Al evaluar los fondos mutuos que brindan exposición a los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), los inversionistas deben considerar factores como las métricas de riesgo-recompensa, las calificaciones de terceros y los índices de gastos. La Clase A ("SOAAX") del Fondo de Ingresos Inmobiliarios Spirit of America, la Clase C del Fondo Largo / Corto Forward Real Estate ("KSRCX") y la Clase C del Fondo Inmobiliario Rydex ("RYCRX") tuvieron un riesgo rezagado -Metrías de recuperación, calificaciones deficiente de Morningstar y altos índices de gastos, al 29 de marzo de 2016. Los inversores deben evitar estos fondos en función de estos criterios.

Fondo de ingresos y crecimiento inmobiliario de Spirit of America Clase A ("SOAAX")

El fondo mutuo Spirit of America invierte en múltiples categorías REIT, con un enfoque fundamental a largo plazo. A julio de 2016, tenía $ 117 millones en activos bajo administración. La categoría con mayor exposición son los REIT residenciales con el 26% de la cartera, seguidos por REIT minoristas, REITs especiales, REITs de hoteles y REITs de espacio de oficinas. La mayor tenencia es una compañía REIT del centro comercial, Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc.154. 99-0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), a las 6 .7% de la cartera, y las cinco tenencias más grandes combinadas tienen una asignación del 25%.

El fondo tiene una volatilidad similar a su índice de referencia de la categoría. La desviación estándar de los rendimientos del fondo fue 12. 9 en tres años, 15. 1 en cinco años y 26. 7 en 10 años, con todos los períodos finalizados en marzo de 2016. Las desviaciones estándar de referencia son 13. 9, 15. 3 y 25 durante los mismos períodos. Con métricas de riesgo similares, los retornos pobres del fondo en relación con sus pares resultan en indicadores de riesgo / recompensa rezagados. Los índices de Sharpe del fondo son 0.49, 0.45 y 0.18 en los períodos de tres, cinco y 10 años, con valores de referencia rezagados de 0.56, 0.61 y 0.29 en los años correspondientes. La combinación de estos pobres retornos ajustados al riesgo es un alto índice de gastos del 1. 57%, lo que contribuye en gran medida a la calificación de Morningstar como una estrella para el fondo.

Rydex Real Estate Fund Clase C ("RYCRX")

El fondo mutuo Rydex es un fondo mutuo de bienes raíces administrado activamente con una fuerte exposición a REIT. El principal objetivo de inversión es la revalorización del capital, a diferencia de la prioridad de creación de ingresos común entre los inversores de REIT. Los asesores del fondo también están autorizados a comprar valores derivados, aunque estos normalmente no constituyen una parte significativa de la cartera. A partir de julio de 2016, el fondo tenía $ 86 millones en activos bajo administración. Está más expuesto a los REIT especializados en un 20,7% de la cartera, seguidos por los REIT minoristas y los REIT de oficina. La mayor tenencia, en mayo de 2016, fue Simon Property Group en 2.25% de la cartera total.

El fondo tiene una volatilidad comparable a los fondos Forward y Spirit of America, con desviaciones estándar de 13, 14. 6 y 24 para los períodos de tres, cinco y 10 años que finalizaron en marzo de 2016. El fondo Rydex tiene una participación menor en Sharpe. ratios que los del fondo Spirit of America, con proporciones de 0. 21, 0. 35 y 0. 12 durante los períodos de tres, cinco y 10 años. Con métricas de volatilidad sin importancia, los bajos ratios de Sharpe pueden atribuirse a menores retornos a pesar del perfil de riesgo promedio. El índice de gastos del 2.35% del fondo es alto en relación con el promedio de la categoría.

Forward Real Estate Long / Short Fund Clase C ("KSRCX")

El fondo mutuo Forward se gestiona activamente y busca explotar las ineficiencias del mercado en los REIT y en las empresas que operan en bienes raíces. El equipo de asesores del fondo utiliza un enfoque de valor a largo plazo, y la estrategia a largo / corto ayuda a reducir la volatilidad a la vez que protege contra choques direccionales en los mercados de acciones o bienes raíces. La estrategia también se enfoca en los ingresos actuales, que es un elemento importante de la inversión REIT. A julio de 2016, el fondo tenía $ 71 millones en activos bajo administración entre 111 tenencias, casi el 75% de las cuales eran de largo. A diciembre de 2015, los REIT de oficina representan la porción más grande de las posiciones largas en 21. 6% de los activos a largo, seguidos por los minoristas en 18. 9%, los hoteles en 15. 2% y los departamentos en 12. 3%. Las exposiciones cortas más grandes son a ETF y REIT de apartamentos. La posición individual más grande es efectivo, seguido por Simon Property Group.

La desviación estándar en los rendimientos del fondo fue 11. 5, 14. 1 y 25. 2 para los períodos de tres, cinco y 10 años que finalizaron en marzo de 2016, respectivamente, lo que indica una volatilidad ligeramente menor que el fondo Spirit of America. . A pesar de tener un riesgo de volatilidad reducido, los indicadores de rentabilidad ajustados por riesgo del fondo Forward son inferiores a los del fondo Spirit of America y el índice de referencia de la categoría, con índices de Sharpe de 0. 3, 0. 47 y 0. 11 para los tres, cinco - y períodos de 10 años. El índice de gastos 2. 4% del fondo Forward también es excepcionalmente alto entre pares comparables.