La diversificación de una cartera de inversión es una de las máximas más repetidas en la inversión. Sin embargo, la verdad del asunto es que muchos de los inversores más exitosos del mundo no practican la diversificación. Por ejemplo, Warren Buffett probablemente nunca ofreció la "diversificación" como razón para comprar una acción. De hecho, Buffett ha señalado que la diversificación "tiene poco sentido si usted sabe lo que está haciendo".

The Case for Diversification

La diversificación es alabada como una inversión táctica que reduce el riesgo al distribuir el riesgo entre una serie de inversiones. También reduce la volatilidad general de la cartera, ya que mientras algunas inversiones en una cartera diversificada pueden estar en declive, otras inversiones en un sector de mercado o clase de activos diferente pueden estar funcionando bien, contrarrestar el declive.

Los argumentos en contra de la diversificación son en realidad argumentos en contra de minimizar el riesgo y reducir la volatilidad como objetivos primarios de inversión. El objetivo de los inversores más exitosos es maximizar los retornos. son tres de las principales razones por las que los inversores que logran mayores logros evitan la diversificación.

La diversificación reduce el potencial de ganancias

El problema básico con la diversificación es que también reduce la posibilidad de ganancias sustanciales. superan a los índices de referencia, como el índice Standard & Poor's 500 (S & P 500). Más allá de cierto punto en la diversificación, la asignación de activos de un inversor está tan dispersa que no se puede esperar razonablemente que haga otra cosa que no sea, en el mejor de los casos, reflejar el desempeño del mercado en general. En última instancia, esta es la razón principal por la cual los inversores más exitosos, aquellos que logran ganancias superiores, evitan la diversificación.

Los inversores más exitosos tienden a tener una cartera concentrada que contiene solo acciones que creen que tienen un potencial de ganancias superior. Practican una forma u otra de una estrategia de inversión de valor. No todas las acciones son una buena inversión en ningún momento, y la mayoría de las veces, solo un número limitado de acciones ofrece un potencial significativamente superior a la media para las ganancias de capital en un momento dado. Agregar una inversión inferior a una cartera simplemente reduce el valor total de la cartera, que es exactamente lo contrario de lo que los inversores más exitosos aspiran a lograr. Estos inversores solo están interesados ​​en identificar y aprovechar las mejores oportunidades de inversión.

Más inversiones significa más trabajo para inversores

Seleccionar buenas inversiones requiere la diligencia debida de investigar primero una acción y mantenerse actualizado con las noticias de la compañía, las tendencias del mercado, los desarrollos de la industria o los factores económicos que influyen en su precio.Obviamente, mientras más acciones o fondos tenga un inversor, más tiempo y esfuerzo se requieren para seleccionar y monitorear sus inversiones. Una consideración adicional es que un inversor probablemente pueda hacer un mejor trabajo investigando y monitoreando minuciosa y eficazmente un pequeño número de acciones, mientras que es virtualmente imposible investigar exhaustivamente cientos, o incluso docenas, de diferentes compañías.

La diversificación no es necesaria para reducir el riesgo

Un argumento final para evitar la diversificación es que no es realmente necesario para lograr el objetivo de reducir el riesgo. Dicho de forma más precisa, el objetivo de la reducción del riesgo a través de la diversificación ya se logra con un pequeño número de inversiones, y no se mejora significativamente al agregar más inversiones más allá de un puñado.

Joel Greenblatt, autor del libro "Puedes ser un genio bursátil", argumenta que su investigación muestra que una cartera de solo cinco acciones puede eliminar el 81% del riesgo no sistemático, que es el riesgo específico de una inversión dada. , mientras que requiere poseer 27 acciones adicionales para eliminar solo un 15% más de riesgo no sistemático. En resumen, poseer una gran cantidad de inversiones variadas simplemente no es necesario para una inversión exitosa.