imprimen máximos semanales o mensuales, a menudo se traduce en una estrecha correlación entre los principales índices y los sectores individuales.

Mercados adversos

Las condiciones adversas de rango controlado controlan la acción del precio durante la mayor parte del año comercial. (Para obtener más información, consulte: Intercambie la dirección correcta Descripción del eje de rango de tendencia ). Coloque un collar ajustado con un mayor enfoque en controlar las pérdidas que en generar ganancias durante estos períodos porque el mercado hará todo lo que esté en su poder para elegir su bolsillo, ya sea a través de pérdidas por golpes o costos de oportunidad adversos. (Obtenga más información en: 5 Reglas de participación para negociar en mercados difíciles ).

Estos períodos de consolidación muestran características técnicas comunes:

• Los principales índices se enfrentan entre sí en tendencias o patrones contradictorios, con oscilaciones de precios en un índice que no logran encontrar la confirmación en otro índice.
• Las ganancias o pérdidas porcentuales entre los índices muestran una amplia variación, con S & P500 a menudo al frente, mientras que el Nasdaq 100 y Russell 2000 exhiben un comportamiento rezagado.
• Las brechas de índice se llenan rápidamente, a menudo en la primera hora del día de negociación.
• Los EMA de 50 y 200 días se vuelven laterales y planos, mientras que los precios de los índices se entrecruzan repetidamente.
• Las encuestas apuntan a la apatía, en lugar de un sentimiento fuertemente alcista o bajista.
• VIX se intercambia en la mitad superior del rango semanal o mensual.
• Se agotan las listas altas y bajas de 52 semanas.
• Pocos líderes surgen en cualquier dirección, con la mayoría del capital asignado a sectores defensivos.

La producción de beneficios es más difícil cuando los principales índices están en conflicto entre sí. Las tendencias tienden a chisporrotear, mientras que pocos valores imprimen nuevos máximos o mínimos, produciendo rangos de negociación que funcionan en contra de las estrategias de seguimiento de tendencias en ambas direcciones. El efectivo es el rey durante estos períodos, con los jugadores del mercado esperando el puñado de oportunidades de intercambio comercial producidas por estas condiciones. (Para la lectura relacionada, vea: Momentum Trading With Discipline ).

The Bottom Line

No tiene sentido negociar una tendencia descontrolada con la misma exposición que el rango de negociación variable o divergente. Las técnicas de collaring reconocen estos cambios de comportamiento y adaptan la estrategia comercial para que coincida con las características de riesgo a corto y largo plazo.