El siglo 21 ha demostrado ser tan económicamente tumultuoso como los dos siglos anteriores, con múltiples crisis financieras golpeando naciones, regiones y, en la Gran Recesión, toda la economía global. Todas las crisis financieras comparten ciertas características, pero cada una cuenta su propia historia única y tiene sus propias lecciones únicas para el futuro.

Financiero vs. Crisis fiscales

Una crisis financiera es un término generalizado para problemas sistémicos en el sector financiero más grande de un país o países. Las crisis financieras a menudo, pero no siempre, conducen a recesiones. Una crisis fiscal, por otro lado, se refiere a un problema de balance con un gobierno o múltiples gobiernos. Si la carga de la deuda de un gobierno crea problemas de financiación o rendimiento, puede decirse que experimenta una crisis fiscal.

Si Estados Unidos pide prestado demasiado y se ve excluido de los mercados de crédito (por lo que no puede encontrar compradores dispuestos de bonos), o si una importante agencia de calificación crediticia rebaja la calificación de la deuda respaldada por el Tesoro de EE. UU. o si el gobierno federal necesita suspender los pagos debido a un déficit presupuestario, se trata de una crisis fiscal. Por ejemplo, la crisis de la deuda soberana que se apoderó de gran parte del sur de Europa en 2010 fue una crisis fiscal, pero no fue una crisis financiera.

Si el sector bancario de EE. UU. Colectivamente toma malas decisiones de préstamos, o si está regulado o gravado incorrectamente, o si experimenta algún otro shock exógeno que cause pérdidas en la industria y la pérdida de precios de las acciones, eso es una crisis financiera. De todos los sectores de la economía, se dice que el sector financiero es el epicentro más peligroso de una crisis porque todos los demás sectores dependen de él para obtener apoyo monetario y estructural.

Las crisis financieras y las crisis fiscales pueden ocurrir de manera independiente o concurrente. Es posible que la crisis fiscal de un gobierno provoque una crisis financiera directa o indirectamente, en particular si el gobierno responde de manera inadecuada a sus problemas presupuestarios confiscando ahorros, atacando los mercados de capital o destruyendo el valor de la moneda local.

2001-2002 Crisis económica argentina

Entre las naciones occidentalizadas en la era moderna, quizás solo Grecia pueda competir con la agitación económica repetida que Argentina ha experimentado. Las crisis argentinas han sido una característica familiar desde el gran pánico financiero de 1876. La crisis más reciente comenzó en 2000, aunque la fundación comenzó a desmoronarse ya en 1998.

La crisis de 2001-2002 combinó una crisis monetaria y un pánico financiero . Un par de divisas difícil de vencer al dólar estadounidense dejó al peso argentino desordenado. Los depositantes bancarios entraron en pánico cuando el gobierno argentino flirteó con un congelamiento de depósitos, lo que provocó que las tasas de interés aumentaran bruscamente.

El 1 de diciembre de 2001, el Ministro de Economía, Domingo Cavallo, promulgó una congelación de los depósitos bancarios. Las familias fueron encerradas lejos de sus ahorros, y las tasas de inflación alcanzaron un astronómico 5, 000%. En una semana, el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció que ya no ofrecería apoyo a Argentina; el país era un moroso en serie, y las autoridades internacionales no creían que se llevarían a cabo las reformas adecuadas.

El gobierno argentino perdió acceso a los mercados de capital y las instituciones financieras argentinas privadas también fueron cortadas. Muchas empresas cerraron. Los bancos extranjeros, una gran presencia, se retiraron en lugar de arriesgar sus activos. La naturaleza errática y extrema de las tasas de interés hace que sea prácticamente imposible para cualquier empresa financiera funcionar correctamente.

El sector bancario argentino fue alabado por sus regulaciones progresivas a fines de la década de 1990, pero eso no detuvo la matanza del colapso 2001-2002. En 2002, la tasa de incumplimiento entre los emisores de bonos era casi del 60%; a los deudores locales no les fue mejor, y sus no pagos posteriores aplastaron a los prestamistas comerciales.

Crisis financiera global de 2007-2009

Ampliamente considerada la peor crisis económica mundial desde la Gran Depresión, la crisis financiera mundial de 2007-2009 se encendió en los Estados Unidos y se extendió por la mayor parte del mundo desarrollado. Se ha escrito mucho sobre la naturaleza y las causas de la Gran Recesión, pero la historia esencial se centra en los principales bancos de inversión que se sobrepasaron a sí mismos utilizando valores respaldados por hipotecas (MBS).

Los rendimientos y los precios de los instrumentos de MBS de los bancos se basaron en el aumento de los precios de la vivienda causado por una burbuja de activos insostenible en el mercado inmobiliario de los Estados Unidos. La caída de los precios de la vivienda creó una reacción en cadena de incumplimientos por parte de los emisores de bonos en todo el país, comenzando por las hipotecas subprime y eventualmente extendiéndose a todo el mercado de MBS.

Desafortunadamente para los bancos de inversión internacionales, todo el sistema financiero mundial había crecido de manera interconectada en la década de 1990 y principios de la de 2000. Los valores basura respaldados por hipotecas de tasa ajustable, muchos de los cuales recibieron inexplicablemente calificaciones AAA de Moody's y Standard & Poor's, impregnaron las carteras de inversores japoneses y europeos.

Las primeras etapas de la crisis comenzaron en la segunda mitad de 2007, alcanzando su punto máximo en septiembre de 2008. Varios bancos de inversión mundiales se vieron comprometidos, incluidos Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia y Washington Mutual.

Hubo numerosas quiebras bancarias en Europa también, e incluso países que no deberían haber estado en crisis todavía se vieron afectados, gracias a la alianza económica de la UE. Lo peor de la recesión en Estados Unidos ocurrió a fines de 2008 y comienzos de 2009, pero se necesitaron algunos meses para que el pánico llegara a Europa. Países como Grecia, Irlanda y Portugal fueron los más afectados.

El efecto de la crisis financiera mundial se puede resumir en la siguiente estadística: en la era posterior a la Segunda Guerra Mundial, la economía mundial solo se contrajo durante un año fiscal.Ese año fue 2009, cuando el producto interno bruto (PIB) mundial se redujo de $ 63. 07 billones a $ 59. 78 trillones.

Crisis financiera rusa 2014

La economía rusa liderada por Vladimir Putin creció apreciablemente en la primera mitad del siglo XXI, gracias en gran parte al próspero sector energético y al aumento de los precios mundiales de las materias primas. La economía rusa se volvió tan dependiente de las exportaciones de energía que casi la mitad de los ingresos del gobierno ruso se generaron con la venta de petróleo y gas natural.

A partir de junio de 2014, los precios mundiales del petróleo cayeron en picado. El precio promedio del barril de petróleo cayó casi un 40% en seis meses desde el umbral anterior de $ 100. El descenso por debajo de $ 100 fue notable, ya que ese fue el número que los funcionarios rusos estimaron que era necesario para mantener un presupuesto equilibrado.

Putin agravó el problema energético al invadir y anexar Crimea y Ucrania, lo que dio lugar a sanciones económicas de los EE. UU. Y Europa. Las principales instituciones financieras, como Goldman Sachs, comenzaron a cortar el capital y el efectivo a Rusia. El gobierno ruso respondió con una expansión monetaria agresiva, lo que provocó una alta inflación y pérdidas paralizantes entre los bancos rusos.

A partir de diciembre de 2015, la crisis financiera y económica de Rusia no se resolvió. Muchos economistas predicen una alta inflación y contracción en 2016, especialmente a medida que las relaciones rusas con Occidente continúan deteriorándose.